دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام


بازار اولیه و ثانویه

بازار اولیه

برای تامین مالی شرکت های بازرگانی و رفع نیاز مالی فعالیت های آنها و همچنین پرداخت هزینه های روند توسعه و رشد کسب و کارشان، به سرمایه گذاری نیاز می باشد.

همچنین دولت ها نیز جهت ارائه بهتر خدمات و کالا ها برای مشتریان، نیاز به دریافت وام دارند که بازار های مالی، امکان تامین سرمایه و وام را برای این گونه سازمان ها به وجود می آورد.

این بازار ها راه مناسبی برای سرمایه گذاران و وام گیرندگان هستند که باعث می گردند سرمایه ها به سمت کسانی که توان استفاده‌ کارآمد از پول و سرمایه را دارند جریان یابد.

بازار اولیه چیست:

بازار اولیه (primary market) به بازاری گفته می شود که در آن سهام یک شرکت یا واحد اقتصادی برای اولین بار در آن عرضه و منتشر می گردد و عایدی حاصل از عرضه این سهام منبعی در تامین مالی آن شرکت یا موسسه خواهد بود.

از آنجایی که در بازار اولیه، سهام برای اولین بار به خریداران و متقاضیان سهام عرضه می شود، فروشنده اوراق بهادار در واقع همان ناشر اوراق بهادار خواهد بود.

ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﻭﻟﻴﻪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺑﻬﺎﺩﺍﺭ سازمان مورد نظر، ﺑﺮﺍﻱ ﺍﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﺭ ﺻﺎﺩﺭ می شود ﻭ ﺩﺭ ﻣﻌﺮﺽ ﻣﺒﺎﺩﻟﻪ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﻲ ﮔﻴﺮﻧﺪ.

نکته: ﺑﻪ ﺳﻬﺎﻡ ﺟﺪﻳﺪی ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻱ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ ﻋﺮﺿﻪ ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ، ﺑﺎﺯﺍﺭ اولیه نیستند.

نقش بازار اولیه:

  • سازمان دهی انتشارات جدید اوراق بهادار
  • تضمین اوراق بهادار
  • توزیع اوراق بهادار جدید

مزایای بازار اولیه:

  • انتشار اوراق بهادار مستقیما توسط شرکت صادر کننده اوراق دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام صورت می گیرد.
  • رشد سرمایه‌ شرکت را تسهیل می کند.
  • سرمایه گذاران را یاری می کند تا پس انداز خود را سرمایه گذاری کنند.
  • می توان برای اهداف تجاری سرمایه کسب نمود.
  • دولت از طریق فروش اوراق در بازار، می تواند سرمایه مورد نیاز سازمان را جمع آوری نماید.
  • نقدینگی بیش از حد در چرخه اقتصاد کنترل می گردد.
  • به سرمایه گذاری مستقیم خارجی کمک‌ می کند.

معایب بازار اولیه بورس:

  • هزینه بر بودن پروژه های تحقیقاتی اولیه
  • بررسی های عمیق و زمان بر برای تحقیقات اولیه

موسسه مشاوران مطالعه مقاله اختیار معامله را به شما عزیزان پیشنهاد می کند.

بازار ثانویه

بازار ثانویه چیست:

پس از اتمام عرضه اولیه سهم مورد نظر در بازار اولیه، برای ادامه معاملات آن سهم بازار دیگری وجود دارد که به بازار ثانویه (secondary market)، معروف می باشد.

بازار دست دوم (ثانویه) به منظور ایجاد امکان داد و ستد اوراق منتشر شده در بازار اولیه و افزایش قابلیت نقد شوندگی آنها، تشکیل شده است.

در این بازار، سرمایه گذاران این امکان را پیدا می کنند که علاوه بر تجدید نظر در اوراق خریداری شده، با خرید و فروش دوباره یا چند باره سهام مورد نظر، تعداد آن را کاهش و یا افزایش دهند و یا این که اوراق دیگری در سهم دیگری تهیه کنند.

نکته: ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ ﺷﺎﻣﻞ ﺧﺮﻳﺪﺍﺭﺍﻥ ﻭ ﻓﺮﻭﺷﻨﺪﮔﺎﻥ ﺳﻬﺎﻡ ﻭ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﻗﺮﺿﻪ ﺍﻱ ﺍﺳﺖ ﻛﻪ ﻗﺒﻼ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﻳﺎﻓﺘﻪ ﺍﺳﺖ.

ویژگی های بازار ثانویه:

  • هزینه معامله کمتر به دلیل حجم بالای معامله ها
  • دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام
  • برای سرمایه گذاران نقدینگی به همراه می آورد.
  • دربازار ثانویه، هر گونه اخبار یا اطلاعات جدید در رابطه با شرکت به سرعت در قیمت سهام آن منعکس می شود.
  • عرضه و تقاضای موجود در اقتصاد به کشف قیمت در این بازار کمک می کند.
  • جایگزینی برای پس انداز است.

نکته: بازار های ثانویه با قوانین و مقررات خاص و محکمی از جانب دولت رو به رو هستند چون منبع اصلی شکل گیری سرمایه و نقدینگی برای شرکت ها و سرمایه گذاران به حساب می روند. این مقررات در سطح بالا، ایمنی پول سرمایه گذاران را تضمین می کنند.

قیمت گذاری در بازار ثانویه:

در بازار اولیه، قیمت اوراق بهادار از قبل و بر اساس قیمت اسمی آن تعیین می گردد اما در بازار ثانویه قیمت این اوراق بر اساس میزان عرضه و تقاضای آنها مشخص می شود.

اهمیت بازار ثانویه:

  • این بازار، شاخص خوبی به منظور تعیین وضعیت اقتصادی یک کشور می باشد که افزایش یا کاهش بازار سهام نشانگر رونق یا رکود در اقتصاد است.
  • این بازار، نقدینگی را برای سرمایه گذاران تضمین می کند زیرا آنها می توانند در این بازار به راحتی اوراق بهادار خود را داد و ستد نمایند.
  • این بازار به سرمایه گذاران فرصت می دهد تا بتوانند از پول ساکن خود برای کسب بازده و سرمایه گذاری استفاده نمایند.
  • این بازار کمک می کند تا شرکت بر ادراک عمومی، کنترل و نظارت داشته باشد.

تفاوت بازار اولیه با بازار ثانویه:

  • شرکت ها پس از پذیره نویسی سهام خود در بازار اولیه می توانند سهام خود را به بفروشند اما پس از آن سهامشان دربازار ثانویه (بورس اوراق بهادار) مورد معامله قرار خواهد گرفت.
  • در بازار اولیه، درآمد حاصل از فروش سهام به شرکت منتشر کننده اوراق تعلق می گیرد اما دربازار ثانویه، این درآمد ها متعلق به سرمایه گذاری می باشد که اوراق را به فروش می رساند.
  • سرمایه گذاران خرد در بازار اولیه اوراق بهادار را نمی خرند زیرا شرکت صادر کننده، اوراق خود را به صورت عمده به فروش می گذارد و خرید آن نیازمند سرمایه بزرگی می باشد اما در بازار ثانویه، سرمایه گذاران می توانند هر تعداد سهام مورد نظر خود را خریداری کنند.
  • در بازار اولیه، فروش اوراق از طریق بانک های سرمایه گذاری انجام می گردد اما دربازار ثانویه، سرمایه گذاران از طریق کارگزاری ها، معاملات خود را انجام می دهند.
  • در بازار اولیه، سهامداران، سهام را به طور مستقیم از شرکت عرضه کننده خریداری می کنند اما دربازار ثانویه، سرمایه گذاران، سهام و سایر اوراق بهادار را از سایر سرمایه گذاران خریداری می کنند.
  • در بازار اولیه، شرکت ها برای اولین بار سهام خود را از طریق عرضه عمومی می فروشند اما دربازار ثانویه، سرمایه گذاران سهامی که قبلا معامله شده است را از طریق بورس اوراق بهادار خریداری می کنند.
  • در بازار اولیه، سهام به قیمت اسمی به فروش می رسد و معمولا دچار نوسان نمی شود. اما دربازار ثانویه قیمت سهام به طور روزانه در نوسان دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام است.

انواع بازار ثانویه:

بازار ثانویه بر اساس این که چه نوع سهمی در چه محلی مبادله می شود، به چهار بازار تقسیم می گردد:

  • بازار اول: مربوط به معاملات سهام شرکت های بورسی که در بورس انجام می شود.
  • بازار دوم: مربوط به معاملات سهام شرکت های غیر بورسی که در فرابورس انجام می شود.
  • بازار سوم: مربوط به معاملات سهام شرکت های بورسی که در فرابورس انجام می شود.
  • بازار چهارم: بازاری می باشد که بدون کارگزار و معامله گر کار می کند و مربوط به معاملات خصوصی است که توسط شبکه های الکترونیکی و بین سرمایه گذاران نهادی و عادی صورت می گیرد.

نکته: نهاد های مربوطه به منظور پرهیز از پرداخت هزینه های مربوط به کارگزاری، عموما معاملات عمده و بلوک خود را در بازار چهارم انجام می دهند.

اگر این مطلب برای شما رضایت بخش بوده است، مطالعه مقاله قرارداد های آتی را به شما پیشنهاد می کنیم.

تایید تعصب: وقتی نتایج خوب منجر به معاملات بد میشود

define the market view in hand

بیایید نگاهی به یک اشتباه روانشناختی بیاندازیم که بسیاری از ما در بازار سهام و زندگی شخصی مان با آن مواجه میشویم. چیزی که باید به دنبال آن باشیم تا بتوانیم آن را از بین ببریم یا به حداقل برسانیم. این موضوع همان تایید تعصب است.

تایید تعصب می تواند موضوعی بسیار پیچیده و ظریف باشد. اما در مورد تعیین اهداف معمولا آن را به عنوان صحیح بودن یک عمل یا تصیمی گیری پس از وقوع واقعیت و فقط بر اساس نتایج تعریف خواهیم کرد.

زمانی که قرار است برنده شویم اما برنده نمی شویم

در اینجا مثالی برای نشان دادن خطرات تایید تعصب خواهیم زد. فرض کنید به لاس وگاس سفر کرده اید و پس از ورود به هتل، تصمیم میگیرید رولت بازی کنید، یک بازی نسبتا ساده که بازیکنان آن روی شماره های فرد با رنگ سیاه و یا قرمز شرط بندی می کنند.

تصور کنید که شما روی شماره ی پنج شرط بندی میکنید و نوبت به چرخش بعدی میرسد. شما برای این شرط بندی همه چیزتان را وسط میگذارید. تمام پولتان، ماشین، خانه و حتی صندوق پس انداز دانشگاه بچه هایتان و کلا هر چیزی که ارزش سرمایه گذاری دارد. متصدی، چرخ را به یک سمت میچرخاند و توپ را هم از سمت دیگر ، و وقتی زمین میخورد روی پنج می افتد. شما برنده میشوید.

عالیست! اما مشکل اینجاست که این کار یک شرط بندی بسیار خطرناک برای بسیاری از سطوح است. اول از همه اینکه شرط بندی که انجام دادید خیلی خطر ناک بود و خیلی هم بزرگ. اگر میباختید نابود میشدید. دوم اینکه شانس با شما یار بوده و عدد شما از بین 35 عدد دیگر به این معنی است که شما فقط 2.63 % شانس برنده شدن داشتید.

تایید تعصب در این مثال به معنای توجیه شرط بندی در بازی رولت است تا بتوانید برای برنده شدنتان دلیل موجه بیاورید. در بورس سهام، سرمایه گذاران غالبا همین کار را میکنند ، با فرض اینکه اگر وارد معامله ای شوند که احتمال سود کردن در آن وجود دارد پس این عمل را درست می پندارند.

بزرگترین خطرها در بهترین بازارها

تایید تعصب میتواند به شما این اجازه را بدهد تا نواقص موجود در معاملات را نادیده بگیرید و یا حتی یک معامله را بی نقص تصور کنید. این امر در بازارهای بزرگ خیلی رایج است. زمانی که سرمایه گذاران فکر میکنند میتوانند کسب سود کنند، به جای اینکه مهارت خود را در ورود به این بازارها افزایش دهند فقط به دنبال افزایش سهام هستند.

خطر و ریسک تایید تعصب در این است که اگر چه ممکن است در ابتدا یک پیروزی اندک نصیب شما شود، اما در نهایت شانس شما در این بازار به پایان می رسد و وقتی متوجه این امر میشوید که ضرر و زیان تمام دارایی شما را فرا گرفته است.

راه خوبی که می توانید از آن برای جلوگیری از تعصب تایید استفاده کنید ، ردیابی و پیگیری معاملاتتان در یک دفترچه یادداشت است. این یادداشت ها می توانند یک تاریخچه ی عینی از اطلاعات را به شما بدهند. با بررسی این اطلاعات می توانید روشهای صحیح تصمیم گیری برای تنظیم برنامه هایتان را به کار بگیرید.

در پایان، همه ی معامله گران و تریدرها و سرمایه گذاران مستعد تایید تعصبات خود هستند زیرا همه میخواهند برنده شوند و طبیعتا به هر چیزی که این احساس را تقویت کند سوق داده میشوند. اما در بازار سهام نمی توانیم به دفعات آن را تکرار کنیم و برنده شویم. مقایسه عملکرد برندگان در مقابل بازندگان است که شما را به موفقیت میکشاند.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری چیست و انواع نمونه قرارداد سرمایه گذاری خطرپذیر کدام است؟

نمونه قرارداد سرمایه گذاری

قرارداد سرمایه گذاری از انواع نمونه قرارداد جذب سرمایه گذار است. با کمک این قرارداد، سرمایه جذب می‌شود و مشارکت اتفاق می‌افتد. نمونه قرارداد مشارکت در سرمایه‌گذاری زیربنای هرفعالیت موفقی است. کسب و کار‌ها قبل از جذب سرمایه و پس از آن، قابل مقایسه نیستند و رشدی که پس از سرمایه‌گذاری در یک کسب و کار آینده‌دار اتفاق می‌افتد، یک رشد پرسرعت و دست ‌نیافتنی است. بنابراین، طبیعی است که هر صاحب شغل و کارآفرینی به دنبال جذب سرمایه و تنظیم نمونه قرارداد تامین سرمایه باشد. برعکس، سرمایه گذاران نیز اهمیت این موضوع را به خوبی می‌دانند و به دنبال کاری و تیمی موفق برای شراکت تامین سرمایه قانونی می‌باشند. کسب سود به ویژه در سرمایه گذاری خطرپذیر بسیار بالا است.

فعالیت‌های سرمایه‌ای با وضعیت اقتصادی هرکشور ارتباط دارد. اگر شرایط اقتصادی موجود در کشور مناسب باشد، درصد خطرپذیری سرمایه‌گذاری کم می‌شود اما برعکس، اگر کشوری دارای اقتصاد ضعیف و نامناسب باشد، شرایط برای جذب سرمایه گذار دشوار می‌شود. زیرا سرمایه‌گذاری در این نوع از کشور‌ها تا حد زیادی دشوار است. دشواری این کار و تغییرات نرخ ارز و کاهش ارزش پول داخلی سبب می‌شود که درصد اختلافات در همکاری‌ها و شراکت‌ها روز به روز بیشتر شود. بدیهی است که در این صورت، وجود یک قرارداد قانونی و قدرتمند، بسیاری از این اختلافات را پایان می‌دهد.

با ما همراه باشید تا مهم‌ترین قواعد انواع مدل های مشارکت و قراردادهای این حوزه را بررسی کنیم.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری چیست

نمونه قرارداد تامین سرمایه نخستین گام امن در یک همکاری تجاری و بازرگانی است. طرفین این توافق، یک هدف مشترک دارند و آن افزایش سرمایه‌های مالی خود است. توجه به تمامی جوانب این شراکت مالی ضرورت دارد. لازم است در مورد میزان آورده سرمایه گذار و سهم او از شراکت قواعد قدرتمندی وجود داشته باشد. از طرف دیگر، ضروری است در مورد نحوه پرداخت سرمایه به طرف دیگر قرارداد، قواعد منسجمی بین طرفین، توافق شود. از طرف دیگر، در مورد حل اختلافات نیز، ضرورت‌های قانونی زیادی وجود دارد. پاسخ مسائل بالا و بسیاری از مسائل نگران کننده و اختلاف ساز دیگر نمونه قرارداد تامین سرمایه است.

انواع قرارداد سرمایه گذاری

اینکه سرمایه گذاری در داخل یا خارج از کشور انجام می‌شود در تعیین انواع این قرارداد موثر است. از طرف دیگر، سطح خطرپذیری سرمایه گذار و هدف جذب سرمایه انواع مدل های مشارکت و انواع قراردادهاي سرمايه گذاري را تعیین می‌کند.

قرارداد تامین سرمایه

قرارداد سرمایه گذاری مشترک

گاهی دو شخص یا بیشتر تصمیم می‌گیرند که برای افزایش سود و سرمایه، بخشی از دارایی خود را روی هم بگذارند و برای موضوع مالی مشخصی، نمونه قرارداد سرمایه گذاری مشترک امضا کنند. سود حاصل از این قرارداد همكاري ، مطابق با مندرجات قرارداد، بین طرفین تقسیم می‌شود.

نمونه قرارداد تامین سرمایه مشترک ، به ویژه در زمان شراکت در پروژه های متوسط و بزرگ کاربرد بیشتری دارد.

در نمونه قرارداد سرمایه گذاری مشترک ، سهم هرسرمایه گذار مشخص می‌شود و در مواعد دریافت سود، سهم هریک از آن‌ها براساس میزان سهم، تقسیم می‌شود.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری در ساختمان

بازار ساخت و ساز با تمام ریسک خود، همیشه جاذبه داشته است. همین جاذبه است که باعث می‌شود نمونه قرارداد تامین سرمایه ساختمان تنظیم شود و پس از پایان ساختمان سازی، سهم هریک از سرمایه گذاران از مجموع ساختمان، به ایشان منتقل شود. در خصوص قرارداد مشارکت در دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام ساخت به صورت مفصل و در مطلب دیگری صحبت شده است. نمونه قرارداد سرمایه گذاری ساخت و ساز نیز تهیه شده است و می‌توانید این قرارداد یا همان نمونه قرارداد مشارکت ساخت و ساز را در دو نسخه pdf (قابل چاپ) و word (قابل ویرایش) با زدن بر روی لینک قبل دریافت کنید.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری بورس

یکی از انواع قرارداد‌های سرمایه دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام گذاری، مشارکت در بورس است.

بازار سرمایه همیشه جذاب بوده است اما تخصصی بودن مدیریت سرمایه در بورس و ضرورت گذراندن دوره‌های آموزشی ایجاب می‌کند افرادی که دارای سرمایه می‌باشند اما وقت کافی ندارند، سرمایه خود را در قالب نمونه قرارداد سرمایه گذاری در بورس به کار بگیرند و از منافع حاصل از آن، استفاده کنند.

یکی از مزیت‌های بازار بورس، نبود محدودیت مالی است. ما با هر میزان سرمایه‌ای که داریم، می‌توانیم به این بازار ورود کنیم و سرمایه گذاری کوچک در بورس امکان پذیر است.

قرارداد مضاربه یکی از انواع این قرارداد است. یک طرف این قرارداد، صاحب سرمایه است و طرف دیگر آن، شخصی است که وظیفه استفاده از سرمایه را در بازار بورس یا هر کار مشروع دیگری دارد. طرف دوم دارای دانش کافی در حوزه بورس یا سایر امور مشروع است و در مقابل دریافت درصد مشخص از سود، تلاش می‌کند سرمایه را افزایش دهد. ریسک این نوع از قرارداد همكاري مانند بسیاری از حوزه‌های دیگر سرمایه گذاری، بالا است. در واقع این تفاهم نامه ، یک نمونه قرارداد مشاوره سرمایه گذاری نیز است با این تفاوت که شخص مشاور، شخصاً اقدام به تزریق سرمایه در بازار بورس می‌کند و سرمایه گذار پس از تحویل سرمایه به طرف مقابل، فقط برای دریافت سود در زمان‌های مشخص منتظر می شود.

نمونه قرارداد تامین سرمایه خارجی

نوسان‌ قیمت ارز و مقایسه آن با پول رایج کشور، باعث شده است که تمایل به سرمایه گذاری خارجی زیاد شود و حوزه صادرات و واردات کالا به سرعت رونق بگیرد. نمونه قرارداد تامین سرمایه خارجی ، یک نوع قرارداد بازرگانی است که مختص به همین موضوع می‌باشد.

مشارکت در صادرات و واردات کالا، نیازمند صرف هزینه‌های بالای نقل و انتقال کالا و پرداخت صورتحساب‌های اداری از قبیل مالیات است. تعیین میزان مسئولیت هریک از طرف‌های همكاري ، فقط به لطف نمونه قرارداد تامین سرمایه خارجی امکان پذیر است.

نمونه قرارداد تامین سرمایه در تولید

یکی از انواع مدل های مشارکت سرمایه گذاری، تولید ارزش افزوده است.

صنایع تولیدی نیازمند به زیرساخت‌های متعددی هستند. از یک طرف، دستگاه‌های تولیدی و سازنده قطعه و از سوی دیگر، تهیه مواد اولیه، این صنعت را در مقایسه با اکثر شراکت‌های دیگر، نیازمند به سرمایه بیشتر کرده است. از طرفی، دستگاه‌های تولیدی، عمر محدودی دارند و پس از گذشت مدتی نیازمند به جایگزینی می‌باشند. تمام مسائل فوق باعث شده است که جذب سرمایه در این بازار، یک شرط نجات بخش باشد. قرارداد سرمایه گذاری در تولید میزان ریسک یک نمونه قرارداد همكاري است که ریسک این نوع از همکاری از نظر قانونی به حداقل ممکن می‌رساند.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری خطرپذیر

نمونه قرارداد سرمایه گذاری خطرپذیر

نمونه قرارداد سرمایه گذاری خطرپذیر (Venture capital) به صورت مخفف، vc نامیده می‌شود.

سرمایه گذاری در بسیاری از بخش‌ها خطر از دست دادن سرمایه را به همراه دارد. در این حوزه‌ها، سرمایه گذار با مدیریت حرفه‌ای و برنامه ریزی‌های راهبردی، نقش مهمی در موفقیت سرمایه گذاری دارد. بنابراین نظارت بالای سرمایه گذار در سرمایه گذاری خطرپذیر به دلیل بالا بودن ریسک موضوع سرمایه است. بهترین نمونه قرارداد سرمایه گذاری خطرپذیر ، قرارداد سرمایه گذاری در ازای سهام است. در این قرارداد میزان مشارکت هریک از طرفین به روشنی مشخص شده است و ابهامی وجود نخواهد داشت. ما قرارداد سرمایه گذاری در ازای سهام را تنظیم کرده‌ایم.

نمونه قرارداد تامین سرمایه در استارتاپ

استارت آپ‌ها در شرایط عدم قطعیت می‌باشند و موفقیت آن‌ها از قبل مشخص نیست.

سرمایه گذاری در استارتاپ‌ها نمونه بارز تامین سرمایه خطرپذیر است و در این نوع از همکاری، نقش سرمایه گذار در موفقیت استارت آپ و سرمایه گذاری پررنگ است. طرف دیگر این قرارداد، معمولا بیشتر از یک نفر است و نمونه قرارداد مشارکت سرمایه گذاری در استارتاپ یک قرارداد چند جانبه می‌باشد.

نمونه قرارداد تامین سرمایه در مشارکت مدنی

این تفاهم نامه یک قرارداد سرمایه گذاری شخصی است باعث ایجاد یک شراکت کاری بین دو نفر و بیشتر می‌شود. ما در مورد این قرارداد مشارکت به صورت مفصل صحبت کرده‌ایم. همچنین نمونه قرارداد مشارکت مدنی تنظیم شده است این قرارداد در دو نسخه pdf (قابل چاپ) و word (قابل ویرایش) نوشته شده است.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری در تولید فیلم

فیلم و فیلم سازی، دنیای بزرگ و پرجاذبه‌ای است. مخاطبان و بینندگان این هنر در ایران بسیار زیاد است و هرساله فیلم‌های زیادی موفق به کسب درآمد‌های میلیاردی می‌شوند. برخی از این فیلم‌ها بیشترین فروش تاریخ سینمای ایران را تحت تاثیر قرار داده‌اند و رکورد زده‌اند. این موضوع باعث شده است که تعدادی صاحبان سرمایه علاقه مند به تهیه کنندگی فیلم‌های سینمایی شوند. این نوع از تفاهم نامه ، نوعی قرارداد همكاري است و امضای نمونه قرارداد تامین سرمایه در تولید فیلم ، ضروری است.

نمونه اقاله قرارداد مشارکت چیست

جدایی زمانی اتفاق می‌افتد که تمامی طرف‌های نمونه قرارداد تامین سرمایه یا هر نوع قرارداد دیگری، راضی باشند که شرایط به حالت قبل از توافق برگردد. مثل اینکه از ابتدا تفاهم نامه‌ای امضا نکرده‌اند و تمامی سرمایه هریک از طرفین، به آن‌ها برمی‌گردد و تمامی مسئولیت‌ها از بین می‌رود. پس بزرگترین تفاوت فسخ و اقاله ، این است که در اقاله تمامی مسئولیت‌ها منتفی می‌شود. نمونه اقاله قرارداد مشارکت معمولاً یک سند مکتوب است که در آن تمامی طرفین رضایت خود را برای پایان دادن به قرارداد اعلام کرده‌اند.

نمونه قرارداد سرمایه گذاری در پروژه

در این نمونه تفاهم نامه سرمایه گذاری ، سرمایه گذار در تولید پروژه سهیم می‌شود و پس از تکمیل و راه اندازی پروژه ، برای مدتی از تولیدات پروژه بهره می‌برد اما پس از پایان مدت قرارداد تامین سرمایه در پروژه ، موضوع اصلی قرارداد به مالک آن تحویل داده می‌شود.

قانون شراکت در سرمایه گذاری

ماده 10 قانون مدنی اصلی‌ترین قانون شراکت در سرمایه گذاری است. براساس این ماده قانونی، هر قراردادی صحیح خواهد بود مگر آنکه برخلاف قانون یا شرع باشد. این ماده به اصل آزادی قرارداد‌ها مشهور است. قرارداد‌های زیادی براساس ماده 10 قانون مدنی اعتبار پیدا کرده‌اند و یکی از این قرارداد‌ها، قرارداد سرمایه گذاری است. این اصل به زبان ساده این موضوع را بیان می‌کند که اگر طرفین با توجه به شرع و قانون، شروط، تعهدات و توافقاتی را برای قراردادشان در نظر بگیرند یا در خصوص مساله خاصی توافق کنند، قرارداد آن‌ها معتبر خواهد بود.

در واقع این اختیار و امکان برای افراد فراهم شده است که با یکدیگر روابط پیچیده تجاری داشته باشند. استناد به این ماده قانونی، برای تنظیم انواع قرارداد سرمایه گذاری، بسیار کاربردی خواهد بود زیرا همانطور که به این مساله آگاه هستید، روش‌های متعددی برای سرمایه گذاری وجود دارد و ممکن است افراد به شیوه‌های مختلفی سرمایه گذاری را انجام دهند. پیشنهاد می‌کنیم برای اطمینان از قانونی بودن تعهدات و توافقاتی که میان خود در نظر می‌گیرید، حتما از مشاوران حقوقی مجرب و وکلای با تجربه راهنمایی بگیرید.

پیشنهاد ما

تیم حقوقی رکلا انواع قرارداد سرمایه گذاری را تنظیم کرده است. روی تصویر زیر بزنید و وارد فهرست این قراردادها شوید. شما همچنین می‌توانید درخواست تنظیم قرارداد ثبت کنید تا در اسرع وقت با شما تماس بگیریم ضمن آنکه می‌توانید از خدمات مشاوره حقوقی تلفنی برخوردار شوید.

مجله ی معاملاتی چیست ؟

مجله ی معاملاتی چیست؟

موفقیت در بازارهای مالی نیازمند استفاده از راهکارهای مختلف است. یکی از این راهکارها داشتن مجله ی معاملاتی در سیستم تان است.

شما می توانید برای فعالیت های خود چه در بازار بورس ایران و چه در بازارهای جهانی همچون فارکس یک ژورنال داشته باشید.

شما با استفاده از آن می توانید استراتژی مناسب برای موفقیت خود در بازارهای مالی را به دست آورید.

در حقیقت اهمیت این ژورنال یا مجله ی معاملاتی در حدی است که سبب شده تا این مقاله به طور اختصاصی در مورد آن توضیحات لازم را بیان کند. پس با آن همراه باشید.

فهرست محتوای مقاله

  • مجله ی معاملاتی چیست؟
  • ویژگی های یک مجله ی معاملاتی
  • پیدا کردن استراتژی با ژورنال
  • بازده یادگیری جدید با استفاده از مجله معاملاتی
  • نکات کلیدی برای ثبت ژورنال
  • جمع بندی مجله ی معاملاتی چیست؟

مجله ی معاملاتی چیست؟

این مجله یک نوع روشی است تا با آن نوع عملکرد خودتان را در بازارهای سرمایه همچون فارکس بسنجید، پیگیر باشید و روی کارتان تمرکز لازم را بگذارید.

مجله معاملاتی یک نوع روشی است تا با آن نوع عملکرد خودتان را در بازارهای سرمایه بسنجید.

شما باید مجله تجاری تان را نگه دارید. این کار سبب می شود تا بتوانید عملکرد خوبی داشته باشید. در حقیقت با چنین کاری تلاش‌ هایتان هدف گرا می ‌شوند.

همه ی این کارها در نهایت هم منجر می ‌شوند که کارتان بهبود یابد. بنابراین برای موفقیت در هر حرفه ای لازم است چنین کاری انجام شود.

مثلاً دانشمندان این فرآیند بررسی را انجام می ‌دهند تا کشف بزرگ بعدی خود را به دست بیاورند. شما هم به عنوان یک تریدر با استفاده از مجله ی معاملاتی می ‌توانید منظم تر باشید، سازگاری بیش تری با بازارهای مالی پر ریسک پیدا کنید و سودآوری تان را هم بالا ببرید.

دفترچه ی تجاری شاید به نظر بعضی افراد ساده باشد یا کار بیهوده ای تلقی شود ولی این طور نیست. در حقیقت آن اولین گام برای به وجود آوردن نظم و ترتیب در معاملات است.

دقت داشته باشید که بررسی این دفترچه ی معاملاتی را هیچ وقت کنار نگذارید. بعضی از تریدرهای بازار فارکس به سیاهه هایی که بروکرها ارائه می دهند، اکتفا می ‌کنند.

. بعضی از تریدرهای بازار فارکس به سیاهه هایی که بروکرها ارائه می دهند، اکتفا می ‌کنند.

این سیاهه ها یا به اصطلاح همان تاریخ معامله هایی که این کارگزاری‌ ها روی سایت شان قرار می ‌دهند فقط اطلاعات مربوط به معاملات هست.

در حقیقت آن ها چیزی در رابطه با این که چرا به تجارت ورود پیدا کردید یا از آن خارج شدید را نمایش نمی دهند؛ بنابراین سیاهه های این چنینی کمکی به تجارت شما نمی کنند.

ویژگی های یک مجله ی معاملاتی

موارد فوق مانع هر گونه شک، تردید و احساسی می شوند که ممکن است حین وارد شدن به بازار و شروع معامله به شما روی آورند.

شک، تردید و احساساتی که ممکن است شما را در انجام معامله تان سست کند. پس دفترچه ی معاملاتی شما را به فکر سبک تجارت خودتان می اندازد و بهبود عملکردتان را به دنبال خواهد داشت.

زیاد اتفاق می ‌افتد که مثلاً در فارکس، زمان معامله در حال از دست رفتن است.

اما شما با بررسی تاریخچه ی معاملاتی خودتان می توانید بفهمید که این معامله بر اساس تجربیاتتان سودمند خواهد بود یا نه.

پس این دفترچه سبب می شود شما بدون هیچ هراسی از استراتژی خود پیروی نمایید.

ویژگی های یک مجله ی تجاری

حتی می توانید بفهمید چه زمان هایی معاملات شما سوددهی بیش تری داشته اند چون در بعضی زمان ها هستند که کلیدی های بیش تری در حال فعالیت هستند.

پیدا کردن استراتژی با ژورنال

در مجله ی معاملاتی، شما فعالیت هایی که در بازار انجام می دهید را به ثبت می رسانید. هم چنین همه ی تجربه های خود و مشاهدات تان را از بازار در این جا می نویسید.

علاوه بر آن زمان و نوع معامله ها را یادداشت می کنید. سپس با بررسی آن می توانید عملکرد خود را ارزیابی نمایید. ارزیابی کارتان راحت است؛ چون شما یک تاریخچه ی معامله ای دارید.

در واقع شما با استفاده از آن می توانید سبک معاملات تان را پیدا کنید.

این سبک معاملاتی که باید احساسات خود را نیز در آن به ثبت برسانید به شما کمک می کند تا جلوی یک سری از اشتباهات تان گرفته شود.

مثلا از معامله‌ ای که قبلش خشمگین بودید و به همین علت ضرر کرده اید، متوجه می شوید باید از این به بعد احساس خشم تان را حین معامله در خود تقویت کنید .

پیدا کردن استراتژی با ژورنال

جاهایی هم که سودآور بوده یعنی تصمیم های درست گرفتید پس می توانید دوباره همان گونه رفتار کنید.

بازده یادگیری جدید با استفاده از مجله معاملاتی

فقط کافی است که شما هم چنان کار ثبت را انجام دهید. مدتی که بگذرد خودتان از نتیجه و تأثیرهای نوشته هایتان مبهوت خواهید شد.

بعضی مواقع ممکن است با خود فکر کنید که دیگر همه چیز را یاد گرفته اید و چیز جدیدی برای یادگیری وجود ندارد. این یک تفکر اشتباه است که دفترچه ی ثبت معاملاتتان را روزی کنار بگذارید.

دقت داشته باشید بازه های یادگیری جدیدی برای شما از طریق این مجله ی تجاری به دست می آید. در حقیقت می توان گفت با این نوشته ها است که شما خیلی از موارد و نکات اساسی در معامله را فراموش نمی ‌کنید.

بازده یادگیری جدید با استفاده از مجله معاملاتی

با بررسی آن هم چنین بازده یادگیری های جدید تان را بالا می ‌برید؛ دلیلش هم این است که با بررسی تاریخچه ای که نوشته اید موفقیت ها و شکست هایتان مورد بررسی قرار می ‌گیرند.

به همین خاطر هم است که شما یک چیز جدید یاد می گیرید. علاوه بر آن با مقایسه این شکست‌ ها و موفقیت ‌ها استراتژی شما کامل تر می شود. پس ثبت کردن آن ها را ادامه دهید.

نکات کلیدی برای ثبت ژورنال

با خودتان رو راست باشید و حقیقت را به ثبت برسانید. دقیق همه موارد لازم را بنویسید و علت اصلی شروع و بستن هر معامله را با صداقت کامل بیان کنید.

نوشتن دفترچه ی ثبت معاملات را ادامه دهید. اگر چند دفعه ای مثلا ۲ تا ۳ بار ثبت آن را فراموش کردید، مشکلی نیست.

اما سعی کنید این کار تکرار نشود تا حد امکان هم اگر یادتان هست اطلاعات لازم را بعداً یادداشت نمایید.

نکات کلیدی برای ثبت ژورنال

دقت داشته باشید این دفترچه ای است که چگونگی واکنش شما را در بازار نشان می ‌دهد پس اصلا به فکر ادامه ندادن نوشتن آن نباشید.

با استفاده از ژورنال، شما متوجه خواهید شد که موفقیت هایتان بیش تر چه زمانی بوده مثلا زمانی که در روند بازار معامله کردید موفق ‌تر عمل نمودید یا نه؟

یا زمانی که مخالف با روند بازار معاملاتتان شکل گرفته است، سودآوری بهتری و ضرر کم تری داشته اید. این یک مسئله بسیار مهم است که با تجربه ی خودتان به دست می آید.

جمع بندی مجله ی معاملاتی چیست؟

دانستید که داشتن و نگه داشتن مجله یا دفتر معاملاتی (تجاری) یک موضوع بسیار مهم است دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام که باید اصول نوشتن را در آن رعایت کنید.

به عنوان نمونه احساسات خود قبل، حین و بعد از معامله را یادداشت نمایید. زمان ورود به معامله تان را ثبت کنید و … .

مجله ی معاملاتی چیست؟

این دفترچه به مرور یک تاریخچه ی کاملی از خرید و فروش های شما خواهد شد. تاریخچه ای که با بررسی آن علل شکست ها و موفقیت تان را کشف خواهید کرد.

از این رو می توانید بر اساس آن یک نوع استراتژی بسازید یا اگر استراتژی ای دارید آن را کامل تر نمایید.

فکر ننوشتن را از خود دور کنید. مطمئن باشید هر چه نوشتن های شما پی در پی و منظم باشد بیش تر مفید فایده واقع می شوند.

علاوه بر این مجله ی معاملاتی باید برای موفقیت راهکارهای مختلفی را بدانید و آن ها را رعایت کنید.

مجله ی معاملاتی چیست؟

شما می توانید از طریق دنبال کردن سایت آکادمی طهرانی با این راهکارها به راحتی آشنا شوید. آکادمی طهرانی سال هاست که در بازارهای مالی فعالیت می کند و خوشبختانه توانسته با وجود رقبای زیاد خوش بدرخشد. پس با خیال راحت از مطالب سایت این شرکت استفاده نمایید.

عرضه اولیه سهام یا IPO چیست؟

عرضه عمومی اولیه یا IPO چیست؟

فرآیند عرضه اولیه سهام (IPO) یک شرکت خصوصی را به یک شرکت عمومی تبدیل می کند. این فرآیند همچنین فرصتی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند تا بازدهی خوبی از سرمایه گذاری خود کسب کنند. اما هر IPO آینده یک فرصت عالی نیست چرا که همواره مزایا و خطرات دست به دست هم می دهند. در ادامه این مقاله با ایرانکس بیت همراه باشید تا به بررسی کامل آن بپردازیم.

عرضه اولیه سهام (IPO) چیست؟

IPO که مخفف شده Initial Public Offering است، عرضه عمومی اولیه نامیده می شود. IPO را می توان به عنوان فرآیندی تعریف کرد که در آن یک شرکت می تواند با فروش بخشی از سهام خود به سرمایه گذاران عمومی شود. IPO عموماً برای تزریق سرمایه جدید به شرکت، تسهیل تجارت آسان دارایی‌های موجود، افزایش سرمایه برای آینده یا کسب درآمد از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده توسط سهامداران موجود آغاز می‌شود. سرمایه گذاران نهادی و مردم می توانند به جزئیات اولین فروش سهام در دفترچه دسترسی داشته باشند. دفترچه یک سند طولانی است که جزئیات پیشنهادات را فهرست می کند.

پس از انجام IPO، سهام شرکت در لیست قرار می گیرد و می تواند آزادانه در بازار آزاد معامله شود. بورس اوراق بهادار حداقل سهام شناور آزاد را هم به صورت مطلق و هم به نسبت کل سرمایه اعمال می کند.

انواع مختلف عرضه اولیه سهام

پیشنهاد قیمت ثابت

برای تعریف IPO با قیمت ثابت، می توان به قیمت انتشاری که برخی از شرکت ها برای فروش اولیه سهام خود تعیین می کنند اشاره کرد. سرمایه گذاران از قیمت سهامی که شرکت تصمیم می گیرد آن ها را عمومی کند مطلع می شوند. تقاضا برای سهام در بازار را می توان با بسته شدن موضوع مشخص کرد. اگر سرمایه گذاران در این عرضه اولیه سهام شرکت کنند، باید اطمینان حاصل شود که هنگام ارائه درخواست، تمام قیمت سهام را پرداخت می کنند.

بوک بیلدینگ یا ثبت سفارش

در روش بوک بیلدینگ یا ثبت سفارش، شرکتی که IPO را آغاز می کند، باند قیمتی 20 درصدی سهام را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. سرمایه گذاران قبل از تعیین قیمت نهایی، برای سهام پیشنهاد می دهند. در اینجا سرمایه گذاران باید تعداد سهامی که قصد خرید دارند و مبلغی را که حاضرند به ازای هر سهم بپردازند را مشخص کنند. پایین ترین قیمت سهم به عنوان قیمت کف و بالاترین قیمت سهام به عنوان قیمت سقف شناخته می شود. تصمیم نهایی در مورد قیمت سهام با پیشنهاد سرمایه گذاران تعیین می شود.

چگونه در عرضه اولیه سهام سرمایه گذاری کنیم؟

مراحل خاصی وجود دارد که سرمایه گذار باید دنبال کند تا بتواند در این عرضه اولیه سرمایه گذاری کند. این مراحل عبارتند از:

تصمیم گیری

گام اولیه برای یک سرمایه گذار تصمیم گیری در مورد سهامی است که می خواهد برای آن درخواست دهد. سرمایه گذاران می توانند با مراجعه به دفترچه شرکت هایی که IPO را آغاز می کنند، بهترین تصمیم را برای انتخاب بگیرند. دفترچه به سرمایه گذاران کمک می کند تا ایده ای آگاهانه در مورد طرح تجاری شرکت و هدف آن برای افزایش سهام در دفترچه سرمایه گذاری بازار سهام بازار را درک کنند. پس از تصمیم گیری، سرمایه گذار باید منتظر قدم بعدی باشد.

منابع مالی

هنگامی که یک سرمایه گذار در مورد عرضه اولیه سهام تصمیم گیری می کند، گام بعدی تنظیم وجوه است. یک سرمایه گذار می تواند از پس انداز خود برای خرید سهام یک شرکت استفاده کند. در صورتی که سرمایه‌گذار پس‌انداز کافی نداشته باشد، می‌تواند از بانک‌ها و سازمان‌های مالی غیربانکی خاص (NBFC) با نرخ سود معین وام دریافت کند.

باز کردن حساب تجاری Demat-cum-trading

هر سرمایه گذار بدون حساب Demat نمی تواند برای عرضه اولیه سهام درخواست دهد. عملکرد حساب Demat این است که سرمایه گذاران را برای ذخیره سهام و سایر اوراق بهادار مالی به صورت الکترونیکی ارائه می دهد. شخص می تواند با ارائه کارت Aadhaar، کارت PAN، آدرس و مدارک هویتی خود یک حساب Demat باز کند.

فرآیند درخواست

سرمایه گذار می تواند از طریق حساب بانکی یا حساب تجاری خود برای IPO اقدام کند. برخی از سازمان های مالی به شما این امکان را می دهند که حساب های Demat، معاملاتی و بانکی خود را جمع آوری کنید. پس از اینکه یک سرمایه گذار حساب بازرگانی demat-cum-trading را ایجاد کرد، باید با تسهیلات Application Supported by Blocked Account (ASBA) آشنا باشد. برای هر متقاضی IPO اجباری است.

ASBA برنامه ای است که بانک ها را قادر می سازد وجوه را در حساب بانکی متقاضی نگه دارند. فرم های درخواست ASBA به 2 صورت در اختیار متقاضیان IPO قرار می گیرد. با این حال، استفاده از چک و پیش نویس مطالبات را نمی توان برای استفاده از تسهیلات انجام داد. یک سرمایه گذار باید شماره حساب demat ،PAN، جزئیات مناقصه و شماره حساب بانکی خود را در برنامه مشخص کند.

مناقصه

یک سرمایه گذار باید برای درخواست سهام در یک IPO پیشنهاد دهد و این درخواست مطابق با مقدار ذکر شده در دفترچه شرکت انجام می شود. این مقدار می تواند به عنوان حداقل تعداد سهامی که یک سرمایه گذار باید در یک IPO برای آن درخواست کند، نامیده می شود. یک محدوده قیمت تعیین می شود و سرمایه گذاران باید در محدوده قیمت پیشنهاد دهند. اگرچه یک سرمایه گذار می تواند در مناقصه های خود در طول IPO تجدید نظر کند، ولی باید توجه داشت که هنگام مناقصه باید وجوه مورد نیاز را مسدود کند. در این بین مبلغ مسدود شده در بانک ها تا شروع فرآیند تخصیص، سود دریافت می کند.

تخصیص

در بسیاری از موارد، تقاضا برای سهام می تواند از تعداد واقعی سهام عرضه شده در بازار ثانویه فراتر رود. همچنین می‌توان با موقعیت‌هایی مواجه شد که می‌تواند تعداد سهام کمتری از آنچه خواسته بود به دست آورد. در این موارد، بانک ها قفل وجوه مسدود شده را به طور کامل یا جزئی باز می کنند. اما، اگر سرمایه‌گذاری به اندازه کافی خوش شانس باشد که تخصیص کامل را دریافت کند، یک CAN را ظرف شش روز کاری پس از انجام فرآیند IPO دریافت می‌کند. پس از تخصیص، سهام به حساب Demat سرمایه گذار واریز می شود.

پس از انجام موفقیت آمیز مراحل فوق، سرمایه گذار باید منتظر درج سهام در بازار سهام باشد که معمولاً ظرف هفت روز پس از نهایی شدن سهام انجام می شود.

عرضه اولیه سهام یا IPO

اصطلاحات مهم عرضه اولیه سهام

صادر کننده یا ناشر

ناشر را می توان شرکتی نامید که می خواهد در بازار ثانویه به منظور تامین مالی عملیات خود سهام منتشر کند.

پذیره نویس

پذیره نویس می تواند یک بانکدار، مؤسسه مالی، بانکدار تجاری یا کارگزار باشد. پذیره نویس به شرکت کمک می کند تا سهام خود را پذیره نویسی کند. پذیره نویسان همچنین متعهد می شوند که در صورتی که سهام عرضه شده در IPO توسط سرمایه گذاران انتخاب نشود، سهام موجود را به اشتراک بگذارند.

پیش نویس Red Herring Prospectus یا DRHP

DRHP سندی است که پس از تایید SEBI، عموم را در مورد فهرست های IPO شرکت مطلع می کند. یک DRHP حاوی اطلاعات زیر در مورد شرکت است:

  1. هدف از جمع آوری سرمایه از طریق لیست
  2. ترازنامه
  3. هزینه های تبلیغ کننده
  4. صورت سود سه سال گذشته (در صورت وجود)
  5. درآمد خالص شرکت
  6. کمیسیون و تخفیف های پذیره نویس
  7. جزئیاتی مانند نام و آدرس کلیه پذیره نویسان، افسران، مدیران و سهامدارانی که 10٪ یا بیشتر از سهام موجود فعلی دارند.
  8. نظر حقوقی در مورد لیست ها
  9. کپی از سند پذیره نویسی

قیمت ثابت و باند قیمت IPO

عرضه اولیه سهام با قیمت ثابت، به قیمت انتشاری که برخی از شرکت ها برای فروش اولیه سهام خود تعیین می کنند اشاره دارد. یک باند قیمت را می توان به عنوان یک روش تعیین ارزش تعریف کرد که در آن فروشنده یک حد بالا و پایین هزینه را ارائه می دهد، محدوده ای که خریداران می توانند پیشنهادات خود را در آن ارائه دهند. در واقع محدوده باند قیمت، خریداران را راهنمایی می کند.

گزینه Green Shoe

این یک قرارداد پذیره نویسی است که به پذیره نویس اجازه می دهد سهام بیشتری را نسبت به برنامه ریزی اولیه شرکت بفروشد. این گزینه در مواردی اتفاق می افتد که تقاضا برای سهم بیشتر از حد انتظار دیده شود. این به شرکت ناشر اجازه می دهد تا در صورت اشتراک بیش از حد، سهام بیشتری را در بازار ثانویه منتشر کند.

Book Building

فرآیندی که طی آن یک پذیره‌نویس یا یک بانکدار تلاش می‌کند تا قیمتی را که IPO در آن عرضه می‌شود، تعیین کند، Book Building نامیده می‌شود. در این فرایند مقاله ای توسط پذیره‌نویس تهیه می‌شود که در آن پیشنهادهای سرمایه‌گذاران نهادی و مدیران صندوق را برای تعداد سهام و قیمتی که مایل به پرداخت هستند ارائه می‌کند. هنگامی که یک ایده ساخته و باند قیمت تعیین شد، پذیره نویس یا بانکدار قیمت IPO را تعیین می کند. سهام شرکت ناشر به مدت سه روز معاملاتی برای پذیره نویسی باز است.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.