بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند

یافته‌های اوگاندا نشان می‌دهد که چرا حدود 200 میلیون دارنده بیت‌کوین معتقدند که «طلای دیجیتال» - بیت‌کوین - از نظر کمیاب بودن و قابلیت اطمینان آن به‌عنوان ذخیره‌کننده ارزش در دهه‌های آینده، برتر از طلای واقعی است. همانطور که در مورد دیگر اکتشافات مهم طلا در تاریخ، مانند هجوم طلا در آفریقای جنوبی در قرن نوزدهم اتفاق افتاد، معرفی این طلای بسیار جدید - یا حتی افزایش آگاهی از کشف اوگاندا - «می‌تواند پیامدهای منفی قابل توجهی بر قیمت طلا داشته باشد.

چگونگی تعیین ارزش بیت کوین

روز به روز به تعداد افرادی که به ارزهای دیجیتال علاقه نشان می دهند، افزایش پیدا کرده است. اما سوالی که ذهن بسیاری از افراد را به خود درگیر کرده است، این است که ارزش بیت کوین به چه چیزی وابسته است؟ مسئله‌ای که باید به آن توجه داشت این است که قیمت و ارزش بیت کوین متغیر است. قیمت توسط بازاری که معاملات در آن انجام می گیرد، یعنی به وسیله تعامل بین عرضه و تقاضا تعیین می شود، اما نمی توان گفت قیمت آن نشانگر ارزش بیت کوین است. به عنوان مثال با کاهش قیمت بیت کوین کاهش پیدا نمی‌کند بلکه ارزش به دلیل کارایی و کاربردی که این ارز دارد، تعیین خواهد شد. قیمت چیزی است که به طور منظم در حال تغییر است و از عوامل گوناگونی تاثیر می پذیرد.

در ابتدا لازم است با مفهوم عرضه و تقاضا آشنا شوید.

عرضه و تقاضا

در اقتصاد هر چیز که در عین کارآیی کمیاب باشد، ارزشمند می‌شود و برای آن تقاضا افزایش می یابد. مانند طلا چون کمیاب است و کارایی هم دارد، گرانقیمت است. ارزش بیت کوین توسط بازاری که معاملات در آن صورت می‌گیرد، مشخص می‌شود و این امر هم به وسیله عرضه و تقاضا رخ خواهد داد. بیت کوین هم منابع عرضه ی کمی دارد و به نوعی می‌توان گفت کمیاب است، در عین حال قابل معاوضه و قابل تقسیم است و در بازارهای خرید و فروش ارز دیجیتال جهانی تایید شده است. پس کاربردی هم هست. بنابراین از کنار هم قرار گرفتن عنصر کمیابی و کارایی می‌توان گفت بیت کوین ارزشمند است. در واقع بازار بیت کوین مانند بازار طلا و نفت به معاملات انجام گرفته و نحوه تعامل خریداران و فروشندگان وابسته است. به عنوان مثال اگر خریداران به دلیل دید مثبتی که به آینده دارند، هزینه بیشتری برای خرید بیت کوین پرداخت کنند، قیمت بیت کوین نیز متعاقباً افزایش می یابد و اگر این افراد به دلیل نگرانی هایی که در خصوص آینده دارند به فروش بیت کوین رو بیاورند، قیمت بیت کوین کاهش خواهد یافت.

نکته حائز اهمیت در بازار بیت کوین این است که به دلیل آنکه مقدار پول موجود در این بازار نسبت به نفت و طلا کمتر است، بنابراین با وارد کردن و یا خارج کردن مقدار کمی پول به این بازار در مقایسه با بازار نفت و طلا می‌توان قیمت‌ها را به طور چشمگیر تغییر داد.

برای درک بیشتر تاثیر خرید و فروش و انجام معاملات روی قیمت بیت کوین به این مثال توجه کنید: قیمت بیت کوین در سال‌های ۲۰۱۰ و ۲۰۱۱ یعنی در آغاز کار خود حدود ۶ سنت بوده و امروز قیمت هر بیت کوین تا نزدیک ۴۰ هزار دلار رسیده است. بنابراین می‌توان در یافت تعیین قیمت بیت کوین وابسته به بازار است.

در خصوص مسئله عرضه و تقاضا و ارتباط با ارزش بیت کوین می توان گفت هرچه عرضه و تقاضا با هم در تعادل باشند، قیمت متعادل تر خواهد بود. اما اگر تقاضا بیش از عرضه باشد، قیمت رو به افزایش است و اگر عرضه بیش از تقاضا باشد، قیمت رو به کاهش خواهد رفت. بنابراین بخشی از قیمت بیت کوین توسط خریداران و فروشندگان تعیین می شود و پشتوانه ای ندارد. بنابراین امر تعیین کننده قیمت‌بیت‌کوین، ارزش ذاتی خودش خواهد بود. ارزش ذاتی بیت کوین نیز همانطور که پیش از این عنوان شد بر اساس کارایی و کاربرد و تاثیری که روی عرضه و تقاضا دارد، تعیین می شود. هر چه بیت کوین بتواند بیشتر مورد مبادله قرار بگیرد، ارزش بیشتری پیدا می کند.

نقش پورتال بلاک چین در تعیین قیمت بیت کوین

در کنار عرضه و تقاضا یک عامل دیگر به نام پروتال بلاک چین نیز روی قیمت بیت کوین تاثیر گذار است. پورتال بلاکچین بیش از بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند آنکه روی بیت کوین تاثیر بگذارد، از قیمت بیت کوین تاثیر می‌پذیرد. یعنی رشد بیت کوین به معنی رشد بلاکچین و سقوط آن به معنی سقوط بلاک چین خواهد بود. تعیین قیمت بیت کوین نیز در دست گروه یا دولت خاصی نیست، بلکه تنها افرادی می‌توانند ارزش بیت کوین را تغییر دهند که بتوانند کاربری آن را تغییر بدهند، مانند آن چه ایلان ماسک که در چند هفته اخیر انجام داد. وی با توییت های تاثیرگذار خود در ابتدا موجب شد قیمت بیت کوین افزایش پیدا کند و سپس با یک توییت که عنوان کرد بیت کوین با محیط زیست سازگار نیست، باعث سقوط میلیونی بیت کوین شد.

عوامل محیطی تاثیرگذار روی قیمت بیت کوین

علاوه بر افراد، اخبار بازار نیز به شدت روی ارزش بیت کوین تاثیر می گذارد. به عنوان مثال خبر ممنوع شدن بیت کوین در ایران و یا چین موجب شد تعداد فروشنده های این رمز ارز بیشتر شده، تقاضا کم شود و بنابراین بیت کوین از روند صعودی خود جا ماند. مهمترین کشوری که اخبار آن روی قیمت ‌بیت‌کوین تاثیر می‌گذارد، ایالات متحده است. زیرا قیمت بیت کوین همبستگی زیادی با قیمت دلار دارد و فراز و فرودهای هر یک روی دیگری تاثیر می گذارد.

در کنار این مسائل، وقایع مهم تاریخی و جهانی نیز می تواند روی قیمت بیت کوین تاثیر بگذارد. البته منظور از وقایع تاریخی و وقایعی هستند که به قدری بزرگند که توجه جهانیان را به خود جلب می‌کنند، مانند هک شدن یک حساب بزرگ. نکته جالب توجه این است که یکی از گزارش‌های سیندزک بیان می‌کند وقایعی که روی قیمت‌بیت‌کوین تاثیر می گذارند بیشتر وقایعی هستند که اصلاً ربطی به بیت کوین ندارند.

اکنون که با کلیات عوامل موثر بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند بر قیمت بیت کوین آشنا شدید در ادامه به صورت تیتر وار فاکتورهای مهم تاثیرگذار روی قیمت این ارز پایه معرفی می شوند.

• عرضه و تقاضا، اولین عامل و مهمترین عامل که پیش از این نیز به آن پرداخته شد، مفهوم پایه علم اقتصاد است. هرچه قیمت محصول بالاتر باشد، تقاضای خرید پایین آمده، فروشندگان بیشتر اقدام به فروش می کنند و از کنار هم قرار گرفتن عرضه و بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند تقاضا قیمت یک محصول تعیین می شود.
• هزینه استخراج بیت کوین، بیشترین هزینه استخراج بیت کوین هزینه برق مصرفی در فرآیند استخراج است و همینطور هزینه تامین تجهیزات مورد نیاز. دقت داشته باشید که فرآیند استخراج بیت کوین به صورتی است که ماینرها با حل مسائل ریاضی پیچیده و رمزنگاری شده بیت کوین استخراج شده را به عنوان پاداش دریافت خواهند کرد که این فرآیند روی قیمت بیت کوین تاثیر می گذارد. هر ۱۰ دقیقه یک بار یک بیت کوین استخراج می‌شود، بنابراین می‌توان دریافت که چرا هزینه های استخراج بیت کوین زیاد است.
• کارمزد برای تایید تراکنش ها در بیت کوین، ماینرها در هنگام انجام معاملات در بلاک چین برای تایید تراکنش ها کارمزدی دریافت می کنند که عموما در حدود ۲ درصد است و با افزایش حجم معادله کارمزد افزایش می یابد و در نتیجه با افزایش کارمزد نیز قیمت بیت کوین زیادتر می شود.
• رقابت موجود در بازار ارز های دیجیتال بین بیت کوین و سایر ارزهای رمزپایه، بیت کوین معروف‌ترین ارز دیجیتال و گزینه‌ی اول سرمایه گذاری در مقایسه با سایر ارزهای رمزپایه مانند اتریوم، بایننس و غیره است و به دلیل تنوع زیاد بین ارزهای رمز پایه، قیمت این ارز دیجیتال بالا است و شاید اگر بیت کوین تنها ارز رمز پایه بود، قیمت آن کمتر از مقدار کنونی می شد.
• مقررات موجود در بازار ارز دیجیتال، تنظیم کنندگان بازار بیت کوین درباره طبقه بندی ارزهای دیجیتال نظرات متفاوتی دارند و قیمت این ارز پایه متاثر از قوانینی است که دولت ها تصویب می کنند. با وجودی که بیت کوین وابسته به دولت یا گروه خاصی نیست و غیر متمرکز است، اما در صورتی که در کشوری قوانین سرکوبگرانه در خصوص این رمز ارز اعمال شود، ارزش آن کاهش خواهد یافت.
• پوشش رسانه ها، اخبار و رسانه ها روی توجه عمومی به بیت کوین تاثیرگذار هستند. در صورتی که این توجه ها به صورت مثبت باشد، ارزش بیت کوین افزایش یافته و در صورت منفی گرایانه بودن نظرات، ارزش آن کاهش خواهد یافت.
• تحلیل درباره آینده بیت کوین، با وجودی که آینده ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین مشخص نیست، اما این صنعت روز به روز در حال پیشرفت و گسترش است. پیش بینی آینده بیت کوین توسط تحلیلگران می تواند روی قیمت این ارز پایه تاثیر بگذارد. اگر پیش‌بینی‌ها مثبت باشد، قیمت رو به افزایش و در صورت منفی بودن رو به کاهش خواهد رفت.
• تقسیم مالکیت بیت کوین، مالکیت بیت کوین به صورت نامساوی در بین سهامداران تقسیم شده است. عده‌ای از سرمایه‌گذاران، حجم زیادی از بیت کوین را در دست دارند و در نتیجه با فروش این حجم زیاد می توانند قیمت‌بیت‌کوین را کاهش دهند و یا با خرید یک حجم زیاد نیز می توانند باعث افزایش قیمت این رمز ارز باشند.

نتیجه گیری

به طور کلی آنچه در این مقاله سعی بر ارائه آن داشتیم، عوامل تاثیر‌گذار روی تعیین قیمت ‌بیت‌کوین بود که مهم ترین آنها بحث عرضه و تقاضا در بازار بیت کوین است. علاوه بر این اگر چه به صورت ظاهری ارزش بیت کوین وابسته به دولت یا گروه خاصی نیست، اما شرکت های بزرگ مانند تسلا می‌توانند روی ارزش بیت کوین تاثیر بگذارند. همچنین بیان کردیم اخبار کشورهای مختلف به خصوص اخبار اقتصادی آمریکا به دلیل ارتباط تنگاتنگ دلار با بیت کوین روی ارزش این ارز دیجیتال تاثیر می گذارد. بنابراین قیمت‌بیت‌کوین به عوامل متعددی وابسته است و توصیه می‌شود قبل از انجام هر معامله، ریسک آن را بپذیرید و تحقیقات خود را به طور کامل انجام داده سپس تصمیم گیری کنید.

چرا کمیابی بیت کوین می‌تواند دلار را به نابودی بکشاند؟

فرانسس کوپولا (Frances Coppola)، متخصص در حوزه بانک‌داری، امور مالی و اقتصاد، یکی از نویسندگان کوین دسک است. او همچنین کتابی تحت عنوان «پرونده‌ای برای ارائه تسهیلات مالی به مردم» (The Case for People’s Quantitative Easing) به چاپ رسانده است که توضیح می‌دهد ایجاد پول مدرن و ارائه تسهیلات و مشوق‌های مالی به افراد، چگونه کار می‌کند. علاوه‌براین، کوپولا یکی از حامیان ایده «پول هلیکوپتری» (تزریق پول به اقتصاد) برای کمک به نجات اقتصاد از رکود است.

کوپولا در مقاله اخیر خود، توضیح می‌دهد که چگونه کمیابی بیت کوین می‌تواند برای دلار آمریکا فاجعه‌بار باشد.

سیاست پولی فدرال رزرو چگونه کار می‌کند؟

این باور عمومی وجود دارد که ورود مبالغ هنگفت پول از سوی فدرال رزرو ایالات متحده به اقتصاد این کشور، درنهایت به افزایش نرخ تورم منجر خواهد شد. اگر میزان زیادی پول وارد بازار شده باشد، اما چیزی برای خرید وجود نداشته باشد، قیمت کالا و خدمات طبیعتاً باید افزایش پیدا کند. احتمال پیوستن جودی شلتون (Judy Shelton) به‌ هیئت مدیره فدرال رزرو، امید افرادی را که مایل هستند قدرت ایجاد پول جدید از فدرال رزرو گرفته شود، افزایش می‌دهد. بخش زیادی از شهرت جودی شلتون، وام‌دار حمایت او از به‌کارگیری مجدد طلا به‌عنوان پشتوانه دلار است.

بااین‌حال، فدرال رزرو ملزم به ایجاد ثبات در قیمت‌ها است. اگر فدرال رزرو نتواند میزان پول در گردش را در واکنش به شرایط اقتصادی تغییر دهد، نمی‌تواند قیمت دلار را تثبیت کند.

«قیمت» یک دلار چقدر است؟ با اینکه دلار از سال ۱۹۷۱ دیگر پشتوانه طلا ندارد، برخی افراد مایل هستند قیمت دلار را نسبت به طلا بسنجند که احتمالا از حسرتی در مورد رابطه گذشته طلا و دلار ناشی می‌شود. از نظر آنها، قیمت دلار ثابت نیست و فدرال رزرو در حال نابودی این ارز است.

با وجود ساعت‌ها بحث من با طرفداران سرسخت طلا، آن‌ها فکر می‌کنند افزایش بهای دلاری طلا طی یک قرن گذشته به‌معنای بی‌ارزش‌شدن دلار است. من همچنین بحث‌های مشابهی با افرادی دارم که گمان می‌کنند رشد چشمگیر بازارهای سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و همچنین بیت کوین، به‌معنای رشد بیش‌ازحد نرخ تورم دلار است. بااین‌حال، با توجه به اینکه دلار هیچ پشتوانه‌ای ندارد، افزایش قیمت دارایی‌ها هیچ نکته ویژه‌ای در مورد قیمت دلار بیان نمی‌کند.

برای کسب‌وکارها و افراد عادی در ایالات متحده، قیمت دلار مساوی با قدرت خرید آن است. قدرت خرید دلار در داخل خاک آمریکا، میزان خدمات و کالاهای آمریکایی است که شهروندان این کشور می‌توانند با دلار به دست آورند. نرخ تغییر قدرت خرید دلار تحت‌عنوان «نرخ تورم» شناخته می‌شود.

اگر افراد طلا یا ارزهای دیگر را نسبت به ارزی مشخص ترجیح بدهند، قدرت خرید آن ارز به صفر کاهش می‌یابد. این پدیده که تحت‌عنوان «اَبَرتورم» (hyperinflation) شناخته می‌شود، هیچ‌گاه برای دلار ایالات متحده اتفاق نیفتاده است.

برای افراد در کشورهای مختلف، قیمت دلار برابر با نرخ ارز دلار در مقابل با ارز آن کشور است. نرخ ارز، مقداری از ارز یک کشور است که یک دلار آمریکا می‌تواند آن را بخرد. این مسئله نه‌تنها میزان خدمات و کالاهایی را که شهروندان آمریکایی می‌توانند در کشورهای دیگر خریداری کنند ارزیابی می‌کند، بلکه میزان خدمات و کالاهای آمریکایی را که شهروندان کشورهای مختلف می‌توانند با ارز خود خریداری کنند، تعیین می‌کند. بنابراین، می‌توان نرخ ارز را مساوی با قدرت خرید دلار ایالات متحده در خارج از خاک این کشور دانست.

کاهش نرخ ارز به این معناست که یک دلار توانایی کمتری برای خرید کالاها و خدمات داشته باشد. بنابراین، افت نرخ ارز، معادل خارجی نرخ تورم داخلی است.

سقوط نرخ ارز قدرت خرید خارجی ارز را از بین می‌برد، درست همان‌طور که ابرتورم می‌تواند قدرت خرید داخلی آن را از بین ببرد. در واقع، این دو اغلب باهم مشاهده می‌شوند. اگر کشوری مقادیر بسیار زیادی بدهی در قالب ارزهای خارجی داشته باشد، افت نرخ ارز می‌تواند باعث شود که آن کشور نتواند از عهده پرداخت بدهی خود برآید.

علاوه‌براین، اگر کشوری وابسته به واردات باشد، افت ناگهانی نرخ ارز می‌تواند باعث ناتوانی آن کشور از پرداخت هزینه کالاها و خدمات وارداتی شود. اغلب اوقات، واکنش دولت به چنین بحرانی چاپ مقادیر زیادی از ارز ملی به امید مبادله آن با ارز خارجی موردنیاز است. این امر می‌تواند افت نرخ ارز را سرعت بخشیده و به ابرتورم داخلی دامن بزند.

در گذشته، بانک‌های مرکزی و دولت‌ها نرخ ارز را بااهمیت‌ترین قیمت در نظر می‌گرفتند. آنها تصور می‌کردند که باید راه خود را در جهان با صادرات کالاها و خدمات به سایر کشورها پیدا کنند و می‌دانستند که کنترل نرخ ارز می‌تواند برای صادرات به آنها کمک کند. علاوه‌براین، به گمان آنها اگر کشوری اجازه بدهد نرخ ارز آن در برابر سایر ارزها نوسان داشته باشد، شاهد افت نرخ ارزی خواهد بود که به ابرتورم منجر می‌شود. بنابراین، بانک‌های مرکزی و دولت‌ها برای ارزهای خود پشتوانه‌ای از طلا یا سایر دارایی‌ها قرار می‌دادند. حتی در برخی موارد، واحدهای ارز پشتوانه یکدیگر می‌شدند.

بااین‌حال، حتی مدت‌ها پس از ملغی‌شدن استاندارد طلا، «ترس از بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند نوسان ارز» سیاست‌های پولی کشورها را تعیین می‌کرد. درواقع، این سیاست‌ها هنوز هم در کشورهای درحال‌توسعه در حال اجرا هستند. تا دهه ۸۰ میلادی، فدرال رزرو با کمک سایر بانک‌های مرکزی نرخ ارز دلار را به‌ شکلی مؤثر و فعال مدیریت می‌کرد.

توافق‌نامه لوور (Louvre Accord) در سال ۱۹۸۷ در پاریس امضا شد. هدف این توافق‌نامه، ثبات بازارهای بین‌المللی ارز و توقف روند نزولی دلار ایالات متحده در آن زمان بود. بااین‌حال، توافق‌نامه لوور در سال ۱۹۸۹ به شکست انجامید و پس از آن، فدرال رزرو سیاست مدیریت قدرت خرید داخلی دلار را به‌جای مدیریت نرخ ارز در پیش گرفت. همراه با اکثر بانک‌های مرکزی برجسته، سیاست‌های جدید ایالات متحده، هدفِ تورم قیمت برای مصرف‌کننده را سالیانه ۲ درصد قرار داد و از کنترل نوسانات نرخ ارز دست کشید.

از آن زمان، فدرال رزرو تورم را با تنظیم نرخ بهره‌ای مدیریت می‌کرد که از بانک‌ها برای وام‌گرفتن دلار می‌گرفت. وام‌های بانکی قدرت خرید ایجاد می‌کنند. افزایش هزینه استقراض بانک‌ها آن‌ها را تشویق می‌کند تا بهره بیشتری برای وام‌هایی که به افراد و کسب‌وکارها می‌دهند، در نظر بگیرند. این امر تقاضای افراد و نهادها را برای وام‌گرفتن کاهش داده و درنتیجه وام‌دهی بانک‌ها را کمتر می‌کند. با کاهش وام‌دهی بانک‌ها، نرخ افزایش قدرت خرید نیز کاهش می‌یابد. به عبارت دیگر، وام بانکی کمتر به‌معنای تورم قیمت کمتر برای مصرف‌کننده است.

البته، بانک‌های ایالات متحده به‌هنگام وام‌دهی دلار چاپ می‌کنند. بااین‌حال، فدرال رزرو مستقیما میزان دلارهای چاپ‌شده را کنترل نمی‌کند. علاوه‌براین، این نهاد برای چاپ پول خود نیز محدودیتی قائل نمی‌شود. فدرال رزرو در پاسخ به تقاضای بانک‌ها ذخایری ایجاد می‌کند و در پاسخ به سیگنال‌ها از سوی بازار، نقدینگی را در بازارهای مالی فراهم می‌کند. برخلاف تصور عموم، این امر نه به‌قصد نابسامانی نرخ تورم، بلکه برای حفظ نرخ تورم در محدوده هدف فدرال رزرو، یعنی ۲ درصد، انجام می‌شود.

سیاست پولی بیت کوین یا فدرال رزرو؛ کدام بهتر است؟

برای درک بهتر این مسئله که چرا فدرال رزرو نمی‌تواند دستورالعمل ثبات قیمت‌های خود را مستقیما با کنترل میزان دلار در گردش اجرایی کند، بهتر است نگاهی به رفتار بیت کوین بیندازیم. الگوریتم‌های بیت کوین میزان این ارز دیجیتال را کنترل می‌کنند و نه قیمت‌اش را. میزان بیت کوین در گردش با نرخی ثابت رشد می‌کند و در نهایت به ۲۱ میلیون واحد می‌رسد. البته، زمانی که تمامِ این ۲۱ میلیون واحد عرضه شده باشد، احتمالا هیچ‌کدام از افرادی که اکنون روی کره زمین زندگی می‌کنند، زنده نخواهند بود!

نتیجهٔ کنترل تعداد واحدهای بیت کوین به‌جای قیمت، بی‌ثباتی و نوسانات در قیمت آن است. قیمت بیت کوین با کاهش و افزایش تقاضا، نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند، درحالی‌که این امر برای تعداد بیت کوین‌های در گردش صادق نیست. نوسانات بازار اهمیت خاصی برای بیت کوین ندارد؛ زیرا تقریبا هیچ‌کس خرید هفتگی خود را با بیت کوین انجام نمی‌دهد یا تمام پس‌انداز زندگی‌اش را به‌شکل بیت کوین ذخیره نمی‌کند. بااین‌حال، معیشت میلیون‌ها نفر به دلار وابسته است و اگر نوسانات قیمتی که اغلب در نمودارهای بیت کوین دیده می‌شود برای دلار اتفاق بیفتد، وضعیت فاجعه‌بار خواهد شد.

همان‌طور که در سپتامبر سال گذشته (شهریور ۹۸) و مارس سال جاری (اسفند ۹۸) شاهد بودیم، تقاضای بین‌المللی برای دلار در زمان بحران بی‌اندازه زیاد می‌شود. بنابراین، فدرال رزرو تلاش می‌کند تا قیمت دلار را ثابت نگه دارد و برای پاسخ به این تقاضا، چاره‌ای جز چاپ مقادیر زیاد دلار ندارد. البته، اگر سیاست این نهاد کنترل نرخ ارز بود، باز هم این اتفاق رخ می‌داد. کمبود دلار در سرتاسر جهان باعث افزایش نرخ ارز دلار می‌شود.

اگر فدرال رزرو نوعی الگوریتم به کار می‌گرفت که نرخ تولید پول را ثابت نگه می‌داشت یا دلار را به طلا یا سایر دارایی‌ها پیوند می‌داد، مجددا بی‌ثباتی به وجود می‌آمد. این بی‌ثباتی هم در بهای خارجی دلار و هم در قدرت خرید داخلی آن مشهود بود، آن هم نه در طول روندی صعودی بلکه در طول روندی نزولی. درواقع، افت نرخ ارز و ابرتورم خطراتی جدی نیستند. ما از دهه ۳۰ میلادی به خاطر داریم که هرگاه منع قانونی یا استاندارد طلا، مانع از این شده است که فدرال رزرو برای کاهش تأثیرات منفی بحران اقتصادی پول چاپ کند، ترکیدگی بدهی (debt deflation) و رکود شدید اقتصادی به وجود آمده است. ترکیدگی بدهی مفهومی متضاد با تورم و مرتبط با تأثیر بدهی بر قیمت کالاها و خدمات است. در این شرایط، وام‌گیرندگان با کاهش بهای اموال روبه‌رو می‌شوند که می‌تواند پیامدهایی منفی برای اقتصاد داشته باشد.

به‌عقیده فرانسس کوپولا، نویسنده این مقاله، ایالات متحده بهتر است از چنین شرایطی برحذر باشد.

وقت خرید طلا است؟ /آینده قیمت بیت کوین

کارشناسان بازارهای جهانی معتقدند روزهای خوب طلا دوباره در حال بازگشت است و این موضوع ربطی به بیت کوین ندارد.

براساس گزارش اقتصادنیوز، به نظر می رسد کارشناسان بیت کوین و طلا را به هم مربوط نمی دانند و نوسانات این دو را به دلیل آمارهای اقتصادی ارائه شده در بازارهای جهانی می ‌بینند. بازار نفت نیز امید به جلسه اوپک در روز پنج شنبه بسته است.

براساس گزارش مارکت واچ، معاملات آتی طلا در روز سه شنبه به قیمت بالاتری صعود کرد و برای اولین بار در شش معامله گذشته خود، سودی را به دست آورد. ادوارد مویا ، تحلیلگر ارشد بازار در Oanda ، گفت: «ممکن است ضررطلا به پایان رسیده باشد. اکنون چشم انداز جهانی ممکن است نقاط ضعفی را نشان دهد.»

او گفت:« فروش جهانی اوراق قرضه به خوبی می تواند از سر گرفته شود ، اما بانک های مرکزی در صف ایستاده اند تا نگرانی خود را از افزایش بازده اوراق اعلام کنند. اگر فدرال رزرو به وضوح نشان دهد که با دیگر بانک های مرکزی توافق دارند ، طلا می تواند به راحتی روند صعودی خود را بازگرداند.»

شاخص دلار در روزی که گذشت حدود ۰.۳ درصد یا ۰.۲۷ واحد افت پیدا کرد و به ۹۰.۷۶۵ واحد رسید.

طلای آتی تحویل آوریل 10.60 دلار یا 0.6 درصد افزایش یافت و به قیمت 1733.60 دلار در هر اونس رسید. قیمت ها روز دوشنبه در کمترین میزان خود از ژوئن 2020 قرار گرفته بود.

همچنین طلای نقدی با افزایش ۱۰ دلاری یا ۰.۵۸ درصد به ۱۷۳۴ دلار رسید.

آیا باید طلا خرید؟

از نظر فنی برخی کارشناسان معتقدند بازار در ماه های آینده به ۱۸۲۰ دلار می رسد. به همین دلیل سایت اینوستینگ در یکی از گزارش های خود،خرید طلا در روزهای اخیر پیشنهاد کرده است.

سی ان ان گزارش می دهد، نگرانی های مربوط به تورم منجر به نوسانات بیشتری در بازار سهام و اوراق قرضه در شده است. این باید خبر خوبی برای طلا باشد ، دارایی ملموس با عرضه محدود که اغلب در مواقع تورم خوب عمل می کند. بانک های مرکزی همیشه می توانند پول بیشتری چاپ کنند.ولی باید توجه داشت که کارگران معدن نمی توانند فقط با جادو طلای بیشتری تولید کنند.

اما طلا به تازگی به لطف یک تازه وارد مالی جدید در شهر ، برخی از طرفداران خود را از دست داده است: بیت کوین. قیمت طلا در سال جاری حدود 9 درصد کاهش یافته و به طور تقریبی 15 درصد کمتر از بالاترین رقم بیش از 2000 دلار در هر اونس تعیین شده در تابستان گذشته است.

در همین حال ، بیت کوین حدود 70 درصد افزایش یافته است و در حال حاضر زیر 50هزار دلار معلق است که البته فاصله زیادی با رکورد بالای ماه گذشته ندارد.

هنوز هم ، طرفداران طلا فکر می کنند که فلز زرد برای یک جهش خود را آماده کرده است - حتی با اینکه بیت کوین به سمت بالا حرکت کند.

طلا یک بازاری است که از گذشته ترس دارد. قیمت ها سال گذشته به دلیل نگرانی در مورد قرنطینه شدن به دلیل ویروس کرونا که اقتصاد جهانی را فلج کرده بود نوسانات رو به بالایی داشت. اما طلا همچنین وقتی سرمایه گذاران نگران تورم هستند - مانند اکنون نیز به خوبی عمل می کند.

بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌ کند

اما ممکن است بیت کوین به دلایل خوبی، در حال شکست طلا است.

دلیلی ندارد که بازگشت طلا با عقب نشینی بیت کوین همزمان شود. در حقیقت ، ارزهای رمزپایه در زمانی که انتظار می رود بازده اوراق قرضه رو به افزایش باشد ، می توانند یک شرط خوب باشند.

برد نویمان ، مدیر استراتژی بازار در الجر ، در مصاحبه با CNN Business گفت: « طلا برای تورم کمی بالاتر مفید است اما لزوماً نرخ بهره واقعی خیلی بالاتر نیست.»

نویمان گفت اگرچه تورم اغلب با افزایش نرخ همراه است ، اما مسئله این است که نرخ ها می توانند به طور چشمگیری اوج بگیرند و به بازدهی طلا صدمه بزنند. این ممکن است یکی از دلایلی باشد که تازگی بیت کوین عقب رانده شده است.

بزرگترین دلیل افزایش بیت کوین در سال جاری بیشتر به این واقعیت مربوط می شود که سرمایه گذاران تشخیص داده اند که ارز رمزنگاری شده حتی از طلا یا سایر فلزات گرانبها کمیاب است.

فقط 21 میلیون بیت کوین در کد منبع آن تعبیه شده است. و در حال حاضر به طور تقریبی 18.6 میلیون هم اکنون در گردش هستند.

در حال حاضر قیمت هر بیت کوین با کاهش ۲.۴۶ درصد به ۴۷ هزار و ۲۷۳ دلار رسید.

امید همراه با احتیاط

براساس گزارش رویترز، یک جمعی از کارشناسان اوپک و متحدانش ، معروف به OPEC پلاس ، معتقدند که افزایش قیمت اخیر نفت ممکن است به دلیل بهبود در فاندامنتالی بازار نفت ، بیشتر توسط بازیگران مالی ایجاد شده باشد.

در این سند آمده است: کارشناسان به دلیل عدم اطمینان از بازارهای فیزیکی و احساسات کلان ، از جمله خطرات ناشی از جهش شیوع کرده، «خوش بینی محتاطانه» را توصیه کرده اند. همچنین اوپکی‌ها در روز پنج‌شنبه دیدار می‌کنند و در مورد بازگشت روزانه ۱.۵ میلیون بشکه نفت به بازار گفتگو خواهند کرد.

در حال حاضر قیمت هر اونس نفت وست تگزاس بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند با کاهش ۱.۰۲ دلار یا ۱.۶۷ درصد به ۵۹ دلار و ۶۴ سنت رسید. همچنین نفت برنت نیز با کاهش ۱.۱۰ دلار به ۶۲ دلار و ۵۹ سنت رسید.

پشتوانه بیت‌ کوین چیست؟

در پاسخ به این سؤال باید بگوییم هیچ چیز. درست مانند ارزهای مدرن امروز، بیت کوین نیز توسط فلز، کالا و یا جنس ارزشمندی پشتوانه سازی نمی‌شود. در واقع ارزش بیت کوین ناشی از عقیده مردم بر ارزشمند بودن آن است. چنین استدلالی برای دلار آمریکا، پوند بریتانیا، واحد پول اتحادیه اروپا، یورو و به‌طور کلی تمام ارزهای مدرن نیز صدق می‌کند.

تا پیش از تاریخ ۱۵ آگوست ۱۹۷۱ بیشتر ارزهای دنیا دارای پشتوانه طلا و نقره بودند. تا پیش از ظهور پول‌های کاغذی، سکه‌ها از فلزهای گران‌بها، ساخته می‌شدند و محبوبیتشان نزد عموم بالابود. بعدها و طی توافق «بریتون وودز» (Bretton Woods) که بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند پس از جنگ جهانی دوم به امضا رسید، مقرر شد تا طلا به‌عنوان پشتوانه اصلی ارزها مورداستفاده قرار گیرد.

توافق برتون وودز و پایان دوران پشتوانه سازی به‌وسیله کالاها

به‌منظور درک سیستم فعلی پشتوانه سازی ارزها، ضروری است که سیستم قدیمی را به خوبی درک کنیم. طبق سیستم بریتون وودز، بانک‌های مرکزی باید قادر باشند تا طلا را میان یکدیگر تبادل نمایند و طلا تعیین‌کننده ارزش یک ارز است و این ارزش در میان بانک‌های مرکزی مقداری ثابت خواهد بود. حال وقتی‌که نرخ تبادل ثابت باشد، ارزش ان تعیین شده است. از همین رو اگر دلار امریکا، ۰٫۷۵ پوند بریتانیا را خریداری کند، این همان ارزشی است که برایش در نظر گرفته‌شده. بیشتر این نرخ‌ها قابل‌تغییر هستند و سیاست‌گذاران بسته به شرایط مختلف می‌توانند اقدام به تغییر آنها نمایند.

سیستم برتون وودز با هدف کاهش نوسانات ارزهای مختلف که در دهه‌های ۲۰ و ۳۰ میلادی مشاهده می‌شد، ایجادشده است. طی این دوران، نرخ ارزها مدام تغییر می‌کرد و امکان کنترل آنها وجود نداشت؛ درنتیجه این تغییرات، بی‌ثباتی ارزی در سطح جهانی به وقوع می‌پیوست و در پایان موجب دامن زدن به رکود بزرگی می‌شد که در این دوران اتفاق افتاد.

همین مسئله کمی بعد موجب ورشکستی بسیاری از کشورها طی جنگ جهانی دوم شد. باوجوداینکه سیستم برتون وودز برای مدتی بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند به خوبی عمل کرد،سرانجام درگیر مشکلاتی شد که موجبات شکستش را فراهم کرد.

پایانی بر برتون وودز و ظهور ارزهای فیات

نیکسون در حال اعلام پایان عصر استاندارد طلا

سیستم برتون وودز توانست در سال‌های پس از جنگ جهانی دوم کارآمد باشد و ثباتی را در بازار ارزهای جهانی به وجود آورد. گرچه در سال‌های پایانی دهه شصت، مشکلات اساسی در ساختار این سیستم شروع به نمایان شدن کردند. یکی از این مشکلات، قدرت بیش از اندازه دلار آمریکا بود که موجب تداخل در کار تجارت جهانی شد. به این دلیل و دلایل دیگر، دولت‌ها تصمیم گرفتند که سیستم برتون را کنار گذاشته و به‌جای آن از سیستم ارزهای فیات استفاده نمایند.

درواقع یک ارز بدون پشتوانه (فیات)، ارزی باارزش متغیر است که پشتوانه‌ی آن هیچ کالایی نیست. پیش از این ، دلار و یا ارزهای دیگر با حجمی مشابه از طلا یا هر کالای دیگری پشتوانه سازی می‌شد. در عمل تبادل دلار برای طلا به‌شدت محدود بود، اما همچنان دلارها حداقل به‌صورت فرضی، ارزشی معادل همان میزان طلا را داشتند.

امروزه، دلار دیگر به طلا وابسته نیست. صد البته شما می‌توانید با دلارهای خود طلا خریداری کنید، اما ارزش طلا و دلار کاملاً از یکدیگر مستقل‌اند. به‌علاوه ارزهای مختلف دارای نرخ ثابتی نسبت به یکدیگر نیستند و ارزش آنها آزادانه تغییر می‌کند. نرخ تبادل نیز بسته به نوع ارز متفاوت خواهد بود. چند سال پیش، یک یورو ارزشی معادل ۱٫۴ دلار آمریکا را داشت. امروز این میزان چقدر است؟

بیت کوین نیز نوعی ارز فیات به حساب می‌آید، این یعنی چه؟

درست به‌مانند یورو و دلار، بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتالی نیز ارزهایی بدون پشتوانه به‌حساب می‌آیند. چراکه ارزش آنها می‌تواند آزادانه تغییر کند و قیمتشان توسط بازار تعیین می‌شود. تا جایی که حتی می‌توانید بگویید، این مصرف‌کنندگان ارزهای دیجیتال هستند که قیمت آن را به‌وسیله مفهوم «اجماع» مشخص می‌کنند.

برعکس ارزهای بدون پشتوانه سنتی، فاکتورهای اساسی در ارتباط باارزش بیت کوین وجود دارد که آن را قابل‌ اتکا می‌کند. اول از همه اینکه بیت کوین توسط رایانه‌هایی استخراج می‌شود که تهیه آنها نیازمند وقت و هزینه و سرمایه‌گذاری است. بدین ترتیب هر چه روند استخراج بیت کوین گران قیمت‌تر شود، احتمال بالاتر رفتن آرام قیمت این ارز نیز بیشتر خواهد شد.

دوم اینکه، در ارتباط با ارزهای سنتی، دولت‌ها هرگاه که بخواهند می‌توانند ذخیره ارزهای خود را به هر میزان که می‌خواهند بالا ببرند. این در حالی است که انجام چنین کاری در بیت کوین غیرممکن است. چراکه میزان عرضه بیت کوین کاملاً مشخص‌شده و تعداد بیت کوین‌هایی که وارد بازار می‌شوند رفته‌رفته کاهش خواهد یافت. بیت کوین نمی‌تواند به ابزاری دولتی بدل شود و هیچ مسئول و حکومتی نیز برای آن اهمیت ندارد. چراکه بیت کوین ارزی مستقل و آزاد است.

پشتوانه یک ارز مهم نیست، ادراک اهمیت دارد

پس از کنار گذاشتن توافق بریتون وودز، ایده پشتوانه سازی ارزها به‌وسیله کالاها ناکارآمد تلقی شد. در عوض ادراک سیاسی و سیاست‌های اقتصادی به‌عنوان ایده‌های اساسی مطرح شدند. طبق این ایده‌ها، پول‌ها ارزشمند هستند، چراکه ما به ارزشمند بودن آنها باور داریم. و این مسئله حقیقت پشت دلار، یورو، پوند و صد البته بیت کوین است.

ما می‌توانیم پول‌هایمان را در ازای گرفتن کالاها خرج کنیم. خرده‌فروشی‌های بسیاری در سطح جهان بیت کوین را به‌عنوان یک روش پرداخت قبول دارند. درواقع، هنگامی‌که از ارزش پول‌های عجیب‌وغریب نوین مانند بیت کوین صحبت می‌کنیم، این نرخ استفاده، امکان خرید کالاها و خدمات، تاریخچه ایجاد و بزرگی جامعه استفاده‌کننده از آن ارز هستند که تعیین می‌کنند ارزش آنها چقدر است. سؤالاتی از قبیل «آیا مردم از آن برای خرید کالا استفاده می‌کنند؟»، «آیا جامعه استفاده‌کننده آن به‌اندازه کافی بزرگ، ثابت و قانون‌مند است؟» همیشه نشان‌دهنده قیمت یک ارز نوین مانند ارزهای دیجیتالی بوده و در ارتباط بابیت کوین، جواب این سؤالات همیشه «بله» باقی‌مانده است.

بسیاری از افراد، از بیت کوین به‌عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری یاد می‌کنند تا یک ارز واقعی. یکی از اصلی‌ترین دلایل چنین تفکری را می‌توان در نوسانات شدید قیمت بیت کوین دید. این در حالی است که ارزش یک ارز سنتی نیز می‌تواند دچار فراز و نشیب‌های بسیاری شود. بله، حتی ارزهایی که توسط دولت‌های بزرگ و حکومت‌ها کنترل می‌شوند هم می‌توانند دست‌خوش تغییرات هنگفت قیمتی شوند. به‌عنوان‌ مثال، پوند بریتانیا، طی همه‌پرسی خروج از اتحادیه اروپا، در عرض چند هفته، بخش عمده‌ای از بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند ارزش خود را از دست داد.

در برخی موارد ، تورم‌های بسیار زیاد ممکن است باعث شوند تا یک ارز ارزشی نزدیک به صفر پیدا کند. کشور زیمباوه نمونه‌ای از این کشورهاست. در سال‌های اخیر با افزایش بسیار زیاد تورم در این کشور، دولت اقدام به چاپ اسکناس‌هایی به ارزش صد میلیارد دلار کرده‌اند. این تورم تا جایی پیش رفت که قیمت یک دلار آمریکا، قیمتی برابر ۳۵ تریلیون دلار زیمباوه داشت. در ماه آوریل نیز، صندوق بین‌المللی پول اعلام کرد که ونزوئلا در سال جاری با تورم ۵۰۰ درصدی دست‌وپنجه نرم می‌کند و این رقم در سال آینده به ۱۸۰۰ درصد خواهد رسید. بدین ترتیب به‌زودی شاهد از بین رفتن تمام ارزش واحد پول ونزوئلا خواهیم بود.

همان‌طور که مشاهده کردید، سوء مدیریت و چاپ بی‌رویه اسکناس از جانب دولت می‌تواند موجب تورم‌های بی‌سابقه شود. از همین رو بیت کوین در نظر دارد تا به ارزی تبدیل شود که هیچ دولتی توان کنترل آن را نداشته باشد. این مردم هستند که پول خود را استخراج می‌کنند. آنها می‌توانند در بازاری کاملاً آزاد، پول‌های استخراج‌شده خود را خرج نمایند. به‌علاوه ازآن‌جهت که ارز، خود را تأمین می‌کند و تعداد آن از یک مقدار خاص فراتر نخواهد رفت، از همین رو نمی‌توان آن را محور مذاکرات سیاسی قرار داد. پس کاملاً درست است که بگوییم بیت کوین به هیچ کالایی وابسته نیست و کاملاً به درک ما بستگی دارد. درست به‌مانند ارزهای مدرن دیگر، ارزهایی که مبتنی بر سیستم‌های همتا به همتا عمل می‌کنند، قابل‌اتکاتر از نمونه‌هایی هستند که توسط دولت‌ها و حکومت‌ها کنترل می‌شوند.

کشف طلای اوگاندا: چه معنایی برای رمزارزها می‌تواند داشته باشد

آیا طلا تورم زا می شود؟ آیا بیت کوین به دلیل کمیاب بودن و قابلیت اطمینان آن می تواند جایگزین آن به عنوان یک ذخیره ارزش شود؟ آیا اعداد اوگاندا غیرقابل قبول هستند؟ اینها سوالاتی هستند که پیش می آید.

این روزها شرایط سختی برای بخش ارزهای دیجیتال و بلاکچین است، بنابراین تعجب آور نیست که طرفداران صنعت ممکن است از اخبار امیدوارکننده برای کمک به شارژ بازارهای پرچمدار استفاده کنند. یک گزارش رویترز از اوگاندا در هفته گذشته در مورد کشف سنگ معدن عظیم بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند طلا خبر می داد.

وضعیت استخراج طلا در آفریقا چه ربطی به قیمت جهانی بیت کوین (BTC) دارد؟

بیت کوین به طور دوره‌ای ادعا می‌کند که طلای دیجیتالی است تا حد زیادی به دلیل محدودیت عرضه 21 میلیونی خود، که آن را غیر تورمی و ذخیره خوبی از ارزش می‌کند - در تئوری. طلا، البته، با عرضه محدود و سابقه ای قوی که به هزاره ها قبل برمی گردد، بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند ذخیره ارزش برتر است.

اما، اگر اوگاندا بر روی 31 میلیون تن سنگ معدن طلا نشسته است، همانطور که دولت اعلام کرد، ممکن است این امر به طور قابل توجهی عرضه طلای جهان را افزایش ندهد؟ این به نوبه خود می تواند قیمت طلا را کاهش دهد - و آن را به طور کلی به یک "ذخیره ارزش" با ایمنی کمتر تبدیل کند. ضرر طلا می تواند سود ارز دیجیتال باشد.

برخی از این تصور تشویق شدند. به عنوان مثال، مایکل سیلور، مدیر عامل Microstrategies، ویدیویی در توییتر درباره کشف "ذخایر عظیم طلا" در اوگاندا منتشر کرد که ممکن است 320،158 تن طلای تصفیه شده را به ارزش 12.8 تریلیون دلار به دست آورد. همانطور که سیلور در 17 ژوئن اشاره کرد: « طلا فراوان است. بیت کوین کمیاب است،" او پیشتر به CNBC گفت:

هر کالایی در جهان در یک محیط تورمی فوق العاده خوب به نظر می رسد، اما راز کثیف این است که شما می توانید نفت بیشتری بسازید، نقره بیشتری بسازید، می توانید طلای بیشتری بسازید […] بیت کوین تنها چیزی است که شبیه یک کالای خاص به نظر می رسد. کمیاب و محدود.

اما، شاید در اینجا کمتر از آنچه به چشم می آید وجود داشته باشد. 320,158 تن طلای تصفیه شده که سخنگوی وزارت معادن اوگاندا گفت که می تواند از ذخایر جدید در گوشه شمال شرقی این کشور تولید شود، بسیار بیشتر از 200,000 متریک تن طلای زمینی است که در کل جهان امروز وجود دارد. یک نشریه تجارت معدن طلا تا آنجا پیش رفت که نشان داد دولت اوگاندا ممکن است در پیش بینی های خود تن متریک را با اونس اشتباه گرفته باشد.

از شورای جهانی طلا در مورد کشف اوگاندا و قابل قبول بودن اعداد آن نظر خواسته شد. یک سخنگوی به کوین تلگراف گفت: شورا معمولا در مورد گزارش های رسانه ای در مورد کشف طلا اظهار نظر نمی کند، اما افزود:

در غیاب اعلامیه‌های رسمی ذخایر/منابع سنگ معدن، ما انتظار نداریم که این «اکتشافات» در آینده قابل پیش‌بینی نقش مهمی در عرضه معدن داشته باشند.
اما، در مورد موضوع بزرگتر، سایلر ممکن است نکته ای داشته باشد. واقعیت این است که همیشه می‌توان طلای بیشتری استخراج کرد، چه در اوگاندا و چه در جاهای دیگر، به‌ویژه با پیشرفت‌هایی که در زمینه‌های نقشه برداری و فناوری‌های استخراج، از جمله اکتشافات هوایی انجام شده است. و اگر چنین است، آیا این باعث نمی‌شود که بیت‌کوین، با محدودیت شدید ۲۱ میلیونی خود، در مقایسه با شرایط موجود غیر تورمی به نظر برسد – و ذخیره‌ای بالقوه بهتر از ارزش را داشته باشد؟

گاریک هیلمن، رئیس تحقیقات Blockchain.com به کوین تلگراف گفت:

یافته‌های اوگاندا نشان می‌دهد که چرا حدود 200 میلیون دارنده بیت‌کوین معتقدند که «طلای دیجیتال» - بیت‌کوین - از نظر کمیاب بودن و قابلیت اطمینان آن به‌عنوان ذخیره‌کننده ارزش در دهه‌های آینده، برتر از طلای واقعی است. همانطور که در مورد دیگر اکتشافات مهم طلا در تاریخ، مانند هجوم طلا در آفریقای جنوبی در قرن نوزدهم اتفاق افتاد، معرفی این طلای بسیار جدید - یا حتی افزایش آگاهی از کشف اوگاندا - «می‌تواند پیامدهای منفی قابل توجهی بر قیمت طلا داشته باشد.

با این حال، همه با این ارزیابی موافق نیستند. مردم بیت کوین را به عنوان «طلای دیجیتال» برچسب گذاری می کنند، زیرا به عنوان یک دارایی پوششی به ویژه در برابر بازار سهام در نظر گرفته می شود. اشوار ونوگوپال، استادیار بخش مالی در دانشگاه فلوریدا مرکزی، به کوین تلگراف گفت: این حداقل در سه سال گذشته درست نبوده است.

مشارکت فزاینده سرمایه گذاران نهادی به این معنی است که بیتکوین اکنون با دارایی های پرخطر مانند سهام مرتبط است، در حالی که ابزار ذخیره ارزش باید با بازار سهام ارتباط نداشته باشد. Venugopal اضافه شد:

زمانی که سرمایه‌گذاران نهادی وارد چنین بازارهایی می‌شوند، محدودیت‌های توقف ضرر معاملاتی معمول آنها اعمال می‌شود و دارایی‌های موجود در پرتفوی آنها و در نتیجه بازار با یکدیگر همبستگی مثبت پیدا می‌کند. این واقعیت که بیت کوین مانند هر دارایی پرخطر دیگری خرید و فروش می شود، برچسب «طلای دیجیتال» را که به آن داده شده است، تضعیف می کند.

فردیناندو آمترانو، بنیانگذار و مدیر اجرایی CheckSig - و بنیانگذار موسسه طلای دیجیتال - به کوین تلگراف گفت: در حقیقت، واضح است که اکثر سرمایه گذاران بیت کوین را هنوز به عنوان طلای دیجیتال نمی بینند.

ویجی آیار، معاون توسعه شرکت‌ها و بین‌الملل در لونو، به کوین تلگراف گفت، در عین حال، بیت‌کوین توسط هیچ نهاد یا شخص ثالثی اداره نمی‌شود و از این رو در معرض نوسانات قیمت صرفاً بر اساس نحوه قیمت‌گذاری آن در بازار است. این بدان معنی است که احتمالا قبل از تبدیل شدن به "طلای دیجیتال" باید بلوغ قابل توجهی را طی کند. همانطور که عیار توضیح داد:

هر دارایی پولی جدید تحت یک فرآیند درآمدزایی قرار می‌گیرد که از طریق آن به‌عنوان اولین گام به‌عنوان ذخیره‌ای از ارزش در نظر گرفته می‌شود. این فرآیند حتی ممکن است 5 تا 10 سال دیگر طول بکشد. طلا هزاران سال است که وجود داشته است. از این رو، در حالی که بیت کوین تمام ویژگی های جایگزینی بالقوه طلا را دارد، این ممکن است هنوز کمی طول بکشد.

آییر افزود، شبکه بیت کوین کمی بیش از 10 سال است که فعال است و نفوذ بازار در سطح جهانی هنوز کمتر از 1٪ است - اگرچه دیگران معتقدند نرخ پذیرش جهانی بالاتر است. در هر صورت، "نفوذ بیت کوین باید در اولین قدم به سطوح بالاتری برسد."

آیا اعداد قابل قبول بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند هستند؟

همانطور که گفته شد، اعدادی که توسط وزارت معدن اوگاندا اعلام شد، شک و تردیدهایی را برانگیخت. به طور کلی، طلا به عنوان یک ذخیره ارزش در طول هزاره ها باقی مانده است زیرا بادوام، کمیاب و استخراج آن دشوار است. مقدار زیادی سنگ معدن طلا برای تولید یک گرم طلای تصفیه شده مورد نیاز است.

طبق گفته شورای جهانی طلا، معمولا یک معدن طلای زیرزمینی با کیفیت بالا 8 تا 10 گرم طلای تصفیه شده در هر متریک تن سنگ طلا تولید می کند، در حالی که یک معدن با کیفیت حاشیه ای 4 تا 6 گرم در هر متریک تن سنگ معدن تولید می کند. اگر به طور متوسط ​​7 گرم طلای تصفیه شده به ازای هر متریک تن سنگ معدن طلا ته نشین شود، این بدان معناست که معادن اوگاندا حدود 217 متریک تن طلای تصفیه شده تولید می کنند که با 320158 متریک تن طلای تصفیه شده که Solomon Muyita، سخنگوی این مقام، بسیار فاصله دارد.

افزودن 217 تن متریک ذخایر طلای تصفیه شده در سطح جهان را تنها حدود یک دهم درصد افزایش می دهد.

همه اینها فقط یک ارتباط غیرمستقیم با سؤال «طلای دیجیتال» بیت کوین دارد، که Venugopal، در میان دیگران، آن را دشوار می‌داند. او گفت، مانند ارزهای بیت کوین به طلا ربط پیدا نمی‌کند فیات، "ارزش بیت کوین از پذیرش و ایمان کاربران به سیستم ناشی می شود." به نظر او، قبل از اینکه بیت کوین بتواند ذخیره ارزش باشد، به پایگاه کاربری قابل مقایسه با یک ارز بزرگ فیات نیاز دارد، و افزود:

من می بینم که بیت کوین به یک دارایی ریسک تبدیل می شود، اما نه به عنوان یک ذخیره ارزش در همه جا، زیرا فرار است، بسیار ناکارآمد است و حاکمیت را به چالش می کشد.

در واقع، Venugopal بیت کوین را بیشتر به عنوان یک آزمایش برای نشان دادن آنچه ممکن است و تحریک نوآوری می بیند. این کار را انجام داده است، اما او انتظار دارد که یک ارز دیجیتال کارآمدتر در نهایت ظهور کند و جایگزین آن شود، یا شاید یک ارز دیجیتال بانک مرکزی.

Ayyer موافق است که نوسانات اخیر قیمت BTC آن را به وضعیت "طلای دیجیتال" نزدیکتر نکرده است. بیت کوین هرگز تحت شرایطی که در حال حاضر شاهد آن هستیم وجود نداشته است و از این رو این قطعاً آزمایشی برای کل دارایی است.

در جاهای دیگر، هیلمن خوشبین تر است. از نظر فناوری، بیت کوین به سادگی بیش از چیزی که کالایی مانند طلا می تواند در درازمدت به عنوان یک SoV ارائه دهد، ارائه می دهد. «برنامه‌های عرضه قطعی الگوریتمی مانند بیت‌کوین دارای برتری قابل پیش‌بینی نسبت به طلا هستند.» هیلمن گفت و پیش بینی پذیری برای "رام کردن" نوسانات نرخ ارز بسیار مهم است، که باید "برای اینکه چیزی از "ذخیره ارزش" به "پول" واقعی تبدیل شود، مهار شود.

و، در حالی که افراد نسبتا کمی بیت کوین را امروزه به عنوان یک ذخیره ارزش می بینند، لازم نیست همه چیز به همین شکل باقی بماند. آمترانو می گوید: «در زمان انفجار حباب دات کام، آمازون 90 درصد از ارزش خود را از دست داد، زیرا بیشتر سرمایه گذاران نمی دانستند تجارت الکترونیک چقدر فراگیر خواهد شد.

وی با اشاره به پیش‌بینی اقتصاددان پل کروگمن در سال 1998 مبنی بر اینکه اینترنت کمتر از دستگاه فکس مرتبط خواهد بود، افزود: فناوری بلاک چین ممکن است به طور مشابه امروز کمتر مورد توجه قرار گیرد.