نسبت بازدهی اوراق قرضه با طلا


XAUUSD : فروپاشی طلا با ادامه روند افزایش نرخ دلار

افزایش بی وقفه دلار آمریکا به بالاترین حد در 20 سال گذشته، در حالی که قیمت ها برای پایان هفته نزدیک به پایین ترین حد خود از آوریل 2020 آماده می شوند، بر بازار طلا تاثیر گذاشته است.

حرکت فوق العاده دلار و افزایش نرخ بازده اوراق قرضه، احساسات تحلیلگران وال استریت را به سمت نزولی سوق داده است.

طبق آخرین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز، در عین حال، سرمایه گذاران خرد اندکی خوشبین تر هستند که قیمت ها در هفته آینده افزایش می یابد.

این هفته، در مجموع 19 متخصص بازار در نظرسنجی وال استریت کیتکو نیوز شرکت کردند. 10 تحلیلگر یا 53 درصد گفتند که هفته آینده نسبت به طلا نزولی هستند. شش تحلیلگر یا 32 درصد گفتند که انتظار دارند قیمت ها برای کوتاه مدت رشد مقطعی داشته باشد و سه یا 16 درصد نظر خنثی برای طلا داشتند.

احساسات در میان سرمایه گذاران خرد نسبت به هفته قبل بهبود یافته است زیرا احساسات نزولی دارای یک مزیت اندک است. هر اونس طلا در ماه دسامبر آخرین بار با کاهش 1.7 درصدی نسبت به هفته گذشته به 1655.70 دلار رسید.

هفته پیش یک هفته پرنوسان برای بازار طلا بود زیرا این فلز گرانبها حتی پس از این که فدرال رزرو نرخ بهره را 75 واحد پایه افزایش داد و نشان داد که نرخ بهره صندوق های فدرال رزرو می تواند به بالای 4.5 درصد در سال آینده برسد، توانست سطوح حمایت بحرانی را حفظ کند.

بسیاری از تحلیلگران گفتند که طلا توانسته است در برابر سیاست پولی تهاجمی بانک مرکزی ایالات متحده مقاومت کند زیرا خطر رکود همچنان در حال افزایش است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو گفت که نمی‌داند آیا اقدام بانک مرکزی اقتصاد ایالات متحده را به سمت رکود سوق می‌دهد یا خیر، اما او اضافه کرد که مصرف‌کنندگان باید انتظار داشته باشند که کمی رنج را تحمل کنند زیرا برای کاهش تورم به رشد کمتری نیاز است.

تحلیلگران می گویند که تهدید رکود اقتصادی برخی از تقاضاهای اولیه را برای طلا ایجاد کرده است. با این حال، این احساسات تحت تاثیر نوسانات در بازارهای ارز جهانی قرار گرفته است زیرا پوند انگلیس بیشترین افت قیمت را از سال 2016، زمانی که این کشور رای به خروج از اتحادیه اروپا داد، شاهد بود.

این فروش پس از آن آغاز شد که صدراعظم کواسی کوارتنگ بودجه جدید دولت را با تعهدات هزینه ای بین 36 تا 45 میلیارد پوند در چهار سال مالی آینده فاش کرد. ابتکار هزینه های گسترده با بدهی های جدید پرداخت خواهد شد.

فیلیپ استریبل، استراتژیست ارشد بازار در Blue Line Futures گفت: "اعلام امروز نشان می دهد که در حال حاضر، دلار آمریکا تنها مورد تعیین کننده است و این امر همچنان کار را برای دلار آمریکا دشوار می کند."

این فقط طلا نیست. تحلیلگران خاطرنشان می کنند که تسلط دلار آمریکا را می توان در فروش گسترده در سراسر بخش کالا احساس کرد.

اگرچه هنوز در بازار خوش‌بینی وجود دارد زیرا بسیاری نظر دارند که افت طلا بیش از انداازه بوده است اما بسیاری از گاوها هر افزایشی را اصلاحی کوتاه‌مدت می‌دانند.

اوله هانسن، رئیس استراتژی کالا در بانک ساکسو، گفت: «ما مطمئناً ظرف یک هفته شاهد اصلاح اوراق با بازدهی 10 ساله خواهیم بود، در حالی که دلار، به شدت بالاتر، در حال بازی با مناطقی است که بیش از حد خرید شده است.»

اگرچه هانسن در کوتاه مدت نسبت به طلا خوش‌بین است، اما او افزود: «تا زمانی که به اوج جنگ‌طلبی دست یابیم، بهبودی طولانی‌مدت وجود نخواهد داشت، احتمالاً هنوز چند ماه دیگر باقی مانده است».

مارک چندلر، مدیر عامل Bannockburn Global Forex، گفت که با تثبیت بازده اوراق قرضه، نسبت بازدهی اوراق قرضه با طلا جهش کوتاه مدتی را برای طلا می بیند. با این حال، او اضافه کرد که در حال تماشای این است که آیا حمایت 1650 دلاری می تواند تحمل کند یا خیر.

او گفت: "یک شکست از آن می تواند بین 1600 تا 1620 دلار باشد." شاید خیلی زود باشد که به کاهش قابل توجهی در طلا فکر کنیم.

بسیاری از تحلیلگران نسبت به طلا نزولی هستند زیرا آنها انتظار دارند که دلار آمریکا همچنان به روند صعودی خود ادامه دهند.

دارین نیوسوم، رئیس Darin Newsom Analysis گفت: «روز جمعه شاهد بودیم که دلار آمریکا با وجود خرید بیش از حد شدید از نقطه نظر فنی، بالاترین نرخ خود را از ماه می 2002 به ثبت رساند. اگر دلار در هفته آینده کاهش یابد، طلا می تواند افزایش یابد. "اما تا زمانی که این اتفاق نیفتد، من به پیروی از قانون اول حرکت نیوتن که در بازارها اعمال می شود ادامه خواهم داد: یک بازار پر روند تا زمانی که یک نیروی خارجی به آن عمل نکند، در آن روند باقی خواهد ماند. و در حال حاضر، روند دلار افزایش یافته و طلا است. پایین است."

کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، گفت که نسبت به طلا نزولی است زیرا این فلز گرانبها آسیب فنی قابل توجهی دیده است.

تحلیل هفته گفته مبنی بر انتظار برای ادامه ریزش به وقوع پیوست ، خصوصا که در روز جمعه به اهداف تعیین شده 1643 و 1633 دلار هم دست یافت.

با بررسی وضعیت روند در تایم فریم یک ساعته ، یک حمایت در کف 26 سپتامبر در ساعت 3 بامداد به وقت اروپای شرقی (سرور بروکر آلپاری) ایجاد شده است .

با توجه به این که مومنتوم تایم فریم روزانه همچنان در حالت فروش قرار دارد پس احتمال ادامه موج کاهشی از درجه بالایی برخوردار است.

با نظر به این که صعود اخیر یک اصلاح تلقی می شود و آن را موج چهار انتظار داریم ، پس این حرکت نهایتا در محدوده تراز 50 تا 61 درصد نباید بیشتر نفوذ کند . مشاهده الگوی بازگشتی در این محدوده ترازی می توان برای ورود به روند اصلی نزولی به هدف 1615 دلار برنامه ریزی داشت.

جامه اوراق قرضه بر اندام طلا

دنیای اقتصاد : ارزش اونس پس از هشت هفته طلایی و حفظ تداوم روند صعودی خود در طول این دو ماه، در اولین روز از معاملات هفته جاری، تا حدودی عقب‌نشینی کرد. در حالی که ارزش فلز زرد در معاملات ابتدای روز تا سقف ۱۹۸۲ دلاری بالا رفته بود، در میانه روز به قیمت ۱۹۷۱ دلار بازگشت تا افت ۳۵/ ۰ درصدی را رقم بزند.

دو عامل متضاد برای طلا، منشا نوسانات دوگانه این فلز ارزشمند بود. از طرفی نگرانی‌ها بابت رکود بیشتر اقتصاد جهانی به دلیل افزایش مجدد تعداد مبتلایان به ویروس کرونا تقاضای این پناهگاه امن سرمایه‌ را افزایش داد و از سوی دیگر قدرت گرفتن شاخص دلار توانست ارزش طلا را از مرز روانی ۲ هزار دلاری عقب براند. در حالی که ارزش شاخص دلار آمریکا، شش هفته متوالی است که نزولی است، در روز دوشنبه ارز آمریکایی توانست با صعود به ارزش ۸/ ۹۳ واحدی، ۵/ ۰ درصد از افت‌های اخیر خود در برابر پنج ارز مهم دنیا را جبران کند. تحلیلگران هشدار داده‌اند در بحران کنونی اقتصاد، با ویژگی‌های خاص خود دیگر اوراق قرضه پوشش‌دهنده ریسک مناسبی برای سهام در سبد سرمایه‌گذاری نیست. در دوره‌ای که بانک‌های مرکزی از جمله فدرال‌رزرو با تمام قوا در حال حمایت از بازارها هستند، به عقیده کارشناسان فلز زرد گزینه مناسبی به جای اوراق قرضه در پورتفوی سرمایه‌گذاران است.

هدف ۲هزار دلاری در دسترس است

رُز نورمن تحلیلگر در ایندیپندنت درباره مکث طلا در میانه کانال ۱۹۰۰ دلاری گفت روز دوشنبه تصحیح تکنیکال شاخص دلار از کف دوساله خود، درخشش طلا را کمتر کرد. او در ادامه تشریح کرد که اکنون ما در دوره تثبیت قیمت طلا هستیم و همزمان بسیاری از معامله‌گران در حال حفظ سودهای اخیر خود هستند. با این وجود این تحلیلگر تاکید کرد که رسیدن طلا به مرز تاریخی ۲ هزار دلاری در کوتاه‌مدت هنوز محتمل است. نورمن در این‌باره گفت که با توجه به مجموعه‌ای از عوامل از جمله داده‌های رو به ضعف اقتصاد جهانی و طولانی‌ شدن روند ریکاوری و افزایش مجدد سطح تنش‌ها میان آمریکا و چین، هدف ۲ هزار دلاری هنوز قابل دسترس است. در حالی که در ماه‌های گذشته امیدهای زیادی درباره ریکاوری سریع اقتصاد جهانی از بحران کرونا ایجاد شده بود، اکنون به دلیل افزایش تعداد مبتلایان روزانه و نگرانی از ایجاد موج‌های جدید این پاندمی در کنار افزایش مجدد تنش‌های دو قطب اصلی اقتصادی جهان روند ریکاوری اقتصاد را مختل کرده است؛ موضوعی که سبب شده است تا جریان سرمایه به سوی دارایی‌های امن مانند طلا گسیل شود. این موضوع نهایتا سبب شده است که قیمت طلا از ابتدای سال جاری میلادی تا کنون بیش از ۳۰ درصد افزایش پیدا کند و بتواند قله تاریخی خود یعنی مرز ۱۹۲۰ دلاری را بشکند.

طلا جایگزین اوراق قرضه می‌شود؟

در یک دهه گذشته یک پورتفوی سنتی که شامل ۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد اوراق قرضه بود، همواره یکی از گزینه‌های برنده برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. اما در بحران کرونایی اقتصاد و با توجه به اینکه بازده اوراق قرضه آمریکا به سمت صفر حرکت کرده است و حتی وارد محدوده منفی شده است، شاید اکنون زمان آن باشد که سرمایه‌گذاران به‌جای سرمایه‌گذاری سنتی دست به اقدامات جدیدی بزنند. یکی از متدهای جدید سرمایه‌گذاری می‌تواند جایگزین کردن طلا به جای اوراق قرضه باشد. اما آیا این روش درست است؟ در گذشته، سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه به‌عنوان یک دارایی برای پوشش ریسک در برابر افت قیمت برگه‌های سهام استفاده می‌کردند؛ دلیل این موضوع آن بود که به‌طور سنتی در زمان بحران‌های اقتصادی، همزمان با افت قیمت سهام، ارزش اوراق قرضه افزایش پیدا می‌کرد. اما از زمانی که اوراق قرضه دولتی برای مدت زمان زیادی در سطح پایین بوده است، این رابطه سنتی دیگر برقرار نیست. این اتفاق به خصوص از زمانی افتاده است که پایین آمدن نرخ بازده اوراق قرضه نتیجه سیاست‌های بانک‌های مرکزی بوده است.

دوره تورمی اقتصاد

اکنون و با توجه به حجم بی‌سابقه بسته‌های حمایتی و تزریق حجم قابل‌توجهی از نقدینگی، اقتصاد وارد یک دوره تورمی شده است که این موضوع هم خبر بدی برای بازدهی اوراق قرضه است. فدرال‌رزرو اکنون سیستم مالی آمریکا را به طرز بی‌سابقه‌ای توسط تزریق پول حمایت می‌کند به نحوی که فقط در سه ماه، دارایی‌هایی که بانک مرکزی در تملک خود دارد دو سوم افزایش پیدا کرده و از ۲/ ۴ هزار میلیارد دلار به ۷ هزار میلیارد دلار رسیده است. حجم بسته‌های محرک اقتصادی، بسیار بزرگ‌تر از بسته‌های متناظر آن در دوره بحران مالی جهانی در دوره ۲۰۰۸ است.

افزایش انتظارات تورمی

از سوی دیگر انتظارات تورمی افزایش پیدا کرده است. گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد، نرخ انتظاری تورم مصرف‌کننده از ۵/ ۴ درصد در دوره قبل از شیوع ویروس کرونا، به ۶ درصد رسیده است. تحلیلگران بانک آمریکایی گلدمن‌ساکس اعلام کرده‌اند، در دوره کنونی اقتصاد، طلا به‌عنوان پوشش‌دهنده ریسک در برابر سقوط ارزش سهام گزینه مناسبی است. تجربه تاریخی نیز نشان داده است در دوره‌هایی که تورم در بلندمدت بالا باشد، طلا با اختلافی فاحش نسبت به سهام عملکرد بهتری دارد. طلا در هشت هفته اخیر در یک روند پرشتاب صعودی توانست از سقف قیمتی تاریخی خود عبور کند. تحلیلگران پیش‌بینی کرده‌اند در دوره همه‌گیری کرونا، با مشخصاتی چون تزریق بی‌سابقه نقدینگی و نرخ‌های بهره به‌شدت پایین قیمت طلا حتی می‌تواند تا ۳ هزار دلار نیز افزایش پیدا کند. بانک گلدمن‌ساکس اعلام کرده است اگر تورم از ۵/ ۴ درصد عبور کند یا برای مدت طولانی در سطح ۵/ ۳ درصد باقی بماند، دسترسی طلا به قیمت‌های بالاتر دور از دسترس نیست. فرمول سنتی ۶۰ به ۴۰ سهام و اوراق قرضه زمانی جواب می‌دهد که بازار بدون دخالت‌های شدید خارجی به کار خود ادامه دهد. اما اکنون که فدرال‌رزرو اقدام به خرید همه‌چیز از اوراق با پشتوانه رهنی تا بدهی‌های با اعتبار پایین کرده است، اوراق قرضه کاربرد قدیمی خود که پوشش ریسک سهام بود را از دست داده است. به همین دلیل نگهداری طلا در سبد سرمایه‌گذاری اکنون بسیار منطقی به‌نظر می‌رسد.

بررسی قیمت طلا پس از اقدامات بانک‌های مرکزی

قیمت طلا نسبت به دلار آمریکا در طول هفته تغییر چندانی نداشت، نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا روز پنجشنبه به بالاترین سطح از سال 2008 رسید. بانک مرکزی انگلستان و بانک ملی سوئیس نیز نرخ بهره خود را افزایش دادند، اما با این وجود قیمت طلا در برابر پوند و فرانک افزایش یافت.

در مقابل، قیمت طلا در برابر ین ژاپن به شدت کاهش یافت و از بالاترین سطح قیمت که تابستان امسال به آن رسیده بود فاصله گرفت. قیمت ین در برابر دلار آمریکا پس از مداخله توکیو در بازار ارز از پایین‌ترین سطح 24 سال اخیر افزایش یافت.

در حال حاضر قیمت طلا 0.04 درصد افزایش یافته و برای سرمایه‌گذاران آمریکایی به 1673 دلار رسیده است، پس از تصمیم بانک مرکزی انگلستان مبنی بر افزایش نیم درصدی نرخ بانکی، نرخ بهره بریتانیا به 2.25 درصد در سال رسید و قیمت طلا انگلستان 10 پوند کاهش یافت و سپس به بالای 1480 پوند بازگشت.

تورم بریتانیا در ماه گذشته به 10.1 درصد در سال افزایش یافت.

قیمت طلا نسبت به فرانک سوئیس با جهش 3.2 درصدی از پایین‌ترین سطح روز، به بالاترین حد در 2 هفته گذشته، بالای 1646 CHF رسید، زیرا علی‌رغم اینکه بانک ملی سوئیس (SNB) نرخ بهره اصلی خود را 0.75 درصد افزایش داد و برای اولین بار از سال 2011 به بازده مثبت، 0.5 درصد رساند، قیمت فرانک در بازار ارز سقوط کرد.

تورم در سوئیس در ماه گذشته به 3.5 درصد در سال افزایش یافت.

بانک ملی سوئیس گفت: «SNB در حال مقابله با افزایش مجدد نرخ تورم است.»

مداخله بانک مرکزی ژاپن در بازار ارز بسیار غافلگیرکننده بود، زیرا آخرین باری که توکیو رسماً در بازار فارکس مداخله کرد برمیگردد به سال 1998 که ارز ملی ژاپن 145 ین کاهش یافته بود.

این اقدام در حالی انجام شد که بانک مرکزی ژاپن بار دیگر نرخ بهره اصلی خود را در منفی 0.1 درصد نگه داشت و به تعهد خود برای خرید اوراق قرضه دولتی ژاپن برای حفظ بازدهی 10 ساله در 0 درصد ادامه داد.

بازده ده ساله اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) پس از رسیدن به بالاترین سطح از اوایل سال 2016، مجدداً کاهش یافت، در حالی که قیمت نسبت بازدهی اوراق قرضه با طلا شمس طلا در برابر ین برای اولین بار از آغاز ماه آگوست، 2.9 درصد کاهش یافت و به زیر 7570 ین در هر گرم رسید.

قیمت یورو در برابر فرانک سوئیس نیز به شدت کاهش یافت و رکورد جدیدی را ثبت کرد، از سال 2015 تا حالا هرگز قیمت یورو در برابر فرانک به زیر 1 CHF نرسیده بود، اما در حال حاضر این جفت ارز در محدوده قیمتی 0.96 معامله می‌شود.

فدرال رزرو نرخ بهره خود را با 0.75 درصد افزایش به 3.25 درصد رساند.

در حال حاضر قیمت طلا در برابر دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح قیمت 2.5 سال اخیر رسیده است.

قیمت طلا در آستانه افزایش نرخ‌های بهره

قیمت طلا در معاملات روز سه‌شنبه 0.8 درصد بیشتر از پایین‌ترین سطح 2 سال اخیر بود و در آستانه تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده، زیر محدود قیمتی 1670 دلار رنج است، در همین حال بازارهای سهام و اوراق قرضه دوباره به دلیل ترس از افزایش شدید نرخ بهره سقوط کردند.

قیمت طلا در برابر یورو نیز رنج است و نزدیک به 1671 یورو در هر اونس معامله می‌شود، قیمت یورو که ارز واحد 19 کشور جهان است در برابر دلار آمریکا برای ششمین جلسه متوالی سقوط کرد زیرا شاخص دلار به سمت بالاترین سطح قیمت 2 دهه اخیر صعود کرده است.

اما قیمت طلا در برابر پوند بریتانیا کاهش یافت و برای دومین بار در یک هفته سطح حمایت 1460 را شکست داد، زیرا دولت لیز تراس نخست وزیر جدید، علی‌رقم این که از زمان همه پرسی سال 2016 برای خروج از اتحادیه اروپا طرفدار برگزیت بود، پس از بازگشت از مراسم تشییع جنازه ملکه خود را برای پیوستن به «جامعه سیاسی اروپایی» که ظاهرا توسط امانوئل ماکرون، رئیس جمهور فرانسه حمایت می‌شود، آماده کرد.

دیوید تایت، مدیرعامل شورای جهانی طلا، با اشاره به افزایش شدید بازده اوراق قرضه، نرخ بهره و قیمت دلار آمریکا در سال 2022، می‌گوید: «طلا نسبت به سایر دارایی‌ها عملکرد بدی نداشته است.»

احتمال افزایش یک درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو امروز به طور شوکه‌کننده‌ای افزایش یافته است.

نرخ بهره 2 ساله در بازار اوراق قرضه خزانه داری همچنان به افزایش خود ادامه داد و به 4.0 درصد در سال نزدیک شد که بالاترین میزان از اکتبر 2007 است.

قیمت اوراق قرضه بلندمدت نیز دوباره کاهش یافت و بازده سالانه بدهی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده را به 3.54 درصد رساند که بالاترین میزان از آوریل 2011 است.

بازدهی بالاتر خزانه‌داری و قدرت دلار آمریکا به دلیل انتظارات برای تشدید سیاست‌ انقباضی فدرال رزرو، منجر به کاهش قیمت طلا شده است.

اگر فدرال رزرو نرخ بهره را یک درصد افزایش دهد، به این معنا است که نرخ‌های بهره برای مدت طولانی ‌تری بالا خواهند ماند، بنابراین قیمت‌ طلا مجدداً با افت شدیدی مواجه می‌شود.

البته به نوعی کاهش قیمت طلا منجر به بهبود تقاضا به خصوص در بخش زیورآلات شده است.

رابطه طلا با بورس

در گذشته طلا یک وسیله ای زینتی برای خانم ها به شمار میرفت.اما امروزه علاوه بر جنبه زیتنی، پشتوانه سرمایه گذاری نیز هست. از جمله ویژگی هایی که طلا دارد این است که از بین رفتنی نیست و هیچ آسیبی ازجمله بحران و نوسانات اقتصادی تاثیر منفی روی آن ندارد.

آیا میدانید که امکان خرید طلا در بورس نیز وجود دارد؟ شاید شما هم رابطه طلا و بورس را ندانید یا اصلا مقایسه بورس و طلا را تنها در حد مقایسه بازار سرمایه ای جدا در نظر داشته باشید. در این مطلب به رابطه طلا با بورس و مقایسه خرید آن ها خواهیم پرداخت.

نگهداری طلا بهترین راه است تا در زمان نیاز به پول بتوانید خیلی سریع طلا را به نقدینگی تبدیل کنید. اما خرید و نگهداری طلا ریسک های خاص خود را دارد مثل سرقت، گم کردن و. امروزه تنها با دریافت یک کد بورسی به راحتی میتوانید طلا و سکه یا اوراق گواهی آن ها را خریداری کنید و هر زمان که بخواهید آن را بفروشید.

در چه زمانی سرمایه‌گذاری در بازار طلا امن‌تر از سرمایه‌گذاری در بورس است؟

زمانی که مردم می خواهند سرمایه خود را در برابر تورم و نوسان قیمت حفظ کنند به سرمایه گذاری یا خرید طلا می پردازند.

به دلیل اولویت داشتن دارایی های فیزیکی، خانوارها طلا را به عنوان یک دارایی امن، برای خرید به هنگام از دست دادن ارزش دارایی های دیگر، ترجیح میدهند. چه اقتصاد داخلی رشد کند و چه در رکود اقتصادی بیشتر سرمایه گذاران طلا را خریداری می کنند.

با افزایش تورم ، ارزش ارز پایین می آید و یا بازار سرمایه گذاری مانند بورس دچار افت می شود، بنابراین مردم تمایل دارند پول را به شکل طلا نگه دارند. در مواقعی که تورم برای یک دوره طولانی باقی بماند ، طلا به ابزاری برای محافظت در برابر شرایط تورمی تبدیل می شود. این امر باعث افزایش قیمت طلا در دوره تورم نیز می شود.

وقتی بازارها رو به افت هستند، طلا به عنوان یک شبکه امن عمل می کند. زیرا قیمت طلا معمولاً با قیمت های بازار حرکت نمی کند. به همین دلیل، می توان آن را یک سرمایه گذاری پرخطر نیز دانست، زیرا تاریخ نشان داده است که قیمت طلا نیز همیشه صعودی نخواهد بود.

علاوه بر این ، طلا یک دارایی درآمدزا نیست. برخلاف سهام و اوراق قرضه ، بازده طلا کاملاً بر اساس افزایش قیمت آن است. همچنین سرمایه گذاری در طلا هزینه های خاص خود را به همراه دارد. از آنجا که طلا به عنوان یک دارایی فیزیکی است ، هزینه های نگه داری نیز نیاز دارد. با در نظر گرفتن تمام این عوامل ، هنگامی که بازار سهام رو به افت و نزول است، طلا میتواند عملکرد بهتری داشته باشد.

به گفته برخی از متخصصان صنعت ، در شرایط عادی ، رابطه منفی بین طلا و نرخ بهره وجود دارد. افزایش عملکرد نشان دهنده انتظار اقتصاد قوی است. اقتصاد قوی باعث تورم می شود و از طلا به عنوان سپری در برابر تورم استفاده می شود. همچنین ، وقتی نرخ ها افزایش می یابد ، سرمایه گذاران به سمت سرمایه گذاری های با درآمد نسبت بازدهی اوراق قرضه با طلا ثابت می روند که بر خلاف طلا که چنین بازدهی ندارد ، بازدهی ثابت دارند.

سرمایه گذاران می توانند از طریق صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) ، در خرید سهام طلا و خرید یک محصول فیزیکی در طلا سرمایه گذاری کنند.

در ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری طلا در برابر اوراق و سهام، بازه زمانی که مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرد بسیار مهم است. به عنوان مثال ، طی یک دوره 30 ساله ، سهام و اوراق قرضه مشابه یکدیگر بوده اند و از طلا بهتر عمل کرده. اما طی یک دوره 15 ساله ، طلا از سهام و اوراق بهادار بهتر عمل کرده است.

با این اوصاف طلا یک سرمایه گذاری بی عیب و نقص نیست ، زیرا در سهام و اوراق قرضه ، قیمت وابسته به عوامل مختلفی است که در اقتصاد جهانی در نوسان می باشد. با داشتن اوراق بهادار سرمایه گذاری و سهام، تنوع سازی پورتفو سرمایه گذاری مهم است و سرمایه گذاری در طلا می تواند به تنوع بخشیدن به یک پورتفوی سرمایه گذاری کمک کند.نسبت بازدهی اوراق قرضه با طلا

سهم هایی که با قیمت طلا جا به جا می شوند و همچنین صندوق های طلایی

شاید خیلی از افراد تصور کنند که منظور از سرمایه گذاری در طلا، صرفا به معنای خرید وسیله زینتی خانم ها باشد. اما در بورس نیز امکان سرمایه گذاری در طلا و سکه وجود دارد بدون آنکه نیاز باشد به صرافی ها مراجعه کنید می توانید به راحتی سکه خرید کنید و از طرفی ریسک و نگرانی ناشی از دزدیده شدن، گم کردن سکه و … را نداشته باشید.

در بورس صندوق های سرمایه گذاری متنوعی مورد معامله قرار می گیرند. یکی از صندوق های قابل معامله در بورس کالا، صندوق سرمایه گذاری طلا (Gold Funds) است. در این صندوق ها 70 درصد از دارایی به خرید سکه و طلا و مابقی به اوراق با درآمد ثابت تخصیص داده می شود.

این صندوق ها در بازار آتی و به منظور پوشش ریسک تورم و نقدشوندگی معامله می شوند. این صندوق همانند سایر صندوق های قابل معاملات در بازار بورس، دارای بازارگردان هستند که می تواند نقدشوندگی صندوق را ضمانت کند.

در واقع سرمایه گذار با خرید این صندوق ها به نوعی روی طلای جهانی و نرخ ارز سرمایه گذاری کرده است. زیرا صندوق طلا (Gold Funds) شامل قراردادهای آتی و اختیار و اوراق گواهی سپرده سکه می باشد. بنابراین دو عامل تاثیر گذار بر صندوق های طلا را می توان نرخ دلار و قیمت اونس جهانی دانست.

ارزش این صندوق ها وابسته به قیمت طلا است و بازدهی آن همانند سایر صندوق ها با برررسی NAV محاسبه میشود. ارزش واقعی این صندوق ها باتوجه به آینده آنها تعیین می شود. یعنی اگر انتظار داشته باشیم که قیمت طلا در آینده افزایش یابد، می توان اقدام به خرید سکه یا صندوق طلا کرد، گرچه NAV آن با ارزش صندوق یکسان نباشد.

هدف این صندوق ها این است که سرمایه گذاران را تشویق نمایند علاوه بر خرید سهام، بتوانند بر اوراق مبتنی بر سکه طلا هم سرمایه گذاری کنند.

برای خرید واحدهای صندوق های طلا همانند خرید سهام در بورس به داشتن کد بورسی نیاز است. در این صورت امکان معامله به صورت آنلاین برای فرد فراهم می شود.

با خرید گواهی سکه سرمایه گذار می تواند هنگاهی که قصد فروش را دارد، گواهی فروش خود را در بورس بفروشد و یا اگر قصد نگه داری و استفاده را دارد، با مراجعه به بانک عامل و ارائه گواهی سکه، می تواند سکه خود را دریافت کند.

صندوق های سرمایه گذاری لوتوس (با نماد طلا)، سرمایه گذاری زرافشان ایرانیان (زر)، سرمایه گذاری کیان (گوهر) و سرمایه گذای مفید (عیار) از جمله صندوق های سرمایه گذاری با پشتوانه طلا هستند.

موضوع فعالیت این صندوق ها سرمایه گذاری اوراق گواهی سکه، ابزارهای مشتقه مربوط به طلا مانند اختیار و آپشن و اوراق مشارکت می باشد است.

در حال حاضر با مبلغ حداقل ۱۰۰۰۰۰ تومان میتوان اقدام به خرید و معامله حواله سکه های رفاه، ملت،صادرات و سامان در بورس نمود که باتوجه به نوسان قیمت سکه در بازار، قیمت نماد سکه نیز تحت تاثیر قرار می گیرد.

در حال حاضر زمان معاملات گواهی سکه طلا از ساعت ۱۲:۳۰ الی ۱۵:۳۰ است. که نیم ساعت ابتدایی آن یعنی از ۱۲:۳۰ساعت الی ۱۳:۰۰ مرحله پیش گشایش می باشد. از ساعت ۱۳:۰۰ الی ۱۵:۳۰ معاملات عادی جریان می یابد.

خرید گواهی سپرده نسبت به خرید خود سکه، ریسک کمتری دارد زیرا دامنه نوسان قیمت آنها در بورس محدودتر است.

برای مقایسه بورس و طلا به کارمز پرداختی معاملات می توان اشاره کرد. کارمزد معاملات صندوق طلا 0.00115 است که در مقایسه با کارمزد خرید و فروش سهام در بورس کمتر است.

رابطه طلا با بورس

معمولا در تمام جهان بازارها با هم همبستگی دارند و از یکدیگر تاثیر می پذیرند. این همبستگی نه تنها بازارهای یک کشور را تحت تاثیر قرار می دهد، بلکه به دلیل وابستگی اقتصاد جهانی، بر بازار سایر کشورها نیز تاثیر گذار خواهد بود.

تعییرات در قیمت دلار بر قیمت طلا نیز تاثیر گذار است زیرا قیمت طلا با اعلام نرخ دلار اعلا می شود.

تغییر نرخ دلار بر سهام دلاری بورس نیز تاثیر گذار خواهد بود. بازار بورس ایران عمدتا دلاری است یعنی تحت تاثیر سهام بزرگ و شاخص ساز قرار دارد که. بنابراین با افزایش نرخ دلار می توان انتظار بهبود بازار بورس را داشت.

با وجود آنکه بازار طلا نیز یکی از بازارهای سرمایه گذاری محسوب می شود، اما نمی توان بیان داشت که طلا و بورس بازاهایی رقیب برای یکدیگر هستند زیرا بازار سرمایه یک بازار مستقل است و از طرفی محرک قیمت طلا، نرخ دلار و انس جهانی است و ارتباطی با سهام ندارد.

اگر روند دلار افزایشی باشد و نرخ دلار افزایش یابد، قیمت طلا را نیز تحت تاثر خود قرار خواهد داد و این امر ممکن است برای سرمایه گذاران جذاب تر باشد و این امر ممکن است موجب خروج برخی از سهامداران بورسی از بازار سرمایه و انتقال پول به بازار طلا شود اما ارتباطی با جذاب نبودن بازار سرمایه و یا افت بورس ندارد. بالعکس اگر کاهش تقاضا برای خرید سکه نیز، نمی تواند بر بورس تاثیر گذار باشد زیرا علت کاهش تقاضا برای سکه، افزایش رشد سهام نیست، بلکه عامل آن کاهش نرخ دلار یا نوسانات قیمتی و یا کاهش نرخ انس جهانی می تواند باشد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.