عوامل موثر بر شاخص کل بورس

بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: .

EPSnews

اخبار/ گزارش و تحلیل بازار سهام (بورس) درسود نیوز/ قیمت برداشت ذهنی معامله گران از ارزش یک سهم است

عوامل موثر بر رشد شاخص بورس کدامند؟

یک تحلیگر بازارسهام معتقد است: نزدیک شدن به موعد اجرای برجام، شایعات کاهش نرخ خوراک پتروشیمی به کمتر از 10 سنت، پیشرو بودن انتخابات مجلس از جمله عواملی هستند که باعث شده است دوباره شاخص بورس بر مدار صعودی قرار گیرد.

مازیار فتحی در گفت‌وگو با اقتصادنیوز اظهار کرد: چند ماهی است که فعالان بازار سرمایه به دلیل توافق هسته ای منتظر اتفاقات مثبت در بازار بودند و حال نزدیک شدن به زمان اجرای برجام و رفع تحریم‌ها باعث شده تا همگان به این مساله مطمئن شوند و با خیالی آسوده‌تر سرمایه خود را به بورس سرازیر نمایند و شاهد صعودی بودن شاخص کل در بازار سرمایه باشیم.

مشاور بازار سرمایه شرکت ورسا آسیای مبین گفت: البته این قضیه باید در زمان زودتری اتفاق می‌افتاد و انتظارات چشم انداز روشن اقتصادی باید در قیمت سهام لحاظ می شد ولی در این خصوص بازار واکنش نشان نداد که به نظرم دلیل این امر، عدم اطمینان به بازار و مسائل سیاسی بوده است. به هرحال هم‌اکنون می‌توان گفت‌ برجام به احتمال نزدیک به آخرین مرحله اجرایی خود خواهد رسید و به نظرم همه مطمئن شده‌اند که این اتفاق خواهد افتاد.

او افزود: شایعات در خصوص کاهش نرخ خوراک پتروشیمی نیز از دیگر عوامل زمینه‌ساز در صعودی بودن بازار است که این شایعات نشان می‌دهد این نرخ به کمتر از ده سنت برسد که اگر این موضوع ممکن شود با جو روانی که ایجاد می‌کند، محرک خیلی خوبی به شمار می‌آید که می‌تواند بزرگترین صنعت بازار و شاخص کل بورس را به حرکت درآورد و از تعدیل منفی با بودجه 13 سنت برای پتروشیمی ها در صورتی که برای سال جاری نیز نرخ مورد نظر محاسبه شود جلوگیری کند.

او ادامه داد: دلیل دیگر به مساله انتخابات مجلس شورای اسلامی برمی‌گردد که احتمالا با توجه به اینکه این انتخابات را پیش رو داریم، جو بازار تغییر کرده و در حال حاضر شاخص‌های اقتصادی رو به صعود پیش می روند. به طوریکه در این یک هفته شاهد ورود نقدینگی بسیاری به بازار بوده‌ایم تا حدی که حجم معاملات واقعی روزانه در بورس و فرابورس که در ماه های اخیر در حدود 50-60 میلیارد تومان بود به ارقام بالای 150 میلیارد تومان تنها در بورس رسیده است.

این فعال بازارسهام معتقد است: این افزایش نقدینگی تنها به دلیل اجرای برجام نیست چون در این هفته اتفاق خاصی در خصوص برجام نبوده است اما احتمالا به دلیل نزدیک بودن به انتخابات مجلس، این شاخص‌های اقتصادی مثبت شده اند.

فتحی افزود: کاهش نرخ بهره بانکی نیز محرک خوبی برای این بازار به شمار می‌آید. به گفته رئیس بانک مرکزی بانک‌ها باید سودی را اعلام کنند که بتوانند آن را بدهند و ما قطعا یک روند کاهشی در سودبانکی خواهیم داشت. او گفت: در حال حاضر بانک‌ها اقداماتی را در این خصوص انجام می‌دهند تا بتوانند با سودهای بالا و افتتاح سپرده های خاص نقدینگی مردم را جذب نمایند و در سیستم بانکی حفظ کنند. در خصوص نرخ بهره کاهش نرخ بین بانکی اقدامی بسیار مثبت برای بازار بورس تلقی می گردد.

او گفت: رسیدن شاخص کل به کف حمایتی 61 هزار واحدی هم، برای بار سوم از دیگر عوامل تاثیرگذار است که رسیدن به این کف حمایتی و نشان دادن واکنش مثبت به لحاظ تکنیکالی از دلایل برگشت بازار است.

این تحلیلگر بازارسرمایه خاطر نشان کرد: اگر این روند صعودی که بازار به خود گرفته است ، ملایم‌تر پیش بروند و با جو هیجانی همراه نشود، می‌توان به تداوم آن خوشبین تر بود. اگر چه با توجه به افزایش یکباره‌ای که در حجم معاملات شاهدیم احتمال تداوم این روند زیاد است. اما به نظرم با گذشت زمان و در صورت مساعد بودن بازار در هفته‌های آتی می‌توان مطمئن‌تر در این خصوص نظر داد.

بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی عوامل موثر بر شاخص کل بورس مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد عوامل موثر بر شاخص کل بورس بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: .

عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام چیست؟

مطمئنا اگر عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام را بدانیم، در شرایط مختلف می توانیم تصمیمات به مراتب بهتر و پخته تری را در بورس اتخاذ کنیم. این که چه عواملی باعث افزایش قیمت سهام می شود قطعا یک سوال کلی است و به صورت کلی هم می توان گفت قیمت سهام در بازار بورس هم مثل دیگر بازارهای مالی با توجه به نظام عرضه و تقاضا مشخص می شود، ولی اگر بخواهیم عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام را به صورت جزئی تر بررسی کنیم، چندین و چند عوامل هستند که در روند قیمت سهم در بازار بورس تاثیرگذارند و شاید مهم ترین آن ها اخبار تاثیرگذار بر سهم، صنعت و بازار بورس ایران است که می تواند بازار بورس و قیمت سهام های مختلف را تعیین کند. حال اگر می خواهید یاد بگیرید که عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام در بورس کدامند، این مطلب به صورت کامل و به زبان ساده شما را راهنمایی خواهد کرد.

عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام

در پاسخ به این سوال که چه عواملی باعث افزایش قیمت سهام می شود می توان گفت عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام به سه دسته کلی تقسیم می شوند که شامل عوامل درونی موثر بر قیمت سهم، عواملی که مرتبط با صنعت سهم هستند و عوامل محیطی و خارجی عوامل موثر بر شاخص کل بورس تاثیرگذار بر قیمت سهم می شود. برای این که بتوانیم دید جامع و مناسبی در خصوص عوامل موثر بر قیمت سهام در بورس داشته باشیم، بهتر است این موارد را یک به یک و به نوبت بررسی کنیم تا درک درستی از دلایل تغییر قیمت سهام در شرایط و زمان های گوناگون داشته باشیم، پس در ادامه عوامل تعیین کننده قیمت سهام را در هر سه مورد بررسی خواهیم کرد.

سهام و بورس در ایران یکی از جمله بازار های پرطرفدار برای کسب یک تجربه تجاری بی نظیر و فوق العاده است که ایرانی های زیادی برای سرمایه گذاری در این بازار و شرکت های موجود در آن، اقدام می کنند، کسب سود در بورس و افزایش قیمت سهام که ارتباط زیادی با عوامل رشد قیمت سهام برای شرکت های گوناگون دارد، از جمله ماجرا های پیوسته در بازار بورس و کسب سود در بورس و اعضای این خانواده بزرگ در ایران است که هر کسی دوست دارد عوامل رشد قیمت سهام شرکت های گوناگون را بداند و با توجه به آن خود را به دریافت کسب سود در بورس دعوت کند. در ادامه با ما همراه باشید تا بیشتر در خصوص عوامل تاثیر گذار بر قیمت سهام بیشتر صحبت کنیم.

عوامل درونی موثر بر قیمت سهم

1) میزان سودآوری شرکت و ثبات آن : بی شک اصلی ترین انگیزه یک سرمایه‌ گذار از خرید سهام شرکت، سودآوری است. برای یک سرمایه ‌گذار بسیار حائز اهمیت است که شرکتی که سهمش را خریده، بتواند عملکرد مناسبی را از خود نشان بدهد و سود مناسبی در پایان سال حاصل شود. البته، تداوم روند سودآوری نیز نکته بسیار مهمی است، به خاطر این که از دید سرمایه ‌گذاران، شرکتی که تنها در یک دوره سود خوبی به دست آورد، ولی نتواند به این روند ادامه دهد، گزینه مناسبی برای سرمایه ‌گذاری نیست. نکته دیگری که باید آن را در نظر داشته باشید این است که شرکت‌ ها، در سال ‌های آغازین فعالیت خود، سودآوری خیلی زیادی ندارند و به تدریج، روند سودآوری آنها بهبود خواهد یافت که لازم است سرمایه‌ گذاران به این موضوع توجه کنند و با دید بلندمدت، سودآوری شرکت را ارزیابی نمایند.

2) نسبت قیمت به درآمد سهم : نسبت قیمت به درآمد از تقسیم کردن قیمت سهم به سود سالیانه سهم حاصل می شود. به عنوان مثال، دو شرکت الف و ب را که هر دو در صنعت ساختمان فعالیت دارند و در بیشتر شرایط نیز با هم یکسان هستند، در نظر بگیرید؛ چنانچه سود سهام هر دو شرکت در پایان سال 100 تومان باشد، ولی قیمت سهام شرکت الف در بورس 500 تومان و قیمت سهام شرکت ب، 1000 تومان، شما چه نتیجه ای می گیرید؟ طبیعتا اول به این فکر می کنید که با فرض تداوم روند سودآوری، شرکت “الف” پس از 5 سال، می تواند اصل سرمایه سهامدارانش را از محل سود سهام، تامین کند و این در حالی است که این مدت در شرکت “ب”عوامل موثر بر شاخص کل بورس ، 10 سال است، لذا احتمالا شرکت “الف” در مقایسه با شرکت “ب”، در وضعیت مناسب تری قرار خواهد داشت.

به صورت معمول در شرایط یکسان، هر اندازه نسبت P به E یک شرکت در مقایسه با دیگر شرکت ‌های موجود در آن صنعت کم تر باشد، بیانگر ارزنده بودن سهم می باشد. همچنین با بررسی نسبت P به E یک شرکت و مقایسه آن با نسبت P به E دیگر شرکت‌ های فعال در آن صنعت، می‌ توان دریافت که آیا قیمتی که هم‌ اکنون برای سهم مذکور در بورس تعیین شده، قیمت مناسبی است یا نه؟ البته این نکته را نباید از یاد برد که نسبت P به E فقط یکی از معیارهای ارزیابی سهم است و نباید به تنهایی و بدون درنظر گرفتن دیگر معیارها، ملاک اصلی تصمیم‌ گیری قرار گیرد.

3) قابلیت نقدشوندگی سهام : همان طور که می دانید، یکی از ویژگی ‌های یک دارایی خوب، این است که سریع به پول نقد تبدیل شود. سهام نیز به عنوان یک دارایی، از این قائله مستثنی نیست و به صورت معمول سهامداران انتظار دارند هر زمان که خواستند، بتوانند سهام خود را فروخته و به پول نقد تبدیل کنند. هر اندازه حجم معاملات، دفعات معامله و تعداد سهام معامله شده یک شرکت در بورس بیشتر باشد، بیانگر قابلیت نقدشوندگی بالای این سهم خواهد بود.

4) وضعیت دارایی‌ ها و بدهی‌ های شرکت : با بررسی صورت ‌های مالی اساسی شرکت از جمله ترازنامه، می ‌توان شناخت خوبی نسبت به وضعیت مالی شرکت و به ویژه میزان دارایی‌ ها و بدهی‌ های آن کسب کرد. طبیعتا برای سهامدار، به عنوان فردی که به نسبت سهامش مالک شرکت به حساب می آید، این موضوع بسیار مهم است که شرکت، چه دارایی‌ هایی در اختیار دارد، به چه میزان بدهی دارد و آیا طبق این حجم دارایی و بدهی، سهام شرکت برای خرید مناسب است یا نه؟ با بررسی ترازنامه و دیگر صورت ‌های مالی شرکت، می ‌توان این اطلاعات را کسب کرد.

5) طرح‌ های توسعه شرکت : هر اندازه طرح ‌های توسعه‌ ای در یک شرکت بیشتر باشد، بیانگر رشد و پویایی آن شرکت است، لذا وجود طرح ‌های توسعه ‌ای، می‌ تواند یکی از نشانه‌ های ارزنده بودن سهام شرکت باشد. البته بایستی هدف از انجام طرح توسعه ‌ای در شرکت و میزان تأثیر آن در فروش و سودآوری شرکت، به صورت کامل بررسی شود، چرا که تمامی طرح های توسعه ‌ای به یک اندازه در شرکت موثر نخواهند بود، به عنوان مثال طرح ‌هایی که برای تعویض ماشین آلات فرسوده یک شرکت اجرا می شود، در مقایسه با طرح ‌هایی که با هدف تاسیس خطوط تولید جدید اجرا می شود، تأثیر به مراتب کم تری در میزان سودآوری شرکت خواهد داشت.

6) میزان سهام در دست مردم : می توان گفت به هر اندازه تعداد بیشتری از مردم، سهامدار یک شرکت باشند، وضعیت آن سهم مناسب ‌تر خواهد بود، به خاطر این که اولا همواره خریداران و فروشندگان زیادی برای سهم وجود داشته و بنابراین قابلیت نقدشوندگی سهم در بورس افزایش پیدا می کند و ثانیا امکان دستکاری قیمت سهم به وسیله گروهی خاص از سهامداران، کاهش پیدا می کند. به آن قسمت از سهام شرکت که در اختیار تعداد زیادی سرمایه ‌گذاران قرار دارد، سهام شناور آزاد می گویند.

7) ترکیب سهامداران شرکت : وجود برخی نهادها و سازمان ‌های بزرگ به عنوان سهامداران عمده یک شرکت، می ‌تواند به عنوان نقطه قوت برای سهام آن شرکت محسوب شود، به خاطر این که سهامداران عمده در شرایط خاص می ‌توانند با حمایت از سهم، مانع از افت قیمت سهام و در نتیجه، ضرر و زیان سهامداران شوند. البته وجود سازمان ‌ها و نهادها در ترکیب سهامداری یک شرکت، لزوما به معنای حمایت آنان از سهم نیست و باید عملکرد گذشته سهامداران عمده در این خصوص ارزیابی شود.

عوامل مرتبط با صنعت و تاثیرگذار بر قیمت سهم

1) شیوه قیمت ‌گذاری محصولات : قیمت گذاری محصولات در شرکت ‌های بورسی به شیوه های گوناگونی صورت می پذیرد. به منظور سرمایه ‌گذاری در سهام مناسب توجه به این موضوع ضروری است. برای مثال در برخی از اوقات دولت در راستای قیمت ‌گذاری مناسب با هدف تنظیم بازار، به صورت مستقیم بر قیمت خودروهای تولید داخل، نظارت و قیمت آن ‌ها را تعیین می ‌کند. این موضوع موجب می ‌شود قیمت سهام شرکت‌ های بورسی در حوزه خودرو دست خوش تغییراتی قرار گیرد که هر سرمایه‌ گذار بایستی نسبت به این‌ گونه تصمیمات دولت آشنا بوده و در زمان مناسب تصمیم به خرید و یا فروش سهام این شرکت‌ ها نماید.

بعضی دیگر از محصولات مانند مواد دارویی و غذایی نیز نرخ ‌های مصوب دارند. یا در مثالی دیگر قیمت بعضی از محصولات صادراتی مانند فلز روی یا متانول شرکت ‌های پتروشیمی، به وسیله نرخ‌ های جهانی مشخص می شود، بنابراین رصد قیمت ‌های جهانی در این صنایع حائز اهمیت است، بنابراین رصد نحوه قیمت ‌گذاری و تغییرات این قیمت‌ ها بسیار مهم بوده و می ‌تواند قیمت سهام شرکت مورد نظر را تحت تاثیر قرار دهد.

2) میزان عرضه و تقاضا برای محصولات : در بازه‌ های زمانی گوناگون نیز، بسته به شرایط این امکان وجود دارد که تقاضا برای محصولات صنعت خاصی افزایش پیدا کند. این امر می‌ تواند به افزایش فروش برخی شرکت ‌ها منتهی شده و سرانجام قیمت سهام آن‌ ها نیز با افزایش روبرو شود. به عنوان مثال همانطور که می دانید، در سال‌ های گذشته صنعت مسکن و ساخت و ساز بسیار پر رونق شده بود. در این شرایط صنایع مرتبط با بخش مسکن مانند صنعت سیمان و آجر و کاشی و سرامیک و … به علت تقاضای بالا برای محصولاتشان در ساخت و ساز سودآوری مناسبی را تجربه کردند.

3) رقابتی یا انحصاری بودن صنعت : در واقع نوع محصول یا خدماتی که به وسیله شرکت‌ ها ارائه می‌ شود هم، در سودآوری شرکت بسیار تاثیر دارد. این نکته را در نظر داشته باشید که شرکت ‌های از بازار انحصاری برخوردارند، اغلب برای فروش محصولات خود مشکلی ندارند و سودآوری مناسبی نیز خواهند داشت. دیگر شرکت‌ ها نیز بسته به تبلیغات و رقابتی که دارند می ‌توانند سودآوری مناسبی داشته باشند. این واقعیت وجود دارد که هر اندازه ای که یک محصول انحصاری‌ تر باشد، میزان سودآوری برای شرکت‌ های تولیدکننده آن محصولات نیز بیشتر است و رقبای کمتری در این بازار وجود دارند.

4) حجم سرمایه ‌گذاری در صنعت : یکی از عوامل تاثیر گذار در قیمت سهام حجم سرمایه‌ گذاری در صنعت است که هرچه حجم سرمایه ‌گذاری در یک صنعت بیشتر باشد، نشان دهنده انتظار سوددهی بیشتر و مناسب آن در آینده خواهد بود. دریافت اطلاعات در ورود سرمایه ‌های کلان به صنایع گوناگون می ‌تواند به سرمایه ‌گذاری بهتر در سهام شرکت ‌ها کمک کند.

5) وضعیت صنایع مرتبط : بررسی وضعیت صنایع مرتبط با صنعت مورد نظر از دیگر عوامل موثر بر قیمت سهام یک شرکت است. بعضی از صنایع در داخل کشور به صنایع دیگر وابستگی زیادی دارند و در صورت رکود یکی از صنایع، دیگر صنایع نیز با چالش ‌ها و مشکلات جدی روبرو می شوند. به عنوان مثال امروزه صنایع فولاد با صنایع استخراج سنگ‌ آهن و خودروسازی ارتباط تنگاتنگی دارد و رکود در صنایع فولاد، رکود در دیگر صنایع را به دنبال خواهد داشت. با توجه به این موضوع پیشنهاد می ‌شود پیش از خرید سهام شرکت‌ ها بورسی، تحلیل از آن صنعت و صنایع وابسته داشته باشیم تا در صورت تغییرات در یکی از صنایع، تغییرات در صنایع دیگر را به خوبی پیش‌ بینی کنیم زیرا رونق یا رکود یک صنعت می‌ توانند بر روی صنایع مرتبط دیگر هم موثر واقع شود.

6) تحولات فناوری : در حال حاضر سرعت پیشرفت و تحول فناوری بر هیچ کس پوشیده نیست. صنایعی که بتوانند از تحولات و پیشرفت فناوری، بیشتر استفاده کنند، مطمئنا در طولانی مدت رشد بیشتری را تجربه خواهند کرد. همچنین توجه به انطباق‌ پذیری شرکت ‌ها با پیشرفت تکنولوژی نیز اهمیت خاصی دارد. شرکت ‌های پیشرو همیشه از شرکت ‌های دنباله رو در وضعیت بهتری قرار خواهند داشت.

عوامل کلان یا محیطی موثر بر قیمت سهم

1) وضعیت اقتصادی و سیاسی : یکی از عوامل موثر بر قیمت سهام ، وضعیت سیاسی و اقتصادی است که منظور از آن ثبات یا عدم ثبات در اوضاع اقتصادی و سیاسی در عرصه داخلی و بین ‌المللی است. در واقع مطمئنا آرامش فضای اقتصادی و سیاسی کشورها، زمینه تداوم فعالیت مثبت و رو به رشد بنگاه‌ های اقتصادی را فراهم می کند که از این روی سرمایه‌ گذاران اطمینان پیدا می کنند که با خرید سهام این شرکت ‌ها، می ‌توانند به سود چشم گیری دست یابند اما وقتی که وضعیت کشوری در حال بحران یا جنگ‌ های داخلی است، سرمایه‌ گذاران در آن کشور مایل به سرمایه ‌گذاری در بازار بورس نمی ‌شوند و بر این اساس بازار سرمایه آن کشور را دچار رکود و حتی به ورشکستگی می کشاند.

2) سیاست های کلان پولی، مالی و ارزی : سیاست‌ های کلی دولت در حوزه پولی، مالی و ارزی که از عوامل موثر بر قیمت سهام به حساب می آید، می ‌تواند بر روی وضعیت شرکت‌ و در نتیجه بر قیمت سهام آن ‌ها موثر واقع شود. به عنوان مثال در صورت افزایش نرخ ارز، شرکت های بورسی ای که بیشتر اوقات محصولات خود را به خارج از کشور صادر می ‌کنند، به دلیل این که درآمد حاصل از فروش آنها افزایش پیدا می کند، با افزایش سودآوری روبرو می شوند، ولی در مقابل، شرکت ‌هایی که بخش عمده مواد اولیه مورد نیاز خود را از خارج کشور تأمین می‌ کنند، با افزایش هزینه‌ ها روبرو شده و در نهایت میزان سودآوری آنها کاهش می یابد که به این صورت ارزش سهام آنها تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. پس دنبال کردن نحوه مخارج و درآمدهای ارزی شرکت‌‌ ها یکی از حائز اهمیت ترین مباحث سرمایه‌ گذاری در بورس است.

3) بودجه سالیانه کشور : یکی از موارد حائز اهمیتی که اقتصاد کشور را تحت تاثیر قرار می دهد و از عوامل موثر بر قیمت سهام به شمار می رود بودجه سالیانه و جزییات آن است. در حقیقت ترکیب بودجه سالیانه کشور بیانگر مقدار و میزان توجه دولت به صنایع گوناگون موجود است. به عنوان مثال در صورتی که دولت از بودجه خود بخش‌ زیادی را صرف ارائه تسهیلات برای گسترش صنایع پتروشیمی و افزایش ظرفیت تولید پتروشیمی کشور کند، این موضوع موجب رونق این صنعت شده و طبیعتا سهام شرکت ‌های فعال در این زمینه را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

4) قوانین و مقررات : به صورت کلی تصمیم‌ گیری بهتر و دقیق ‌تر به وسیله سرمایه گذاران زمانی گرفته می شود که ثبات در قوانین و مقررات وجود داشته باشد. به عنوان مثال افزایش تعرفه واردات خودرو می ‌تواند، افزایش در میزان فروش شرکت‌ های خودروساز داخلی را در به دنبال داشته باشد و در نهایت موجب افزایش سودآوری آن‌ ها شود، ولی تحت شرایطی که تغییر پی ‌در پی این قوانین موجب سردرگمی شرکت ‌ها شود و موجب خلل در برنامه ‌ریزی طولانی مدت آن ها شود.

5) نرخ تورم : یکی از مهم ترین عوامل موثر بر قیمت سهام نرخ تورم است که می تواند بازار بورس را دست ‌خوش تغییراتی کند و بر روی قیمت سهام بسیار اثر بگذار، به خاطر این که تعدادی از شرکت ‌های بورسی توانایی این را دارند که قیمت محصولات خود را بیشتر از نرخ افزایش در هزینه ‌های عملیاتی و نرخ تورم افزایش دهند. در این صورت، نرخ رشد سود بیش از نرخ تورم خواهد بود و قیمت سهام این شرکت‌ ها در آینده افزایش پیدا می کند، ولی چنانچه برعکس این موضوع اتفاق افتد و در شرکت‌ هایی که نرخ افزایش قیمت محصولات آن‌ ها کم تر از نرخ افزایش در هزینه آن‌ ها باشد، نرخ رشد سود، کمتر از نرخ تورم است و موجب عوامل موثر بر شاخص کل بورس کاهش قیمت سهم این شرکت‌ ها را در بازار سرمایه می شود.

در پایان امیدوارم از این مطلب که در خصوص عوامل تاثیر گذار بر قیمت سهام بورس توضیحات خود را ارائه داد، نهایت استفاده رو برده باشید.

هر سوال یا ابهامی در مورد عوامل موثر بر افزایش قیمت سهام داشتید، حتما از طریق بخش ارسال نظرات برای ما بفرستید.

به نظر شما عوامل تعیین کننده قیمت سهام در بورس ایران چیست؟

عوامل موثر در ادامه ریزش بورس چیست؟ / از وعده‌های بورسی وزیر و رئیس‌جمهور آبی گرم نشد!

ارزش دلاری بازار سرمایه در ۲ ماه اخیر نصف شده و اکثر سهم‌ها بیش از ۵۰ درصد افت قیمت داشته اند، اما همچنان با نزدیک‌تر شدن انتخابات ریاست جمهوری آمریکا ریزش بورس ایران سرعت گرفته است.

به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو، دو هفته اخیر در ادامه ریزش شاخص کل، بازار سرمایه اوضاع بدتری را تجربه کرد و تقریبا هر روز بازار یا کاملا قرمز پوش بود و یا با رنج مثبت اندک درجا زد. دیروز هم شاخص کل ۳۸ هزار و ۳۰۵ واحد افت کرد و با شکستن مقاومت ۱ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد در نقطه ۱ میلیون و ۳۷۴ هزار واحد نشست.

متاسفانه بسیاری از سهم‌ها از ۲۰ مرداد تا کنون بین ۴۰ تا ۷۰ درصد ارزش خود را از دست داده اند و البته این رقم بدون در نظر گرفتن تورم ۴۰ درصدی حاکم بر اقتصاد است. در واقع بخش زیادی از سرمایه مردم بویژه تازه واردان که از تابستان به بازار ورود کرده اند دود شده است.

دود شدن سرمایه مردمی که بسیاری از آن‌ها با اعتماد به دولت و وعده‌ها و تشویق‌های مسئولان در نیمه اول سال تشویق به سرمایه گذاری شده بودند و حداقل پس اندازی را برای سرمایه گذاری و یا تنها جلوگیری از کاهش قدرت خرید با توجه به تورم وارد بازار کرده بودند درحالی است که امروز هیچ کس پاسخگوی این وضعیت اسفناک نیست!

وزیر اقتصاد که هر هفته یکبار با خبرنگاران تلوزیون مصاحبه‌ی کوتاهی در حاشیه جلسات انجام می‌دهد تنها علت ریزش بازار را رفتار‌های هیجانی عنوان می‌کند و مستمر وعده‌ی گشایش و رونق بازار می‌دهد و به سهامداران توصیه می‌کند که بازار ارزان است و هر کس سهم خود را بفروشد فردا پشیمان خواهد شد! اما آنچه عملا اتفاق افتاده تنها ادامه ریزش شاخص و منفی بودن اکثر سهم‌ها و زیان دیدن مردم و افزایش نارضایتی است.

تالار شیشه‌ای همانگونه که از نامش پیداست نسبت به بسیاری از اخبار و رویداد‌ها و سیاست‌ها به شدت واکنش نشان می‌دهد. همین هفته گذشته شاخص کل طی ۳ روز متوالی ۱۱۰ هزار واحد افت کرد که علت آن خبر قیمت گذاری دستوری فولاد از سوی وزارت صمت بود.

حسین سلاح ورزی؛ نایب رئیس اتاق بازرگانی و عضو شورای عالی بورس علاوه بر انتقاد شدید نسبت به موضوع مداخلات قیمتی دولت در محصولات فولادی و رانتی که از این طریق عاید دلالان بازار فولاد می‌شود در توئیتر نوشت: افت اخیر بازار سرمایه بابت تصمیم غیراصولی در مورد قیمت گذاری دستوری فولاد حدود ۳۵۰ هزار میلیارد تومان است! دستاورد این زیان چه بود؟

به همین شکل یکی از علل اصلی ریزش بازار یا درجا زدن بسیاری از سهم‌ها یا به اصطلاح اصلاح زمانی بازار به اعتقاد بسیاری از کارشناسان تاثیر جو حاکم بر انتخابات آمریکا و نتایج آن بر اقتصاد ایران بویژه در حوزه مربوط به تحریم و تجارت خارجی است.

به عبارت دیگر بخش زیادی از فعالان حقیقی و حقوقی بازار بورس در شک و تردید ناشی از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا قرار دارند و به گفته‌ی کارشناسان ۳۰ تا ۵۰ هزار میلیارد تومان از وجوه و قدرت خرید سهامداران در کارگزاری‌ها متوقف شده است. بدین صورت سهامداران نه تمایلی به خرید سهم دارند و نه تمایلی به خروج از بازار، بنابراین مشخص است که بلاتکلیفی این وجوه به نااطمینانی و ترس از آینده‌ی نزدیک بازمی گردد و مشخصا اثرگذارترین مولفه در آینده نزدیک انتخابات ۱۳ آبان آمریکا است.

احمد اشتیاقی؛ مدیرعامل کارگزاری بانک آینده و کارشناس عوامل موثر بر شاخص کل بورس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که آیا نزدیک شدن به انتخابات آمریکا عامل ریزش بورس است گفت: به نظر می‌رسد بازار سرمایه بهای زیادی به بحث انتخابات آمریکا داده است بنحوی که هر چه انتخابات به نفع آقای بایدن پیش بینی و رو به جلو حرکت کند سهامداران سعی می‌کنند بیشتر نقد باشند تا اینکه در بورس سرمایه گذاری کنند.

کارشناس بازار سرمایه در این باره خاطر نشان کرد: سهامداران معتقدند اتفاق انتخابات آمریکا روی شرایط اقتصاد کلان ایران تاثیر می‌گذارد لذا مایلند تا مطابق با این تغییرات استراتژی‌های خود را تعیین کنند. اما با این وجود بازار همچنان ارزنده است چرا که بازار در حال حاضر با دلار ۲۲ هزار تومان معامله می‌شود و p به e اکثر سهام‌ها زیر ۱۰ است.

ارزش ذاتی بورس نصف شد

هرچند ریزش سنگین ۷۰۰ هزار واحدی شاخص کل بورس در کمتر از ۲ ماه و نیم ترس زیادی در دل سهامداران ایجاد کرده و بازار روی خوش به خود ندیده است، اما واقعیت این است که اکنون بازار با افت شدیدی که کرده در بسیاری از سهم‌ها ارزنده است. سهم‌هایی که بدون هیچگونه تغییر بنیادین در صنایع مربوطه یا اتفاقی خاص در مدیریت و عملکرد و عملیات شرکت بیش از ۵۰ درصد افت قیمت را تجربه کرده اند. این کاهش قیمت حتی اگر تخلیه‌ی حباب هم باشد امروز با چنین ارقامی ارزنده است. ۲۰ مرداد سال جاری ارزش بازار سرمایه بیش از ۳۵۶ میلیارد دلار بود، اما بعد از ریزش اخیر، ارزش امروز بورس به ۱۷۴ میلیارد دلار رسید و کمتر از نصف رسیده است که نشان می‌دهد بازار به نسبت بسیاری از بازار‌ها مثل طلا و دلار که در همین زمان رشد ۱۰۰ درصدی را تجربه کردند ارزان‌تر است.

بازار در اوج هیجان

علی سعیدی؛ کارشناس بازار سرمایه گفت: با توجه به شرایط نامتعادل بازار سرمایه و ارز که این روز‌ها تابع جو روانی شده و خیلی تحلیل دقیق و منطقی از آن برنمی آید و از یک سو گفته شده با بالارفتن قیمت دلار؛ وضعیت بورس بهتر شده و شاخص رشد کرده، اما این اتفاق نیفتاده و بورس سقوط کرد و آن هم به خاطر این بود که سهامداران سرمایه خود را به سمت بازار ارز بردند و صف‌های فروش زیادی تشکیل شد، اما از سویی دیگر هم گفته می‌شود که اگر دلار با کاهش قیمت رو به رو شود؛ تقاضای مضاعف بازار ارز به سمت بورس آمده و وضعیت بهتر می‌شود و این‌ها در حالی است که در واقعیت شرایط این روز‌های بازار سرمایه بیشتر تابع جو روانی حاکم بر سهامداران بوده و بسیار از شرایط عادی فاصله دارد.

سعیدی افزود: با توجه به شرایط نامتعادل موجود در بازار تحلیل دقیق و منطقی از هفته آینده بازار وجود ندارد؛ و آنچه تعیین کننده است جو روانی حاکم بر سهامداران و بازار ارز خواهد بود. به نظر می‌رسد بازار بیشتر از آنچه از قوانین منطقی اقتصادی تاثیر بپذیرد از جو سازی‌ها و اتفاقات لحظه‌ای تاثیر گرفته و سهامداران عام بازار را دچار سردرگمی کرده و شرایط را از تعادل خارج کرده است.

بسیاری از کارشناسان بر این باورند که نتیجه انتخابات آمریکا در ایران بیشتر روانی است و از انجایی که اکثر سهم‌ها اصلاح قیمت داشتند، تاثیر آن روی بازار سرمایه دست کم در میان مدت چشم گیر نخواهد بود. از طرفی با توجه به تجریه تحریم‌ها و سیاست‌های جمهوری خواهان و دموکرات‌ها در قبال ایران به نظر می‌رسد انتخاب نامزد هیچکدام از این دو حزب سیاسی حاکم بر آمریکا تفاوتی برای اقتصاد و تجارت خارجی ایران نخواهد داشت بلکه رویکرد و سیاست‌ها و اقدامات دولتمردان و سیاست گذاران داخلی تعیین کننده آینده اقتصاد و بازار سرمایه خواهد بود.

نقش بازیگران اصلی در ریزش شاخص

یک ماه پیش هر چند دیر، اما بر اساس بخشنامه‌ی سازمان بورس تمام ناشران شرکت‌های بورسی موظف شدند تا برای سهام خود بازارگردان تعیین و معرفی نمایند. با گذشت این مدت و هشدار‌ها و تهدید‌های سازمان بورس، اما همچنان بسیاری از شرکت‌های بورسی بازارگردان تعیین نکرده اند. از طرفی برخی شرکت‌های دارای سبد گردان هم به وظیفه‌ی بازارگردانی و جمع کردن صف فروش عمل نمی‌کنند. به این ترتیب صف فروش در بسیاری از سهم‌ها شکل می‌گیرد و علاوه بر قرمز پوش کردن بازار به ترس و نگرانی سایر سهامداران به ویژه با قفل شدن سهم و عدم نقدشوندگی افزوده می‌شود.

همچنین نقش بسیاری از حقوقی ها، صندوق‌های سرمایه گذاری و سبدگردانی که در سقف قیمتی یک تا دو ماه پیش یعنی از زمان شروع شاخص بورس شروع به عرضه آبشاری و عمده سهم‌ها کردند و اکنون ظاهرا علاقه‌ای به خریدن سهم‌ها حتی در قیمت‌های بسیار پایین ندارند مشخص نیست بنابراین بهتر است سازمان بورس و شرکت‌های بورس و فرابورس تهران در این زمینه شفاف سازی نمایند.

روحانی و دژپسند پاسخگوی سهامداران باشند

در مجموع شخص رئیس جمهور که تاکید می‌کرد همه چیز را به بورس بسپارید یا پز آن را می‌داد که همه بورس‌های دنیا ریزش داشته، اما بورس ایران رشد کرده است و یا وزیر اقتصاد که بار‌ها و بار‌ها مردم را به این بازار دعوت کرد امروز موظفند پاسخگوی این وضعیت نابسامان بازار سرمایه باشند. بازاری که می‌تواند بجای تهدید فرصت باشد و به تامین و تقویت تولید و در نتیجه رشد اقتصادی و ایجاد اشتغال کمک کند، اما در صورتی که دستخوش سواستفاده‌های جناحی و سیاسی و یا بازیچه‌ای برای جبران کسری بودجه و نوسان گیری شرکت‌های دولتی یا عده‌ای رانت خوار سودجو نشود.

به هر حال با توجه به وضعیت بازار و اظهارات کارشناسان اگر سایر عوامل ذکر شده را ثابت در نظر بگیریم و متغیر موثر را انتخابات آمریکا در بدانیم وضعیت بازار تا ۱۳ آبان سینوسی خواهد بود و شاخص در محدوده کنونی باقی خواهد ماند.

تحلیل آثار اقتصاد کلان در بورس اوراق بهادار

احتمالاً در این روزها که اخبار بازار بورس داغ‌تر از همیشه است به آن بیشتر توجه کرده‌اید. بسیاری در بازار بورس اوراق بهادار سرمایه‌گذاری می‌کنند و با توجه به رشد یا افت شاخص قیمت سهم‌هایشان سود یا ضرر می‌کنند. در سرمایه‌گذاری در بازار سهام مهم‌ترین موضوع این است که شما باید بتوانید، تحلیل مناسبی نسبت به اوضاع و آینده بازار داشته باشید.

یکی از کارهای ابتدایی در این زمینه هم این است که عوامل مختلف اقتصادی را به‌خوبی بسنجید چراکه هرکدام از این عوامل می‌تواند تاثیر مثبت با منفی در بورس اوراق بهادار باشد و به شما نشان بدهد که سهامی را باید بخرید و چه زمانی باید سهام خود را بفروشید. در این متن سعی داریم به تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بورس بپردازیم. در ادامه به این پرسش‌ها خواهیم پرداخت:

• انواع متغیر های کلان اقتصادی چیست؟
• اثرات متغيرهاي كلان اقتصادي بر شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران چیست؟

انواع متغیر های کلان اقتصادی چیست؟

پیش از آن‌که به پرسش اصلی بپردازیم، بهتر است که به این سؤال بپردازیم که منظور ما از اقتصاد کلان چیست و انواع متغیرهای کلان اقتصادی چیست. اقتصاد کلان در مقابل اقتصاد خرد تعریف می‌شود و منظور از اقتصاد کلان بررسی موضوعات مربوط به کسب‌وکار از نگاه جامع‌تری است. در اقتصاد کلان به متغیرهایی چون سرمایه‌گذاری، رشد اقتصادی، رکود، تورم، بیکاری، شاخص کل بورس و پس‌انداز پرداخته می‌شود و منظور ما از انواع متغیرهای کلان اقتصادی همین عوامل مذکور است.

اثرات متغيرهاي كلان اقتصادي بر شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران چیست؟

به‌طورکلی عوامل تاثیر گذار بر قیمت سهام شرکت‌ها به سه دسته تقسیم می‌شود. این سه دسته عبارت از:

1. عوامل محیطی یا کلان
2. عوامل مرتبط با صنعت
3. عوامل داخلی یا درون شرکت است

شما برای این‌که بتوانید برآورد مناسبی از ارزش سهم یک شرکت در آینده به دست بیاورید، بهتر است که همه این عوامل را به‌صورت جدا در مورد سهام موردنظر خود بررسی کنید.

در این قسمت ما سعی داریم تنها به عوامل کلان یا محیطی بپردازیم. عوامل کلان یا محیطی به عواملی گفته می‌شود که از طرف سیستم اقتصادی و بیرون از اختیارات شرکت بر ارزش آن اثر می‌گذارد که همان‌طور که در قسمت قبل به آن پرداختیم.

عوامل متغیرهای اقتصاد کلان هستند چه مواردی هستند؟

سیاست‌های پولی، مالی و ارزی کشور

یکی از متغیرهای اقتصادی تأثیرگذار بر بورس سیاست‌های کلان پولی، مالی و ارزی است. به‌عنوان‌مثال موقعیتی را در نظر بگیرید که قیمت ارز افزایش پیداکرده است، مشخصاً در چنین وضعی شرکت‌های صادراتی سود بسیار خوبی از فروش محصولات خود کسب می‌کنند و همین افزایش سود فروش، ارزش این شرکت‌ها را افزایش می‌دهد یا شرکت دیگری را تصور کنید که برای تولید مجبور است مواد اولیه را از خارج وارد کند، مشخص است که سود چنین شرکتی در زمان افزایش قیمت ارز کاهش می‌کند و این به معنای کاهش ارزش سهام این شرکت در بورس است.(در ادامه مقاله اصطلاحات فارکس را مطالعه کنید)

وضعیت اقتصادی و سیاسی

از دیگر متغیرهای اقتصادی تاثیر گذار بر بورس می‌توان از وضعیت اقتصادی و سیاسی نام برد؛ اما وضعیت سیاسی یک کشور چگونه می‌تواند بر ارزش شرکت‌ها تاثیر بگذارد؟ پاسخ این پرسش نیز مشخص است. فرض کنید کشوری دچار جنگ شده است، در چنین کشوری تبادلات تجاری و مالی به‌سختی انجام می‌شود و اغلب کسب‌وکارها دچار زیان می‌شوند و به‌این‌ترتیب بورس دچار افت می‌شود. حالا برعکس این اتفاق هم قابل‌تصور است که کشوری در یک آرامش سیاسی قرار دارد و بورس آن در حال صعود است.

بودجه سالیانه کشور

در پایان هرسال بحث درباره بودجه سالیانه کشور بسیار داغ می‌شود و به تبدیل به یکی از موضوعات جدی در کشور تبدیل می‌شود. بودجه مشخص می‌کند که در آن سال دولت می‌خواهد به چه بخشی توجه بیشتری بکند و منابع مالی بیشتری را به آن بخش تخصیص بدهد. مشخص است که بخشی که از این اقبال برخوردار است، رشد خوبی کند و در بورس هم این موضوع با افزایش ارزش سهام آن شرکت همراه می‌شود.(مقاله پشتوانه بیت‌ کوین چیست را مطالعه کنید)

قوانین و مقررات

یکی دیگر از متغیرهای تأثیرگذار در رابطه بورس و اقتصاد قوانین مقررات اقتصادی کشور است. سرمایه‌گذاران همواره به دنبال محیطی می‌گردند تا بتوانند وضعیت اقتصادی را پیش‌بینی کنند و درنهایت دست به بهترین انتخاب بزنند. درنتیجه اگر قوانین و مقررات ثبات داشته باشد، سرمایه گذران می‌توانند دید مناسبی از آینده اقتصادی باشند و درنهایت اقتصاد رشد خواهد کرد.

نرخ تورم

برای بررسی تاثیر متغیرهای اقتصادی بر بورس باید به نرخ تورم هم توجه کرد. نرخ تورم یکی دیگر از متغیرهای مؤثر در رابطه بورس و اقتصاد است که در رابطه رشد اقتصادی با بورس نیز تاثیر می‌گذارد. البته نرخ تورم با توجه به ویژگی‌های خود شرکت ممکن است تأثیرات متفاوتی بر روی ارزش بازار سهام داشته باشد.(در ادامه مقاله بازار بورس جهانی را هم بخوانید)

جمع‌بندی

برای این‌که بتوانیم سرمایه‌گذاری مناسبی در بازار بورس داشته باشیم، باید تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازار بورس ایران را بررسی کنیم. در آن صورت می‌توانیم، پیش‌بینی مناسبی از وضعیت بورس داشته باشیم و بهتر سرمایه‌گذاری کنیم. در این متن نیز ما به بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازده سهام پرداختیم و درباره تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بورس سخن گفتیم و آن‌ها را برشمردیم و به هرکدام از آن‌ها به‌طور مختصر پرداختیم. این عوامل عبارت از قوانین و مقررات، نرخ تورم، بودجه سالیانی کشور، وضعیت اقتصادی و سیاسی و سیاست‌های مالی، پولی و ارزی کشور بودند.(در ادامه مقاله کاربرد طلا را هم مطالعه کنید)

معرفی عوامل کلان موثر در تحلیل بنیادی

در مقاله “چگونه یک سهام خوب انتخاب کنیم؟” گفتیم که اگر شما قصد دارید به طور مستقیم وارد بورس شوید، لازم است که قبل از انتخاب سهام یک شرکت و سرمایه‌گذاری در آن، سهام مورد نظرتان را به دقت تحلیل کرده و بررسی نمایید. دو روش اصلی تحلیل در بازار سرمایه تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال است. در این مقاله قصد داریم به صورت اجمالی عوامل کلان اقتصادی و سیاسی که بر روی تحلیل بنیادی اثرگذار هستند را بررسی کنیم.

به طور کلی دو دسته‌ی عوامل اقتصادی و عوامل سیاسی در زمان‌های مختلف به عنوان عوامل کلان بنیادی، می‌توانند بر قیمت سهام اثرگذار باشند. لذا برای جلوگیری از ضرر و زیان و بهره‌گیری حداکثری از نوسانات بازار، لازم است که ابتدا شناخت کافی نسبت به این عوامل داشته باشیم.

شایان ذکر است که عوامل و رویدادهای سیاسی هرچند ممکن است که تأثیر خود را به سرعت بر روی بازارهای جهانی و بازار سهام نشان دهند، اما در واقع این عوامل نیز در بلند مدت بر روی پارامترهای اقتصادی تأثیر خواهند داشت. لذا عوامل سیاسی برای ما بیشتر از جهت سرعت اثرگذاری و تأثیر نهایی بر روی اقتصاد اهمیت دارند.

در ادامه این مقاله به بررسی این عوامل می‌پردازیم…

۱- عوامل کلان اقتصادی

بازار عوامل موثر بر شاخص کل بورس عوامل موثر بر شاخص کل بورس جهانی و قیمت‌های جهانی

از آن جا که بسیاری از شرکت‌های فعال در بازار سرمایه محصولات تولیدی خود را به بازارهای جهانی عرضه می‌کنند، رصد این بازارها و قیمت‌های جهانی برای یک معامله‌گر سهام ضروری است. بسیاری از شرکت‌های فعال در بورس (مثل پتروشیمی‌ها و شرکت‌های تولیدکننده فلزات اساسی) محصولات خود را به قیمت‌های جهانی یا مطابق آن در بازارهای داخلی به فروش می‌رسانند. نکته قابل توجه این است که این وابستگی به قیمت‌های جهانی در شرکت‌های صادرات محور بیشتر نیز خواهد بود.

همچنین روند قیمت جهانی نفت به عنوان یک متغیر اساسی که بر روی قیمت محصولات پتروشیمی و پالایشگاهی اثرگذار است باید مدنظر قرار گیرد. تغییرات قیمت جهانی نفت چه به صورت مستقیم در صنایع مذکور، و چه به صورت غیر مستقیم به عنوان قیمت انرژی در سایر صنایع، می‌تواند اثرات قابل توجهی را بر روی بهای تمام شده ساخت محصولات و قیمت نهایی محصولات داشته باشد.

یک تحلیلگر بنیادی با بررسی و پیش‌بینی قیمت‌های جهانی همواره خود را از ریسک‌های ناشی از این نوسانات در امان نگه می‌دارد. برای مثال فردی که قصد سرمایه‌گذاری بر روی شرکت‌های تولیدکننده مس (مثل فملی و فباهنر) را دارد، ضروری است که بررسی روند تغییرات قیمت جهانی مس، با استفاده از متغیرهای بنیادی بازارهای جهانی و همچنین تحلیل تکنیکال قیمت جهانی مس را در اولویت خود قرار دهد. در این صورت نه تنها از نوسانات قیمت جهانی متضرر نخواهد شد، بلکه به راحتی می‌تواند سودهای بسیار زیادی را در بازار شناسایی کند.

تولید ناخالص داخلی

تولید ناخالص داخلی که به اختصار به آن GDP (مخفف Gross Domestic Product) هم گفته می‌شود، در بسیاری از تحلیل‌های اقتصادی مورد توجه است. GDP در واقع مجموع تولیدات و خدمات ارائه شده توسط همه بنگاه‌های اقتصادی مقیم کشور در یک سال است. افزایش تولید ناخالص داخلی یک کشور و شتاب رشد در آن، نشان‌دهنده پویایی اقتصاد و کاهش یا کندی رشد آن نسبت به سایر کشورها، نشان‌دهنده ضعف اقتصادی یک کشور است. روش‌های مختلفی برای محاسبه GDP وجود دارد، اما نکته مهم بررسی آماری این شاخص به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی در تحلیل‌های ما است.

شاخص قیمت تولید

شاخص قیمت تولید (Produver Price Index) به نوعی بیانگر هزینه‌ها و قیمت‌ها در بخش تولید است. این شاخص در واقع به محاسبه قیمت تمام شده و بهای مواد اولیه، دستمزدها و سایر هزینه‌هایی که توسط شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی انجام می‌شود، می‌پردازد. هر چقدر این شاخص نسب به دوره‌های قبلی افزایش یابد، نشان‌دهنده تورم بیشتر و افزایش بهای تمام‌شده و هزینه بنگاه‌های تولیدی است. لذا با افزایش این شاخص میزان سودآوری شرکت‌ها کاهش یافته و ارزش سهام آن‌ها کم می‌شود. برآورد رشد و شتاب رشد شاخص قیمت تولید، به عنوان یکی دیگر از عومل کلان اقتصادی در تحلیل بنیادی باید در نظر گرفته شود.

سیاست‌های مالی و پولی

• سیاست‌های مالی: سیاست‌هایی که با استفاده از تغییر هزینه‌های دولتی و درآمدهای مالیاتی برای رسیدن به اهداف مشخصی اتخاذ می‌شود. برای مثال اگر هدف یک دولت کاهش وابستگی و حفظ استقلال عوامل موثر بر شاخص کل بورس اقتصادی باشد، تلاش می‌کند که با صرفه‌جویی در مصارف ارزی تراز تجاری کشور را مثبت کند، اما اگر هدف اصلی کاهش بیکاری باشد، سیاست‌های دولت مبتنی بر ایجاد اشتغال و افزایش تولید خواهد بود. سیاست‌های مالی را می‌توان به دو دسته سیاست‌های مالی انقباضی و سیاست‌های مالی انبساطی تقسیم کرد.
• سیاست‌های پولی: سیاست‌هایی که با استفاده از ابزارهایی مثل نسبت سپرده قانونی، تغییر در سطح و ساختار نرخ بهره، اعطای تسهیلات بانکی و … و معمولا با هدف کنترل حجم نقدینگی و تورم توسط بانک مرکزی اجرا می‌شود. برای مثال ایجاد محودیت در حجم کل تسهیلات (وام‌ها) می‌تواند باعث کاهش حجم نقدینگی در کشور و کنترل تورم شود.

معمولا هدف سیاست‌های مالی و پولی کشورها با یکدیگر متفاوت است. در کشورهای توسعه‌یافته هدف دولت‌‌ها اشتغال حداکثری و رفع رکود اقتصادی است. در حالی که در کشورهای در حال توسعه هدف اصلی سیاست‌های مالی و پولی افزایش رشد اقتصادی و افزایش درآمدهای دولتی است.

بودجه سالانه

همان‌طور که می‌دانید دولت موظف است در نیمه دوم هر سال بودجه مورد نیاز کشور در سال آینده را به مجلس ارائه کرده و به تصویب برساند. بودجه کشور شامل بخش‌های مختلفی است که به نوعی نگاه دولت به صنایع مختلف را نشان می‌دهد. این توجه می‌تواند آثار خود را به وضوح در بازار سرمایه و شرکت‌های پذیرفته شده در آن نشان دهد. برای مثال توجه ویژه دولت به صنعت خودرو می‌تواند باعث سودآوری شرکت‌های فعال در این حوزه و افزایش قیمت سهام آن‌ها شود. یا رفع موانع صادرات تأثیر قابل ملاحظه‌ای بر روی شرکت‌های صادرات محور خواهد داشت. لذا توجه به ردیف بودجه و بودجه اختصاص یافته توسط دولت به صنایع و موارد مختلف در تحلیل بازار سهام بسیار حائز اهمیت است.

تراز تجاری

تراز تجاری یا صادرات خالص، به اختلاف بین ارزش صادرات و واردات یک کشور اطلاق می‌شود. در صورتی که ارزش صادرات یک کشور نسبت به واردات آن بیشتر باشد، تراز تجاری مثبت (مازاد تجاری) و در صورتی که ارزش واردات بیشتر باشد، تراز تجاری منفی (شکاف یا کسری تجاری) خواهد بود. هر چه صادرات بیشتر باشد پول ملی کشور صادر کننده نیز تقویت خواهد شد. این موضوع می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر روی بازار سرمایه و قیمت سهام شرکت‌ها داشته باشد. در این بین توجه به بازار صادرات محصولات، مشتریان، حجم و پتانسیل بازار صادرات و مواردی از این دست اهمیت بسزایی برای شرکت‌های صادرات محور دارد.

نرخ رشد اقتصادی

این شاخص بیانگر تغییرات ارزش افزوده‌ای است که در اقتصاد یک کشور نسبت به سال قبل ایجاد شده است. نرخ رشد اقتصادی به صورت درصد بیان می‌شود و به عبارتی بیانگر افزایش یا کاهش تولیدات ناخالص داخلی (GDP) در یک کشور است. مقایسه نرخ اقتصادی یک کشور نسبت به میانگین نرخ رشد اقتصادی در جهان، به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی می‌تواند دید مناسبی از وضعیت اقتصادی یک کشور را به سرمایه‌گذاران ارائه کند.

بیکاری

یکی از معضلاتی که کشور ما در سال‌های اخیر همواره درگیر آن بوده، بیکاری است. این موضوع و سیاست‌های مقابله با آن، خواه ناخواه آثار مستقیم و غیر مستقیمی در بازار سرمایه نیز ایجاد می‌کند. در صورتی که دولت بودجه بیشتری را برای کاهش بیکاری اختصاص دهد، طبیعتا از بودجه بخش‌های فرهنگی، زیرساختی و … کاسته خواهد شد. بسته به نوع فعالیت شرکت‌های حاضر در بازار سرمایه تأثیرپذیری آن‌ها از این موضوع می‌تواند مثبت، منفی، کمتر و یا بیشتر باشد.

اما به طور کلی می‌توان گفت که کاهش نرخ بیکاری در بلند مدت، منجر به افزایش تولید و فروش محصولات شده و در سودآوری و رشد قیمت سهام شرکت‌های بورسی تأثیرگذار است.

نرخ ارز

یکی دیگر از عوامل کلان اقتصادی تأثیرگذار بر قیمت سهام در همه دنیا، نوسانات نرخ ارز و ارزش پول ملی است. از آن جا که عمده شرکت‌های بورسی (از نظر وزنی) در کشور ما شرکت‌های صادرات محور هستند، معمولا افزایش نرخ ارز منجر به افزایش سودآوری و افزایش قیمت سهام این شرکت‌ها می‌شود. اما در شرکت‌هایی که مواد اولیه وارداتی بوده یا دارای بدهی خارجی هستند، افزایش نرخ ارز باعث کمبود نقدینگی، افزایش هزینه‌های تولید، کاهش سود خالص و نهایتا کاهش قیمت سهام خواهد شد. لذا یک تحلیلگر باید همواره به صادرات یا واردات محور بودن این شرکت‌ها و میزان وابستگی آن‌ها به نرخ ارز توجه کند.

نرخ بهره

گفته شد که یکی از متغیرهای مهمی که در سیاست‌های پولی دولت‌ها همواره دستخوش تغییر می‌شود، نرخ بهره بانکی است. اگر بانک مرکزی به بانک‌ها اجازه کاهش نرخ بهره را بدهد، سپرده‌گذاری بانکی برای مردم دیگر جذابیت کافی را نداشته و نقدینگی به سمت بازارهای موازی خواهد رفت. در صورتی که این نقدینگی به صورت هدفمند وارد بازار سرمایه شود، باعث افزایش اشتغال، رشد اقتصادی کشور و سودآوری شرکت‌های بورسی خواهد شد. البته توجه کنید که گاهی بانک مرکزی مجبور است برای اجرای سیاست‌های ضد تورمی، با افزایش نرخ بهره نقدینگی موجود در کشور را کنترل نماید.

۲- عوامل سیاسی

اتفاقات سیاسی

فضای امن سیاسی باعث افزایش اطمینان سرمایه‌گذاری و رونق بازار سرمایه‌ می‌شود. البته در کشور ما همواره تنش‌های سیاسی وجود داشته و به نوعی آثار همه آن‌ها در بازار لحاظ شده است. عوامل و اتفاقات سیاسی هرچند ممکن است در کوتاه مدت اثرات قابل توجهی بر قیمت سهام داشته باشد، اما تجربه ثابت کرده است که در بلند مدت اصطلاحا بازار راه خود را خواهد رفت. لذا توصیه به سرمایه‌گذاری بلند مدت از این جهت که اتفاقات مقطعی نمی‌تواند خللی در امنیت سرمایه‌گذاری ایجاد کند، حائز اهمیت است.

رویدادهای با اهمیت

رویدادهای با اهمیت سیاسی همواره بر بازار سهام اثرگذار بوده است. توافقنامه‌ها و نشست‌های مشترک بین سران کشورها از این دست رویدادها هستند. در سال‌های اخیر یکی از مهمترین این رویدادها توافق موسوم به برجام بین ایران و کشورهای عضور گروه ۵+۱ بود. معمولا اخبار و اتفاقات منفی ناشی از این رویدادها باعث کاهش قیمت سهام و به طبع آن کاهش شاخص کل، و اخبار و رویدادهای مثبت منجر به افزایش قیمت سهام و شاخص کل بورس می‌شود. همان‌طور که اشاره شد آثار ناشی از این اخبار کوتاه مدت است. اما نمی‌توان اثرات بلند مدت مجموعه‌ای از رویدادهای مثبت یا منفی را بر بازار سهام نادیده گرفت. لذا رویدادهای با اهمیت سیاسی نیز یکی دیگر از عوامل کلان اثرگذار بر بازار سرمایه هستند.

عوامل کلان موثر در تحلیل بنیادی

چکیده مطلب :

سرمایه‌گذاری در بازار سهام در گرفتن کد بورسی و یادگیری نحوه معامله کردن خلاصه نمی‌شود. مهم‌ترین و اساسی‌ترین قدم برای سرمایه‌گذاری در بورس، یادگیری تحلیل بازار و ارزشگذاری سهام شرکت‌های پذیرفته شده در آن است. تحلیل بنیادی به عنوان پایه و اساس تحلیل و ارزشگذاری سهام در بازارهای جهانی شناخته می‌شود. یک تحلیلگر بازار سرمایه، برای درک بهتر از مفاهیم اقتصادی و شروع تحلیل بنیادی، نیاز به آگاهی از مفاهیم اساسی مثل سیاست‌های مالی و پولی، ردیف بودجه، تولید ناخالص داخلی، نرخ رشد اقتصادی، نرخ بهره، تراز تجاری و … دارد. آگاهی از این مفاهیم به نوعی باعث برداشت صحیح و شکل‌گیری یک نگاه کلی و جامع نسبت به وضعیت کلی در بازارهای سرمایه‌گذاری به خصوص بازار سرمایه خواهد شد.