پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟

برای مشاهده تصویر در ابعاد بزرگ‌تر روی آن کلیک کنید.

وارونگی چیست و چگونه آن را از پولبک تشخیص دهیم؟ | بازار فارکس

در این مقاله به تعریف پدیده وارونگی و تفاوت آن یا پولبک در بازار فارکس و بورس اشاره میکنیم.

مجله افیکس کار: سرمایه‌گذاران بعضا با موقعیت‌هایی روبرو می‌شوند که در آن روند حرکت قیمت سهم یا ارز برخلاف چیزی است که باید باشد. در این مواقع دو سناریوی پولبک (Pullback) یا وارونگی (Reversal) به وجود می‌آید. اما بسیاری قابلیت تشخیص و تفکیک این دو را از یکدیگر ندارند.

بسیاری از سرمایه گذاران، در روندهای نزولی بازار با این سوال مواجه می‌شوند که آیا افت قیمت داریی‌شان روندی بلند مدت خواهد بود یا فقط استراحتی است که در حرکت صعودی سهم به وجود آمده است. برخی سهام یا ارز خود را در این مواقع می‌فروشند اما بعد از چند روز دوباره شاهد صعود آن میشوند.

خلاصه مطلب :

• وارونگی زمانی اتفاق می افتد که جهت روند قیمت یک دارایی تغییر کرده است ، از صعود به نزول یا بالعکس. معامله گران در این شرایط سعی می کنند از قبل از تغییر روند از پوزیشن خارج شوند.
• وارونگی یا برگشت، معمولاً به حرکت و تغییرات بزرگ در روند قیمت اشاره دارد. حرکت های کوچک برگشتی که بر خلاف روند اتفاق می افتند ، پولبک یا اصلاح نامیده می شوند.
• در زمان شروع بازگشت یک روند، پدیده وارونگی یا یک پولبک قابل تشخیص نیستند . ولی یک روند وارونه ادامه دار است و نهایتا یک روند جدید تشکیل می دهد ، در حالی که پولبک کوتاه تر است و پس از پایان در جهت روند قبلی شروع به حرکت میکند .

وارونگی در بازار فارکس چیست؟

وارونگی (Reversal) یا برگشت ، تغییر جهت روند حرکت یک دارایی است. یک وارونگی می تواند در سمت صعودی یا نزولی اتفاق بیفتد.

وارونگی در یک روند صعودی ، یک حرکت منفی و نزولی خواهد بود. بلعکس وارونگی در یک روند نزولی یک حرکت مثبت و صعودی خواهد بود.

برگشت یا وارونه شدن یک دارایی بر اساس جهت کلی قیمت آن استوار است و معمولاً براساس یک یا دو دوره / میله نمودار نیست. برخی شاخص ها ، از جمله میانگین های متحرک ، اوسیلاتورها یا کانال ها ، ممکن است در تفکیک روندها و برگشت ها به ما کمک کنند .

تفاوت وارونگی با اصلاح قیمت

اصلاح یا پولبک به برگشت‌ موقت قیمت گفته می‌شود که در روندهای بلند مدت اتفاق می‌افتد.

نکته کلیدی در این مقوله این است که پولبک یک برگشت قیمت موقتی است و تغییری در روند بلند مدت سهم ایجاد نمی‌کند. از آن سو اما وارونگی به زمانی گفته می‌شود که جهت حرکت روند کاملا تغییر می‌کند؛ یعنی سهم در ادامه برای مدتی طولانی در جهتی مخالف جهت حرکت قبلی خود حرکت خواهد کرد.

وارونگی به شما چه پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ می گوید؟ وارونگی اغلب در معاملات روزانه (day trading) و خیلی سریع اتفاق می افتد. با اینحال میتواند روند کندتری نیز داشته باشد و در طول روزها ، هفته ها و سالها اتفاق بیافتد. همچنین وارونگی در تایم فریم های مختلفی میتواند رخ دهد .

وارونگی روزانه در یک نمودار پنج دقیقه ای برای یک سرمایه گذار بلند مدت که در نمودارهای روزانه یا هفتگی در بازار فارکس معامله میکند، بی اهمیت است . با این حال ، همین تایم فریم برای یک سرمایه گذار روزانه ، بسیار حائز اهمیت است .

• یک وارونگی صعودی ، تغییر روند به سمت کانالی بالاتر از کانال نوسان های صعودی swing highs است .
• یک وارونگی نزولی ، تغییر روند به سمت کانالی پایین تر از کانال نوسان های نزولی swing highs است .

نحوه تشخیص یک وارونگی

همانطور که در بالا توضیح داده شد ، روندها و وارونگی ها فقط براساس رفتار قیمت با پرایس اکشن قابل شناسایی هستند. میانگین متحرک ممکن است به شناسایی روند و وارونگی کمک کند.

اگر قیمت بالاتر از یک میانگین متحرک در حال افزایش باشد ، روند صعودی است ، اما هنگامی که قیمت به زیر میانگین متحرک کاهش ناگهانی می یابد ، این می تواند یک چرخش و وارونگی بالقوه در قیمت را نشان دهد.

خطوط روند نیز برای ردیابی وارونگی استفاده می شود. می توان یک خط روند را در امتداد نزدیک ترین پیوت کف ترسیم کرد. وقتی قیمت به زیر خط روند نزولی می رسد ، این می تواند نشان دهنده شروع تغییر روند باشد.

فراموش نکنید وارونگی به راحتی قابل تشخیص نیست. برخی موافق سیگنال های دروغین ایجاد میکنند و گاهی اوقات وارونه سازی آنقدر سریع اتفاق می افتد که معامله گران قادر نیستند برای جلوگیری از ضرر زیاد ، سریع عمل کنند.

برای مثال نمودار بالا یک روند صعودی را نشان می دهد که در یک کانال بین پیوت های بالا و پیوت های کف حرکت می کند. قیمت ابتدا از کانال خارج می شود و زیر خط روند قرار دارد و این نشان دهنده تغییر روند احتمالی است. سپس قیمت در ادامه، از آخرین پیوت کف در کانال پایین تر میرود. این حرکت روند وارونگی نزولی را تأیید می کند. که این در ادامه و ایجاد روند جدید، کاملا مشاهده میشود.

نحوه تشخیص یک وارونگی از پولبک

برای هر سرمایه گذاری ضروری است که بتواند اصلاحات و پولبک ها را از روندهای وارونگی تشخیص دهد. وقتی می‌خواهید حرکت قیمت یک سهم را شناسایی کنید، چند عامل اساسی وجود دارد که باید آن‌ها را برای تشخیص دقیق الگوی حرکتی سهم در نظر بگیرید:

عامل	پولبک	وارونگی
حجم	سود سهام توسط معامله‌گران خرد به دست می‌آید (معامله‌ی بلوک‌های کوچک)	سهام‌داران حقوقی دارایی‌های خود را می‌فروشند (معامله‌ی بلوک‌های بزرگ)
جریان پول	افزایش بهره خرید در روند نزولی	بهره خرید بسیار کم
الگوهای نموداری	اگر چیزی وجود داشته باشد، چند الگوی برگشتی معدود خواهد بود	چندین الگوی برگشتی وجود خواهد داشت
بهره کوتاه مدت	بدون تغییر	رو به افزایش
بازه زمانی	برگشت در بازه کوتاه مدت، حداکثر یک تا دو هفته	برگشت در بازه بلند مدت، حداقل چند هفته
فاندامنتال ها	بدون تغییر	همراه با تغییر یا پیش بینی تغییر
آخرین فعالیت	معمولا بلافاصله پس از سودهای سنگین	میتواند هر زمانی رخ دهد
کندل ها	کندل تردید (Indecision) این کندل‌ها معمولا بالا و پایین‌های طولانی دارند	کندل برگشتی – این کندل‌ها با الگوهای پوششی، سربازی و سایر الگوهای مشابه ظاهر می‌شوند

مجله اقتصادی

به طور خلاصه می‌توان گفت که در جریان‌های اصلاحی یا پولبک تردیدهای زیادی وجود دارد، در حالی که در روندهای وارونگی قاطعیت بیشتری به چشم می‌خورد.

حجم معاملات در اصلاحات احتمالا پایین است، ولی در وارونگی ها سنگین‌تر خواهد بود. اولی منفعل تر و دومی متخاصم است. روند اصلاحی روندی رو به بالاست که با کف‌های بالاتر از کف قبلی و سقف‌های بالاتر از سقف قبلی شناخته می‌شود، در حالی که در وارونگی معمولا عکس این اتفاق رخ می‌دهد و شاهد الگوهایی مثل سقف دوقلو یا الگوهای سر و شانه هستیم.

حتی نوسانات کوتاه مدتی که توسط کندل‌های تکی شکل می‌گیرند هم اغلب در طول روندهای اصلاحی با تردید همراه هستند، در حالی که کندل‌های شکل‌دهنده‌ی روندهای وارونگی معمولا طولانی‌ هستند و نقاط لمس (تاچ) زیادی دارند.

پولبک (Pull Back) چیست و چه کاربردی در تحلیل تکنیکال دارد؟

عبارت پولبک یا Pull Back یک اصطلاح انگلیسی است که از قضا ظاهر پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ آن برای ما فارسی زبانان بسیار آشنا است و به صورت کامل تصادفی، کلمه “Pull” در این اصطلاح که به معنی “کشیدن” است ما را به یاد “پول” می‌اندازد و حتی اگر معنی آن را ندانیم احتمالا با شنیدن اصطلاح پولبک، مفهوم “برگشت پول” در ذهن ما تداعی میشود که به صورت کاملا تصادفی این مفهوم به مفهوم اصلی پولبک تا حدودی نزدیک است. اما به واقع مفهوم پولبََک چیست و چه کاربردی در تحلیل تکنیکال دارد؟ با ماهمراه باشید.

مفهوم سطوح مقاومت و حمایت در تحلیل تکنیکال

در تحلیل تکنیکال سطوحی در نمودار قیمت وجود دارند که معمولا قیمت به سختی می‌تواند از آنها عبور کند. پیش زمینه‌ی آموزش مفهوم پولبک، آشنا بودن با مفهوم پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ سطوح حمایت و مقاومت است و اگر با این مفاهیم آشنا نیستید ابتدا به لینک زیر وارد شوید و مقاله‌ی مربوطه را به دقت مطالعه کنید و سپس برای خواندن ادامه این مقاله به این صفحه برگردید.

پولبک (Pull Back) چیست؟

پولبک یکی از آن مفاهیم جالب در تحلیل تکنیکال است که عاشق آن می‌شوید! دلیل آن این است که پولبک به نوعی یک فرصت دوباره است. به تصویر زیر نگاه کنید.

چیزی که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید این است که نمودار قیمتی ابتدا یک روند صعودی داشته است و در نقطه‌ی A سیر حرکت آن معکوس شده است و یک سطح مقاومتی را تشکیل داده است که آن را با خط قرمز رنگ پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ مشخص کرده‌ایم. در ادامه سیر حرکت قیمت دوباره صعودی شده است تا اینکه در محدوده B به سطح مقاومتی A رسیده است و همان طور که مشاهده می‌کنید کمی با این خط درگیر بوده تا در نهایت از خط قرمز عبور کرده و مقاومت خودش را شکسته و بعد از آن یک رشد شارپی را تجربه کرده است.

در اینجا سوال مهم این است: بعد از شکست مقاومت در محدوده B چه اتفاقی افتاده است؟
خوب باتوجه به نمودار بالا پاسخ روشن است، قیمت روند صعودی خودش را به صورت شارپ (تیز و سریع) ادامه داده است و پشت سر خودش را هم نگاه نکرده است!

اگر قیمت بعد از شکست مقاومت دوباره به خط قرمز رنگ (مقاومت شکسته شده) باز می‌گشت اصطلاحا می‌گفتیم به مقاومت شکسته شده پولبک زده است.

برای مثال به تصویر زیر نگاه کنید:

در تصویر بالا می‌بینیم که قیمت پس از شکست مقاومت در نقطه B ، پس از مدت کوتاهی دوباره به سمت خط مقاومت (خط قرمز رنگ) برگشته است و آن را در نقطه C لمس کرده است و بعد از آن رشد شارپ خودش را آغاز کرده و به پرواز درآمده است.

در واقع به این برگشت قیمت به مقاومت یا حمایت شکسته شده پولبک (یا Pull Back) گفته می‌شود که در لغت به معنی عقب کشیدن است و به این نکته اشاره دارد که قیمت معمولا تمایل دارد یک بار به سطح مقاومتی یا حمایتی شکسته شده بازگردد و آن را لمس کند. از این رو این پدیده به بوسه خداحافظی نیز مشهور است.

آموزش مفهوم پولبک به صورت ویدئویی

اگر هنوز نقطه مبهمی در ارتباط با مفهوم پول بک در ذهن شما وجود دارد پیشنهاد میکنم ویدئوی زیر را تماشا کنید تا تمامی ابهامات در این زمینه بر طرف شود.

پولبک یک فرصت دوباره است

همان طور که می‌دانید خرید سهم بر اساس سطوح مقاومت و حمایت در دو حالت انجام می‌شود:

• وقتی سهم در محدوده حمایتی است
• وقتی سهم مقاومت خودش را میشکند

حالت اول مربوط به بحث ما نیست. اما در حالت دوم خرید باید زمانی انجام شود که قیمت به طور کامل مقاومت پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ خود را شکسته و چند کندلی بالای سطح مقاومتی خودش را تثبیت کند. از این رو گاهی پیش میآید که سهمی مقاومت خودش را به صورت پر قدرتی در هم میشکند و در صف خرید قفل میشود و فرصت ورود به سهم را به یک معامله‌گر نمی‌دهد. این موضوع مخصوصا در بورس ایران که بازه مجاز نوسان و چیزی به نام صف خرید وجود دارد بیشتر دیده می‌شود.

به عبارتی تا تحلیلگر بیاید و شرایط چارت را بررسی کند، سهم بعد از عبور از مقاومت صف خرید شده و دیگر فرصت خرید سهم وجود ندارد. در این گونه مواقع بهتر است به جای اینکه در صف خرید قرار بگیریم کمی صبر کنیم تا هیجان شکست مقاومت و صف خرید از بین برود و زمانی که قیمت به سطح شکسته شده پولبک زد و پولبک خود را کامل کرد وارد سهم شویم.

در واقع پولبک یک فرصت دوباره برای شما است تا سهم مورد نظر خود را شکار کنید. البته نکته مهمی که باید در نظر بگیرید این است که همیشه قرار نیست پول بک اتفاق بیافتد و همان طور که در مثال اول دیدید در بسیاری مواقع قیمت بدون پولبک روند خودش را ادامه خواهد داد.

در مورد شکست سطوح حمایتی نیز این موضوع صادق است. معمولا قیمت پس از شکست یک محدوده حمایتی تمایل دارد یکبار دیگر به آن سطح بازگردد و این پولبک به حمایت شکسته شده یک فرصت فروش است.

فلسفه پولبک چیست؟

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

فلسفه‌ی پولبک چیز عجیبی نیست. وقتی قیمت سهم یک سطح مقاومتی را می‌شکند، تمام افرادی که اخیرا سهم را خریداری کرده‌اند (حتی کسی که در قله قبلی خریده است – نقطه A در مثال بالا) الآن در سود هستند و طبیعی است که در ناحیه بالای مقاومت فشار فروش موقتا زیاد شود. مخصوصا افرادی که قبلا در ضرر بوده‌اند و حال که می‌بینند از ضرر خارج شده‌اند و حتی کمی سود کرده‌اند با خوشحالی راضی می‌شوند سهم خود را بفروشند و از این رو معمولا بعد از شکست مقاومت فشار فروش افزایش پیدا میکند و همچنین بعد از شکست حمایت تقاضا برای خرید سهم موقتا افزایش میابد و فشار فروش کم میشود زیرا تمامی افرادی که سهم را خریداری کرده‌اند در ضرر هستند و دوست ندارند با ضرر از سهم خارج شوند. از این رو این عامل باعث بوجود آمدن پول بک‌های مختلف در الگوهای متفاوت قیمتی می‌شود.

انواع پولبک در تحلیل تکنیکال

در تحلیل تکنیکال پولبک به سه دسته تقسیم بندی میشود که آگاهی از آنها بسیار مهم است:

• پولبک معمولی یا نرمال
• پولبک خارجی
• پولبک داخلی

پولبک معمولی

پولبک معمولی همان پولبک عادی است که در مثال بالا مشاهده کردید. در این پولبک قیمت سطح مقاومتی یا حمایتی شکسته شده را یکبار لمس میکند و سپس به روند قبلی خود ادامه می‌دهد.

پولبک خارجی

در پولبک خارجی قیمت سهم قبل از رسیدن به سطح حمایت یا مقاومت شکسته شده مسیر اصلی خود را در پیش می گیرد. در واقع در این نوع Pull Back قیمت به سطح شکسته شده نمیرسد و آن را لمس نمی‌کند. این نوع پولبک نشان دهنده قدرتمند بودن روند قبلی است.

پولبک داخلی

در پولبک داخلی قیمت حتی دوباره به سطح شکسته شده قبلی نفوذ میکند و در این حالت نفوذ دو کندل در سطح شکسته شده قابل پذیر است. این نوع پولبک نشانه عدم قدرتمند بودن روند قبلی است. هر سه نوع پولبک را در تصویر زیر مشاهده می‌کنید.

نکات مهم پولبک

در اینجا نکات مهمی درارتباط با پولبک ذکر شده است که از تحقیقات افراد صاحب نام در زمینه تحلیل تکنیکال (مثل بولکوفسکی) نقل شده است.

1. پولبک می‌تواند در زمان شکسته شدن هر نوع سطوح حمایت یا مقاومت دینامیکی و استاتیکی اتفاق بیافتد.
2. هر شکستی همراه با پولبک نخواهد بود و طبق تحقیقات انجام شده تنها در 58 درصد موارد بعد از شکست سطوح حمایتی و مقاومتی پولبک اتفاق میافتد.
3. شکست یک سطح حمایت یا مقاومت و تکمیل پولبک، الزاما به معنی ادامه‌ی روند قبلی نیست و هیچ قطعیت و تضمینی در این زمینه وجود ندارد.
4. پولبک‌های معتبر معمولا در زمانی کمتر از 30 روز (30 کندل) شکل گرفته و تکمیل می‌شوند.
5. اگر شکست مقاومت یا حمایت با حجم بسیار بیشتری نسبت به میانگین حجم ماه صورت بگیرد احتمال پولبک بیشتر است.
6. اگر قبل از شکست سطوح حمایت و مقاومت، سه کندل قبلی قیمت پایانی منفی یا مثبت باشد احتمال ظهور پولبک کمتر است.
7. بهتر است بعد از تکمیل پولبک یکی دو کندل صبر کنیم تا حرکت قیمت در روند قبلی را مشاهده کنیم و بعد وارد معامله شویم.
8. هر چقدر سطوح حمایت و مقاومت اعتبار بیشتری داشته باشند، پولبک‌های آنها اعتبار بیشتری دارند.
   

اندیکاتور تشخیص پولبک

اندیکاتورها ابزاری هستند که از زوایای مختلف به چارت قیمتی نگاه میکنند و در تحلیل تکنیکال از جایگاه مهمی برخوردار هستند. اگر با اندیکاتورها هیچ گونه آشنایی قبلی ندارید پیشنهاد میکنم ابتدا نگاهی به مقاله اندیکاتور چیست بیاندازید و سپس ادامه این مطلب را مطالعه کنید.

تاکنون اندیکاتوری برای پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ تشخیص پولبک ابداع نشده و حداقل اگر هم باشد نگارنده این مطلب از آن بی اطلاع است! در کل توصیه میکنم در بحث پولبک به دنبال شابلون خاص یا اندیکاتور خاص نباشید. بحث پولبک شدیدا به بحث روندها، سطوح حمایتی و مقاومتی و شکست‌ها ارتباط دارد و باید بر این مفاهیم احاطه کامل داشته باشید و دقیقا خود چارت قیمتی را بررسی کنید. در این صورت تشخیص خواهید داد که شکست‌ها واقعی هستند یا فیک و پولبک‌ها چقدر دارای اعتبار هستند که این مهم با تجربه و مطالعه اصولی در علم تحلیل تکنیکال بدست خواهد آمد.

فیلتر بورسی پولبک

فیلترهای بورسی از جمله ابزار کارآمد برای رصد و بررسی سریع سهام بورسی در سایت TSETMC هستند. بازهم مانند بحث اندیکاتورها، متاسفانه باید بگیم هیچ فیلتر بورسی برای تشخیص پولبک در چارت سهام وجود ندارد. خاصیت مفهوم پولبک طوری است که به سختی بتوان یک کد واحد برای آن تعریف کرد.

البته هیچ کاری نشد ندارد و از دوستانی که در زمینه فیلتر نویسی تبحر کافی دارند دعوت می‌کنیم فیلتری برای شناسایی سهم‌هایی که به مقاومت یا حمایت خود پولبک زده‌اند بنویسند و ما قطعا از این موضوع استقبال خواهیم کرد.

پولبک یا تروبک، توضیحاتی راجع به یک سوء تفاهم

واژه تروبک Throwback به معنی رجعت یا پرتاب یکی از اصطلاحاتی است که در برخی منابع تحلیل تکنیکال جایگزین پولبک در روندهای صعودی میشود.

یعنی شکست حمایت و بازگشت قیمت به سطح حمایتی را پولبک می‌گویند و شکست سطوح مقاومتی و بازگشت قیمت به سطح مقاومتی شکسته شده را تروبک می‌نامند. به تصویر زیر نگاه کنید.

تروبک و پولبک

این موضوع باعث بوجود آمدن بحث‌هایی بین افراد مختلف شده است و برخی افراد با استناد به برخی منابع تاکید دارند که در روند صعودی باید از اصطلاح تروبک به جای پولبک استفاده شود. اما به اعتقاد نگارنده‌ی این مقاله اسامی اهمیت چندانی ندارند و صرف اینکه یک تحلیلگر این اصطلاحات را به جای هم بکار ببرد نشانه کم سوادی یا مبتدی بودن او نخواهد بود. همان طور که در برخی منابع از اصطلاح تروبک استفاده کرده‌اند در بسیاری از منابع واژه پولبک را برای هر دو روند صعودی و نزولی به کار برده است و در کل این موضوع اهمیت چندانی در اصل ماجرا نخواهد داشت.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

اصلاح قیمت یا پولبک

اصلاح قیمت یا پولبک | ابزارهایی مانند حد سود و زیان، خطوط روند، اندیکاتورها و… . در این میان قصد داریم به مفهوم پولبک، که از مفاهیم تحلیل تکنیکال در بازار سهام است، اشاره کنیم. برای آشنایی بیشتر با این مقوله با ما همراه باشید. پولبک چیست ؟ «پولبک» (Pullback) یا عقب‌نشینی، یک توقف یا سقوط خفیف […]

اصلاح قیمت یا پولبک | ابزارهایی مانند حد سود و زیان، خطوط روند، اندیکاتورها و… . در این میان قصد داریم به مفهوم پولبک، که از مفاهیم تحلیل تکنیکال در بازار سهام است، اشاره کنیم. برای آشنایی بیشتر با این مقوله با ما همراه باشید.

پولبک چیست ؟

«پولبک» (Pullback) یا عقب‌نشینی، یک توقف یا سقوط خفیف مشاهده شده در روند قیمتی صعودی یک سهام است. پولبک به کاهش‌قیمت‌هایی گفته می‌شود که به طور نسبی کوتاه‌مدت هستند. برای مثال، ممکن است به صورت متوالی اتفاق بیفتند و پس از آن، روند در جهت قبلی خود به حرکت ادامه می‌دهد.

در واقع وقوع پولبک موجب می‌شود که سرمایه‌گذاران کوتاه مدت از بازار خارج شوند. تحلیل‌گران بازار، پولبک را به صورت درصدی اعلام می‌کنند. برای مثال ممکن است بشنوید که پولبک ۷ درصدی قرار است رخ دهد یعنی قیمت فروش سهم ۷ درصد کاهش پیدا می‌کند و این بهترین زمان برای خرید آن است. برای درک بهتر تعریف پولبک در ادامه به مفاهیم مشابه اشاره می‌کنیم.

پولبک شباهت زیادی به «اصلاح قیمت» (Retracement) یا بازگشت قیمت و «ایستایی» (Consolidation) دارد و عموماً با این دو اشتباه گرفته می‌شود. عبارت ایستایی را برای سهام یا دارایی بکار می‌بریم که نه روند غالب را ادامه می‌دهد و نه آن را معکوس می‌کند. ایستایی معمولاً به علت عدم تصمیم‌گیری سرمایه‌گذار بوجود پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ می‌آید.

اصلاح یا بازگشت قیمت چیست؟

بازگشت قیمت که با «معکوس شدن» (Reversal) تفاوت دارد به حرکت‌هایی خلاف جهت روند قیمت گفته می‌شود که در ادامه، روند قبلی را از سر می‌گیرند. همانطور که ملاحظه کردید و بالاتر گفته شد، اصلاح قیمت شباهت زیادی با پولبک دارد. نمودار زیر، نشان‌دهنده قیمت سهام عرضه شده توسط شرکت جنرال الکتریک پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ و روند نزولی آن است. اگرچه، نقاطی در نمودار، نشان‌دهنده افزایش یافتن قیمت سهام هستند. این نقاط را همان نقاط بازگشت قیمت می‌نامیم.

برای مشاهده تصویر در ابعاد بزرگ‌تر روی آن کلیک کنید.

اصلاح قیمت به نوعی یک اندیکاتور است که از آن در تحلیل تکنیکال بهره گرفته می‌شود. در معکوس شدن، باید خطوط حمایتی یا مقاومتی شکسته شوند. اصلاح قیمت به تنهایی اطلاعات زیادی برای تحلیل‌گر ارائه نمی‌کند اما در ترکیب با سایر اندیکاتور‌ها توانایی تعیین ادامه یافتن روند فعلی یا معکوس شدن آن‌را دارد. توانایی تشخیص معکوس شدن قیمت از بازگشت کوتاه‌مدت آن برای یک معامله‌گر بسیار ضروری است.

کاربرد اصلاح قیمت در بورس

تشخیص اصلاح قیمت آسان نیست زیرا می‌تواند به آسانی با معکوس شدن آن اشتباه گرفته شود. نمودار زیر نشان‌دهنده شاخص S&P 500 در سال ۲۰۱۸ میلادی است. در این نمودار یک روند صعودی را بین ماه‌های آپریل و اکتبر مشاهده می‌کنید. ۳ اصلاح قیمت قابل توجه در نمودار زیر مشاهده می‌شود. البته بازگشت‌های کوچک‌تر دیگری نیز وجود دارند.

نکته قابل توجه این است که این اصلاح قیمت‌ها منجر به شکستن روند صعودی نشده‌اند. اگرچه، در ماه اکتبر، موردی شبیه به اصلاح قیمت مشاهده می‌شود اما پس از اینکه شاخص به زیر روند صعودی می‌رود و کاهش می‌یابد، معلوم می‌شود که معکوس شدن قیمت بوده است.

تفاوت بین اصلاح قیمت و معکوس شدن

باید توجه کنید که اصلاح قیمت یک پولبک خفیف یا کوتاه‌مدت است. اما نکته کلیدی این است که در آن، هیچ‌کدام از خطوط حمایتی و مقاومتی و روند‌های صعودی و نزولی شکسته نمی‌شوند. اگر قیمت کمتر از خط حمایتی شود یا در حین افزایش، از خط مقاومتی عبور کند، یا روند صعودی یا نزولی را زیر پا بگذارد، دیگر بازگشت قیمت محسوب نمی‌شود و معکوس شدن قیمت است.

انواع پولبک در بورس

به صورت کلی سه نوع پولبک در بورس وجود دارد که در این بخش قصد داریم به تفسیر هر مورد بپردازیم:

پولبک عادی (Normal Pullback)

این نوع پولبک در اکثر مواقع در بازار رخ می‌دهد. در این نوع پولبک قیمت سهم به سادگی به سطح مقاومت یا حمایت شکسته شده خود برگشته و به حرکت پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ جدید خود ادامه می‌دهد.

پولبک خارجی (Outside Pullback)

در این حالت از پولبک، قیمت سهم قبل از اینکه به سطح مقاومت یا حمایت نزدیک شود، مسیر خود را ادامه می‌دهد. زمانی که این پولبک در بازار رخ می‌دهد باید توجه داشته باشید که تقاضا برای خرید سهم در حالت صعودی زیاد بوده و در حالت نزولی نیز پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ تقاضایی برای سهم دیده نمی‌شود. زمانی که این نوع از پولبک را در سهم مشاهده کنید به احتمال خیلی زیاد روند بعدی سهم حالت صعودی خواهد داشت.

پولبک داخلی (Inside Pullback)

این نوع از پولبک در بورس برای سهامداران به نوعی گنگی و سردرگمی به وجود می‌آورد که همین امر منجر به ریسک زیاد در این پروسه خواهد شد. همان‌طور که در تصویر زیر هم پیدا است، در حالت پولبک داخلی قیمت، سطح مقاومت را رد کرده و بعد از آن حالت نزولی و بعد حالت صعودی به خود گرفته است. اگر خریداران سهم تردید نداشتند و در زمان برخورد با سطح مقاومت اقدام به خرید می‌کردند؛ دیگر شاهد روند نزولی بعد از برخورد نبودیم و سهم حالت صعودی را در پیش می‌گرفت.

مفهوم پولبک در بورس چیست ؟

مشاهده پولبک در نمودار اغلب به معنی فرصت خرید سهام با روند صعودی است. به عنوان مثال، ممکن است قیمت سهمی پس از نشر گزارش‌های مثبت آن توسط شرکت عرضه کننده‌اش، افزایش پیدا کند و بعد از برداشت سود توسط معامله‌گران، پولبک را تجربه کند. البته هنگامی که گزارش‌های سود سهام مثبت منتشر می‌شوند، می‌توان آن‌را به مثابه سیگنالی در تحلیل بنیادی نیز در نظر گرفت زیرا نشان‌دهنده این است که سهام روند صعودی خود را ادامه خواهد داد. اغلب پولبک‌ها گویای حرکت قیمت یک سهم به سمت ناحیه‌ای مانند میانگین متحرک، یا «نقطه پیوت» (Pivot Point) در نمودار است، قبل از اینکه به روند قبلی خود ادامه دهد. معامله‌گران باید با دقت این نواحی را در نظر بگیرند زیرا اگر شکستی رخ دهد، سیگنال معکوس شدن را به جای پولبک دریافت می‌کنیم.

مثال کاربرد پولبک

پولبک‌ها فرصت‌هایی برای کسب سود هستند. شما با مشاهده پولبک سهام را خریداری می‌کنید و سپس قیمت سهام افزایش پیدا می‌کند. برای مثال، ممکن است شرکت «الف» گزارش سود‌های قابل توجه خود را منتشر کند. در این زمان قیمت سهام الف، افزایش ۲۰ درصدی را تجربه خواهد کرد. در روز بعد در نمودار، پولبک مشاهده می‌شود زیرا معامله‌گران کوتاه مدت، سود خود را برداشت کرده‌اند. یعنی سهام خود را می‌فروشند تا از اختلاف بین قیمت خرید و فروش به سود دست یابند.

گزارش سوددهی شرکت عرضه‌کننده سهام نشان‌دهنده وضعیت مناسب آن است. معامله‌گرانی که سهام را خریداری و نگهداری می‌کنند و همچنین سرمایه‌گذاران با مشاهده گزارش سود مثبت، جذب این سهم می‌شوند و این باعث می‌شود که در آینده نزدیک هم قیمت روند صعودی خود را ادامه دهد.

هر نمودارِ سهامی با روند صعودی ممتد شامل نمونه‌هایی از پولبک است. با اینکه تشخیص پولبک‌ها با توجه به روندی که قیمت طی کرده، آسان است اما امکان دارد نگهداری سهامی که در حال از دست دادن ارزش خود است برای سرمایه‌گذاران با دشواری همراه باشد.

برای مشاهده تصویر در ابعاد بزرگ‌تر روی آن کلیک کنید.

در تصویر بالا روند تغییرات ETF شاخص S&P500 را مشاهده می‌کنید که در حال تجربه کردن حداقل ۳ پولبک در حالت صعودی است. قبل از اینکه قیمت بیشتر افزایش پیدا کند این پولبک‌ها تا نزدیکی میانگین متحرک ۵۰ روزه که یک سطح حمایتی وجود دارد، می‌روند. این پیشروی قبل از صعود قیمت به سطح بالاتر، اتفاق می‌افتد. شاید بهتر باشد معامله‌گران برای تشخیص عقب‌نشینی‌ها از چندین اندیکاتور متنوع استفاده کنند تا آن‌ها را با معکوس‌شدن‌های بلندمدت اشتباه نگیرند.

اصلاح قیمت چیست؟

در سرمایه‌گذاری، «اصلاح قیمت» (Correction) کاهش ده درصدی یا بیشتر در قیمت یک سهام نسبت به آخرین قله مشاهده شده در نمودار است. اصلاح قیمت می‌تواند برای دارایی‌های سرمایه‌ای حقیقی، انواع اوراق بهادار و حتی شاخص‌های بازار‌های بورس و فرابورس نیز رخ دهد. این دارایی‌ها ممکن است برای مدت‌زمان کوتاه یا دوره‌های بلند مدت (روز‌ها، هفته‌ها، ماه‌ها یا دوره‌های طولانی‌تر) در حالت اصلاح قیمتی باشند. اگرچه به صورت معمول، اصلاح قیمت در بازار کوتاه‌مدت است و ممکن است به اندازه ۳ تا ۴ ماه به طول انجامد.

دلایل زیادی ممکن است منجر به بوجود آمدن اصلاح قیمت شوند. تغییرات اقتصادی در سطح کلان کشور تا مشکلات داخلی در برنامه‌ریزی مدیریتی شرکت عرضه کننده سهام از جمله این عوامل به شمار می آیند. دلایل بوجود آمدن اصلاح قیمتی به اندازه تعداد سهم‌ها، بازار‌ها و شاخص‌های تحت تاثیر آن‌ها متنوع هستند.

اصلاح قیمت چگونه عمل می کند؟

طبق گزارش «CNBC» در سال ۲۰۱۸ میلادی، میانگین اصلاح قیمت رخ داده برای شاخص S&P 500 چهار ماه به طول انجامید و پیش از اینکه به حالت قبلی باز‌گردد، قیمت‌ها به اندازه ۱۳ درصد کاهش پیدا کرند. اگرچه، قابل درک است که چرا معامله‌گر حقیقی یا سرمایه‌گذار مبتدی امکان دارد با مشاهده کاهش ارزش ده درصدی یا بیشتر و تاثیر آن بر سبد سهام خود در طی اصلاح قیمت نگران شود زیرا آن‌ها ظهور اصلاح قیمتی را پیش‌بینی نمی‌کردند و نمی‌دانند که تا چه زمانی ادامه خواهد داشت.

در بلندمدت، برای بیشتر سرمایه‌گذاران، اصلاح قیمت یک دست‌انداز در جاده دستیابی به سمت پس‌انداز‌های دوران بازنشستگی است. به عقیده «جیمز چن» (James Chen)، معامله‌گر و نویسنده کتاب‌های معاملاتی پرفروش، هیچ‌کس نمی‌تواند معین کند که چه زمانی اصلاح قیمت شروع می‌شود، چه زمانی پایان می‌یابد و تا زمان پایان، تا چه حد قیمت‌ها کاهش می‌یابند. با اینکه ممکن است اصلاح قیمت در کوتاه‌مدت آسیب‌رسان به نظر برسد، قیمت دارایی‌هایی که بیش ‌از‌ حد ارزش‌گذاری شده‌اند را تنظیم و برای متقاضیان، فرصت‌های خرید فراهم می‌کند.

تروبک چیست ؟

«تروبک» (Throwback) ساختاری شبیه به پولبک دارد اما برعکس آن است. زمانی که روند قیمت اقدام به شکستن خط مقاومتی کند، می‌توانیم بگوییم که شاهد یک تروبک بوده‌ایم. تروبک نشان می‌دهد که میزان افزایش قیمت سهم بیشتر از خط مقاومتی تعیین شده برای آن است. البته قیمت پس از مدتی به خط مقاومت باز می‌گردد.

الگوهای تروبک در خطوط حمایتی

معامله‌گران ممکن است از کانال‌های پوششی متفاوتی برای بوجود آوردن خطوط حمایتی و مقاومتی استفاده کنند. باند‌های بولینگر، یکی از رایج ترین این کانال‌هاست که یک خط مقاومتی به اندازه دو انحراف معیار بالاتر از میانگین متحرک رسم می‌کند. زمانی که قیمت یک سهم به حد مقاومتی خود می‌رسد، ممکن است معکوس شود یا خط مقاومتی را به سمت جلو حرکت دهد.

اگر روند قیمتی یک سهام، خط مقاومتی را بشکند، این احتمال می‌رود که در نقطه‌ای به آن برگردد. تروبک ممکن است به نحوی اصلاح قیمتی باشد که در ادامه به خط مقاومت باز خواهد گشت. اگرچه در بسیاری از مواقع، در ادامه تروبک شاهد صعود بیشتر قیمت هستیم.

برگشتن به سطحی که روند در آن شکسته شده است، امکان دارد هشداردهنده پولبک در بازارهای مالی به چه معناست؟ باشد و این ترس را در معامله‌گر ایجاد کند که دست به عملی متفاوت بزند، یعنی سهمی که فروخته را دوباره خریداری کند یا سهمی را که در انتظار بالا رفتن قیمتش بوده، بفروشد. به علت ترس، بسیاری از تحلیل‌گران فکر می‌کنند که الگوی شناسایی شده توسط آن‌ها نادرست است. این بازآزمایی سطوح شکست خیلی هم ناراحت کننده نیست و به صورت تقریبی رایج است. بعد از اینکه خط روند از خط مقاومت باز می‌گردد حتی ‌می‌تواند اطمینان ما را به عنوان معامله‌گر به الگوی انتخاب شده و جهت جدید آن افزایش دهد.

پولبک مفاهیم یکسانی همچون تروبک دارد با این فرض که در خط حمایتی اتفاق می‌افتد. در یک الگوی پولبک، روند قیمت خط حمایتی خود را می‌شکند و سپس مجدداً به آن بر می‌گردد. پولبک ممکن است در ادامه به حرکت خود در بالای خط حمایتی ادامه دهد و دوباره تکرار شود. به صورت کلی، هم پولبک و هم تروبک نشان‌دهنده عرضه و تقاضای جدید در حال شکل‌گیری در بازار هستند که نوسانات بیشتری را در حرکت قیمت به سمت شکست سطوح ایجاد می‌کنند.

آیا پولبک به معنی شروع روند جدید است؟

برخی از سرمایه‌گذاران در بورس فکر می‌کنند بعد از وقوع پولبک روند سهم نیز همان حالت قبلی خود را ادامه خواهد داد در صورتی که این فکر به کل اشتباه است. در بخش‌های قبلی اشاره کردیم که در فرآیند پولبک سهم در یک بازه کوتاه به روند قبلی خود برگشته و مجدد روند معکوس را آغاز خواهد کرد.

در این حوزه نظریه‌های متعددی وجود دارد اما بیش از ۵۰ درصد از روندها بعد از وقوع پولبک، مسیر جدیدی را در پیش می‌گیرند. بنابراین نمی‌توان به صورت قطعی اذعان کرد که یک سهم بعد از پولبک روند قبلی خود را ادامه خواهد داد.

در این مقاله سعی کردیم به مفهوم پولبک که در حوزه تحلیل تکنیکال استفاده می‌شود اشاره کنیم. پولبک دارای انواع مختلفی است که در مجموع شامل حالت نرمال، خارجی و داخلی می‌شود. در اکثر مواقع زمانی که در یک سهم شاهد پولبک باشیم، روند سهم بعد از مدت کمی تغییر خواهد کرد و به نوعی روند جدیدی را در پیش می‌گیرد.

به عنوان مثال در یک روند نزولی زمانی که پولبک داشته باشیم، روند بعدی سهم حالت صعودی خواهد بود. برای آشنایی کامل با مباحث تحلیل تکنیکال، می‌توانید در دوره‌های آموزشی کارگزاری آگاه شرکت کنید. همچنین تعداد زیادی مقاله و ویدئوی آموزشی رایگان در بلاگ بآشگاه مشتریان وجود دارد که تمامی مباحث مقدماتی و پیشرفته تحلیل تکنیکال را پوشش می‌دهند.

تفاوت پولبک و اصلاح قیمت چیست؟

پولبک و اصلاح قیمت هر دو به معنی جابجایی روند است؛ اما این نکته را در نظر داشته باشید که بین این دو مفهوم یک تفاوت مهم وجود دارد و آن هم این است که پولبک ها موقت و اصلاح ها طولانی‌مدت هستند. پولبک ها نشانه‌ی از تغییر روند و تبدیل مقاومت‌های شکسته شده به حمایت و حمایت‌های شکسته شده به مقاومت هستند و اصلاح ها نشانه‌ی ادامه روند صعودی و یا نزولی در جهت ایجاد الگوهای پلکانی قیمت هستند.

آیا پولبک نشانه شروع یک روند جدید است؟

عده‌ای از سرمایه گذاران اعتقاد دارند که بعد از تشکیل پولبک در سهم، شاهد ادامه روند قبل هستیم؛ در صورتی که این درست نیست. بولکوفسکی اعتقاد دارد که حدود ۵۰ درصد از روندها بعد از تکمیل پولبک روند قبلی خود را ادامه می‌دهند. در حالی ۵۰ درصد روندها بعد از پولبک باقدرت روند قبلی خود را از دست می‌دهند و مسیر جدیدی را شروع می‌کنند. پس به‌طور قطع نمی‌توان گفت که آیا پولبک در سهم اتفاق می‌افتد یا خیر و احتمالاً در نمودارهای بسیاری نیز شاهد این موضوع بوده‌ایم؛ بنابراین بهتر است برای تکمیل پولبک و ادامه روند سهم حتماً به نکاتی که تا اینجای مطلب به آن‌ها اشاره کردیم، توجه داشته باشید. البته این نکته نیز حائز اهمیت است که شناخت تکنیک های معاملاتی و تابلو خوانی بازار کمک زیادی به فهم و تشخیص رفتار بازار می‌کند.

سخن آخر

به‌طورکلی زمانی که یک سطح شکسته می‌شود، معمولاً بعد از آن شاهد یک حرکت برگشتی به آن سطح خواهیم بود که به این حرکت «پولبک» گفته می‌شود.
پولبک زمانی دارای اعتبار بیشتری است که محدوده حمایت و مقاومت شکسته شده با یک حجم بالا شکسته شود و معمولاً باید دو الی سه برابر میانگین یک هفته گذشته باشد. حال فرض کنید اگر محدوده حمایتی یا مقاومتی پرقدرت شکسته شود و در چند روز پس از آن شاهد این باشیم که قیمت پایانی روز جاری کمتر از روز قبل باشد. در این صورت احتمال پولبک پایین است؛ چراکه احتمال فروش قوی در بازار و همچنین نبود تقاضای کافی در سهم وجود دارد. اکثر سرمایه گذاران فکر می‌کنند که پولبک حتماً باید بازگشتی به نقطه شکست باشد، در صورتی که در بازار کمتر شاهد این موضوع هستیم و عمدتاً پولبک به محدوده شکست تکمیل نمی‌گردد.

بولکوفسکی عقیده دارد که روندها معمولاً شش روز بعد از شکست، مرحله اول پولبک را به اتمام می‌رسانند و مرحله دوم پولبک نیز طی یازده روز به پایان می‌رسد. البته این نکته را باید مدنظر قرار داد که اگر یک محدوده با حجم قوی شکسته شود و پس از آن در پولبک شاهد یک حرکت ضعیف و کم‌حجم باشیم می‌توان آن را معتبر دانست. یکی از نکاتی که حتماً باید در پولبک ها موردتوجه قرار داد نوع معاملات حقوقی‌های بازار است.