بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی

برگه سهام کمپانی هند شرقی هلند، اولین شرکت سهامی عام تاریخ، سال 1606 میلادی

روند صعودی شاخص کل ارتباطی به عملکرد سازمان بورس ندارد

تهران- ایرنا- رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: در حال حاضر شاخص بورس در مدار صعودی قرار گرفته است و در حال رشد است، در این زمینه به صراحت اعلام می‌کنیم بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی که بالا رفتن شاخص بورس هیچ ارتباطی به عملکرد سازمان بورس ندارد.

به گزارش خبرنگار اقتصادی ایرنا، «محمدعلی دهقان دهنوی» بعدازظهر امروز (شنبه) در مراسم اولین گردهمایی میز صنعت شرکت‌های سبدگردان در جمع خبرنگاران اظهار داشت: امروز اینجا هستیم تا در مورد شرکت‌های سبدگردانی صحبت کنیم، نباید نام این گردهمایی را میز صنعت گذاشت بلکه میز صنعت مربوط به شرکت‌های سیمانی و فولاد است که دارای مسایل مختلف و دارای نهاد ناظر و سیاست‌گذار خود هستند.

وی اظهار داشت: این گردهمایی متعلق به سازمان بورس است؛ یعنی سبدگردان‌ها ادامه سازمان بورس هستند و هیچ‌گونه جدایی بین ما نیست که حال بخواهیم آنها را دعوت و مسایل مربوطه را برطرف کنیم.

دهقان دهنوی افزود: مسایل و مشکلات شرکت های سبدگردان به نوعی مشکلات سازمان بورس است، زیرا برای توسعه بازار سرمایه باید این مشکلات و موانع از مسیر حرکت پیش رو برداشته شود.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: این موضوع که سهم سرمایه گذاری غیرمستقیم اعم از شرکت های سبدگردان و صندوق های سرمایه گذاری مناسب نیست، به هیچ عنوان موضوع قابل قبولی نیست و به عنوان موضوعی مهمی تلقی می شود. به دنبال این هستیم تاشرایط را به سمت سرمایه گذاری غیرمستقیم تغییر دهیم.

وی خاطرنشان کرد: سیاست گذاری و مقررات گذاری ما و شرایطی را که در بازار فراهم می کنیم باید به شکلی باشد تا سرمایه گذاری غیرمستقیم به سرمایه گذاری مستقیم ترجیح داده شود.

دهقان دهنوی اظهار داشت: سال گذشته شاهد وضعیت خوبی از این نوع سرمایه گذاری بودیم، در کشور این موضوع قابل قبول نیست که تمرکز افراد شاغل و خارج از بازار سرمایه در میان ساعات کاری به بازار سرمایه باشد و پرتفوی خود را چک کنند، به طور حتم باید این مساله برطرف شود.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: آسیب هایی که به برخی از افراد در معاملات سال گذشته بازار سرمایه وارد شد، ناشی از انتخاب استراتژی اشتباه و نادرست بوده است.

به گفته وی، افرادی که اطلاعات درستی از سرمایه گذاری در بازار سرمایه ندارند، نباید به طور مستقیم وارد سرمایه گذاری در این بازار شوند.

دهقان دهنوی ادامه داد: سال گذشته زمانی که بازار سرمایه در مدار نزولی قرار گرفت، اعلام کردیم روند اصلاحی بازار ارتباطی به سازمان بورس ندارد و مورد هجمه قرار گرفتیم، اکنون شاخص بورس در مدار صعودی قرار گرفته و در حال رشد است به صراحت اعلام می کنیم که بالا رفتن شاخص بورس هم هیچ ارتباطی به عملکرد ما ندارد.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار ادامه داد: با رشد شاخص کل نه عکس یادگاری می گیریم و نه به آن افتخار می کنیم.

وی با بیان اینکه شاخص بورس تابعی از تحولات اقتصادی کلان و تغییراتی است که در صنایع مختلف رخ می بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی دهد، اظهار داشت: قیمت سهام شرکت ها جدای از اینکه تابعی از این مسایل است، تابعی از عملکرد مدیران آن شرکت و تحولات آن بنگاه اقتصادی هم خواهد بود.

دهقان دهنوی خاطرنشان کرد: هیچ یک از این مسایلی ارتباطی به سازمان بورس ندارد بلکه ما نظارت می کنیم تا تخلفی صورت نگیرد و زمینه شفافیت و کارایی بازار افزایش پیدا کند.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با تاکید بر وجود ریسک در معاملات این بازار اظهار داشت: افرادی که قادر به مدیریت این ریسک نیستند نباید به صورت مستقیم وارد بازار سرمایه شوند و اقدام به خرید و فروش در این بازار کنند.

وی افزود: افرادی که آمادگی و دانش کافی برای سرمایه گذاری در این بازار ندارند، باید سرمایه گذاری غیرمستقیم را سرلوحه فعالیت خود در این بازار قرار دهند، سرمایه گذاران باید این موضوع را مدنظر قرار دهند که سرمایه گذاری غیرمستقیم هم بدون ریسک نیست اما ریسک موجود در این نوع سرمایه گذاری محدود تر، کنترل شده تر و تحت نظارت است.

دهقان دهنوی با بیان اینکه بحثی که اکنون به دنبال آن هستیم آماده کردن فضای سرمایه گذاری غیرمستقیم برای مردم است، گفت: بخشی از آن شامل صندوق های سرمایه گذاری و بخشی دیگر مربوط به سبدهای سبدگردان است، در این زمینه می خواهیم با مدیران شرکت های سبدگردان استراتژی و راهبردهایی که قرار است در بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی سازمان دنبال شود را مطرح کنم.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه اعتقاد ما این است که سبدگردان ها، خدمات مدیریت ثروت هستند، گفت: برخی از مفاهیم مانند مدیریت ثروت و مدیریت دارایی تاکنون در کشور به خوبی جا نیفتاده است.

وی ادامه داد: راهبرد اصلی ما این است تا سبدگردان ها به افراد خدمات مدیریت ثروت را انجام بدهند و اعلام کنند که ثروت خود را به چه صورتی سرمایه گذاری کنند.

دهقان دهنوی به تسهیل مجوزها اشاره کرد و گفت: در تسهیل مجوزها دارای هیچ اعداد و ارقام مشخصی نیستیم، بازار سرمایه توسعه پیدا کرده است و تعداد زیادی از مردم وارد این بازار شده اند.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: اهمیت این بازار در مسایل سیاسی، اجتماعی و اقتصادی نسبت به دو سال گذشته تا چند برابر افزایش پیدا کرده است و به هیچ عنوان قابل مقایسه نیست.

وی تاکید کرد: به دنبال چنین اتفاقی باید تعداد شرکت های سبدگردانی افزایش پیدا کند تا ضمن وجود رقابت بین این شرکت ها، جوابگوی تقاضاهای ایجاد شده در بازار باشند و بتوانند در کنار این مسایل کار توسعه بازار سرمایه را پیش ببرند.

دهقان دهنوی گفت: برای تسهیل صدور مجوزها هر تصمیمی که با اصول بازار سرمایه تناقض نداشته باشد، خدشه ای به شفافیت این بازار وارد نکند، خیال سازمان بورس را از لحاظ امانتداری مخدوش نکند، احتمال ایجاد تعارض منافع وجود نداشته باشد و منافع مردمی که در اختیار سبدگردان ها قرار گرفته است اجرا شود و از هیچ اقدامی برای صدور مجوزها خودداری نمی کنیم.

چیزهایی که همه باید بدانند…

دو کلام حرف ساده در مورد کسب‌و‌کاری ساده که معمولا پیچیده به نظر می‌آید

معامله‌گران در تالار بورس سهام نیویورک بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی NYSE

چرا ما این اطلاعات را منتشر می‌کنیم.

چندی پیش با یکی از کارآفرینان بزرگ که مرد آگاهی نیز بود، صحبت می‌کردیم. او می‌گفت که تا به‌حال در بازار سرمایه هیچ سرمایه‌گذاری نکرده، چرا که سازو کار آن را به درستی از زبان اهل فن آن درک نکرده است.

این نکته باعث شد به فکر فرو برویم و متوجه شویم ممکن است افراد زیاد دیگری نیز وجود داشته باشند که تنها به دلیل اینکه اصول اساسی این تجارت را متوجه نمی‌شوند، از سرمایه‌گذاری منصرف شوند.

و این مسئله‌ای جدی است، چرا؟

اگر مردم سرمایه خود را در اوراق بهادار سرمایه‌گذاری نکنند، کسب و کار‌ها به سرمایه‌ای که برای رشد (محصولات، کارخانه‌ها و فرصت‌های شغلی جدید) بدان احتیاج خواهند داشت، دست نمی‌یابند. سرمایه فقط از یک راه تامین می‌شود: مردم. نه فقط از طریق چند ثروتمند با سرمایه فراوان بلکه از میلیون‌ها نفر.
یا از دید کاملاً شخصی به موضوع نگاه کنید، بسیاری از مردم تمایل دارند پس‌انداز مازاد خود را در جایی سرمایه‌گذاری کنند تا بتوانند بازدهی خوبی از آن کسب کنند؛ اما اگر با اوراق بهادار آشنا نباشند، پول خود را در آن سرمایه‌گذاری نخواهند کرد.

بنابراین به نظر می‌رسد که ما وظیفه داریم مفاهیم پایه‌ای سهام و اوراق با درآمد ثابت را به ساده‌ترین شکل ممکن توضیح دهیم، اما از کجا شروع کنیم؟

با تمامی دلایل بالا مهم است که مردم تا حد ممکن درباره‌ی تجارت سهام و اوراق با درآمد ثابت اطلاعات کسب کنند. به سراغ رایج‌ترین واژگان در این کسب‌و‌کار می‌رویم. می‌توانیم به اصول اولیه و رایج‌ترین کلمات در این تجارت بپردازیم. شاید خیلی از توضیحات به نظر شما ابتدایی بیاید، اما شاید برای همه اشخاص تفاوت میان سهام و اوراق با درآمد ثابت کاملا واضح نباشد. از همین‌جا با این فرض که شما آنقدر مهربان هستید که از مطالبی که می‌دانید، صرف نظر کنید؛ شروع می‌کنیم.

سهام چیست؟

برگه سهام کمپانی هند شرقی هلند، اولین شرکت سهامی عام تاریخ، سال 1606 میلادی

سهام یک شرکت نشان‌دهنده مالکیت آن است. اگر شما سهمی از سهام یک شرکت را دارید – برای مثال یک شرکت تولیدی – شما مالک بخشی از آن شرکت هستید؛ بخشی از کارخانه‌ها، زمین‌ها و تولیداتش، بخشی از همه چیز در آن شرکت. اگر این شرکت ۱۰۰۰ سهام داشته‌باشد و شما مالک ۱۰ سهم باشید، در حقیقت مالک یک درصد از آن شرکت هستید.

بعضی شرکت‌ها تعداد کمی سهم و سهامدار دارند، درحالیکه بعضی دیگر – شرکت‌های بزرگی مثل پالایشگاه بندر عباس یا فولاد مبارکه – میلیارد‌ها سهم و صدها هزار سهامدار دارند.

چرا افراد سهام می‌خرند؟

به همان دلیلی که وارد هر کسب‌و‌کاری می‌شویم: کسب درآمد

وقتی یک شرکت تولیدی درآمد کسب می‌کند، بخشی از درآمد آن پس از کسر هزینه‌ها احتمالاً به تولید بازگردانده می‌شود و بخشی از آن به عنوان سودسهام به صاحبان یا سهامداران پرداخت می‌شود که این مقدار برای هر سهم از سهام است. اگر شما مالک یک درصد از شرکت باشید، یک درصد از کل سود سهام را نیز دریافت می‌کنید.

سودی که سهام می‌دهد چقدر است؟

جواب این سوال در درجه اول به درآمد شرکت در هر سال بستگی دارد. اکثر شرکت‌ها سعی می‌کنند سالانه به طور منظم با نرخ‌هایی مانند 100، 500 یا 1000 تومان به ازای هر سهم، سود پرداخت کنند. در سال‌های خوب، ممکن است این نرخِ معمول افزایش یابد. در سال‌های بد، نرخ سود سهام می‌تواند کاهش یابد یا حذف شود.

از بین تمامی شرکت‌های فعال در بورس اوراق بهادار تهران، تقریبا 85 درصد آن‌ها سود سهام پرداخت می‌کنند ( این وضعیت پنج سال گذشته است). طی چندین سال گذشته، این شرکت‌ها سالانه سودی معادل پنج درصد قیمت سهام خود را پرداخت کرده‌اند. در بعضی سال‌ها (سال گذشته با میانگین 2.5 درصد) نرخ پایین‌تر و بعضی سال‌ها نیز نرخ آن بالاتر است. بعضی شرکت ها بیشتر و بعضی دیگر کمتر و برخی نیز به طور منظم و برخی دیگر نیز بصورت نامنظم سود می‌پردازند. اما به طور متوسط، اگر سهمی از هر یک از این شرکت‌ها را خریداری کرده باشید، می‌توانید انتظار بازدهی نقدی سالانه پنج درصد از پول خود داشته باشید. این بازده جدا از افزایش یا کاهش احتمالی قیمت سهام است.

هیات‌مدیره شرکت زمان و میزان سودی که باید پرداخت شود را پیشنهاد می‌دهد. هیات‌مدیره نمایندگان شما هستند. شما و سایر سهامداران آن‌ها را برای مدت معینی انتخاب می‌کنید. به طور معمول شما برای هر سهم خود یک (حق) رای می‌گیرید. هیات مدیره رؤسای حقیقی شرکت‌اند و مدیرعامل و دیگر مسوولان در قبال نحوه مدیریت شرکت پاسخگوی هیات مدیره هستند. هیات مدیره هم پاسخگوی شما است.

چه اوراق بهادار دیگری وجود دارد؟

یک برگ ۱۰،۰۰۰ دلاری اوراق درآمد ثابت دولت آیالات متحده، با نرخ سود ۱۵۷⁄۸ درصد، منتشر شده در سال ۱۹۸۱ و با سررسید ۱۹۸۵ میلادی.

تاکنون، از میان اوراق بهادار در مورد سهام‌ عام صحبت کردیم. علاوه بر این، اوراق با درآمد ثابت نیز وجود دارد که با ثبات‌ترین نوع اوراق بهادار است. این اوراق که معمولاً در واحد‌های ۱۰۰ هزار تومانی منتشر می‌شوند، نوعی تعهد شرکت هستند. افرادی که اوراق با درآمد ثابت یک شرکت را خریداری می‌کنند در اصل پول خود را به آن شرکت وام می‌دهند و شرکت موافقت می‌کند که پول آن‌ها را در تاریخ سررسید بازگرداند.برای استفاده از پول در پروژه‌ها، شرکت نرخ سود مشخصی، مثلا 18 درصد پرداخت می‌کند. نگران بازپرداخت آن هم نباشید. اصل و سود اوراق توسط دارایی‌ها یا درآمد آتی شرکت تضمین شده است. بر خلاف سهامداران، دارندگان اوراق با درآمد ثابت، مالک بخشی از شرکت نیستند؛ آن‌ها بستانکار شرکت هستند.

علاوه بر اوراق شرکتی، اوراق دولتی نیز وجود دارند. در اوراق با درآمد ثابت دولتی، درآمد حاصل از مالیات، عوارض و فعالیت شرکت‌های دولتی اغلب به عنوان وثیقه تعهد می‌شود. پشتوانه اوراق با درآمد ثابت دولتی ایران که “اسناد خزانه اسلامی” نام دارند – که بالاترین درجه سرمایه‌گذاری را دارد- یکپارچگی ملی است. این و دیگر هیچ؛ زیرا نمی‌توان هیچ چیز بزرگ‌تری به این وثیقه اضافه کرد. یکپارچگی یک کشور، معیار ارزش سرمایه‌گذاری آن است.

سهام چند می‌ارزد؟

قیمت سهام، مانند قیمت خوراک و لباس، به این بستگی دارد که خریداران دیگر حاضرند چقدر برای آن پول پرداخت کنند و صاحبان آن حاضرند چقدر ارزان آن‌ها را بفروشند. وقتی شرکت سهام خود را برای اولین بار می‌فروشد، می‌تواند پولی که برای گسترش تجارت لازم دارد را تامین کند. قیمت مشخصی برای سهام تعیین می‌شود اما به محض معامله سهام در بازار، قیمت آن توسط هیچ شخص یا نهادی معین نمی‌شود.

ارزش سهام به مبلغی که مردم حاضرند برای آن‌ بپردازند بستگی دارد. مبلغی که برای یک سهام بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی خاص پرداخت می‌شود عمدتاً با یک فاکتور مشخص می‌شود: درآمد. که شامل درآمدی که شرکت تا به حال کسب کرده (سوابق گذشته)، آنچه الان در حال کسب است (وضعیت فعلی) و آنچه در آینده به دست خواهد آورد (چشم‌انداز آینده) است.

بنابراین می‌بینید که فقط مسئله ارقام نیست، مسئله حقایق، دانش و قضاوت است. شرکت چقدر توانمند است؟ مدیریتش چقدر خوب است؟ محصولاتش چقدر محبوب هستند؟ تنوع محصولات چگونه است؟ نرخ فروش محصولات چقدر است؟ بهای تمام شده محصولات چقدر است؟

سپس شما باید به خارج از شرکت نگاه کنید و کل صنعتی را که شرکت در آن فعالیت می‌کند در نظر بگیرید.
آیا آینده آن روشن است؟ در مورد رقبا چطور؟ آیا آن‌ها وضعیت بهتری از شرکت شما دارند؟ ممکن است آن‌ها سهم شرکت را از بازار کاهش دهند؟

در آخر، شما باید عوامل کلی کسب‌و‌کار را در نظر بگیرید. به عنوان مثال، آیا افزایش هزینه‌های نیروی کار و مواداولیه، شرکت شما را تحت تاثیر قرار می‌دهد؟ این‌ها تنها برخی از سوالاتی است که یک سرمایه‌گذار هوشمند می‌خواهد به آن‌ها پاسخ دهد، تا بتواند نظر مطمئنی در مورد ارزش سهام خود در آینده ارایه دهد.

ارزش‌های سرمایه‌گذاری دائماً درحال تغییر است. به همین دلیل این نهاد همیشه سهامداران را به “تحقیق سپس سرمایه‌گذاری” و ادامه تحقیقات بعد از سرمایه‌گذاری ترغیب می‌کند. البته در صورتی که پول خود را به ما-شرکت سبدگردان کارا-بسپارید، تمام تحقیقات و تصمیمات را برای شما انجام می‌دهیم و می‌توانید آسوده باشید.

چرا قیمت سهام تغییر می‌کند؟

معامله گران در حال خرید و فروش سهام در بورس نیویورک، دوشنبه سیاه ۱۹۸۷ میلادی

اگر تعدادی از افراد تقریباً هم‌زمان به این نتیجه برسند كه سهام خاصی بیش از حد گران شده است، ممكن است تصمیم به فروش آن بگیرند و احتمالاً قیمت آن كاهش پیدا می‌کند. یا ممکن است فکر کنند به قیمت ارزنده‌ای فروخته می‌شود و تصمیم به خرید آن بگیرند. مجموع سفارشات آن‌ها ممکن است باعث افزایش قیمت سهام شود.

به همین دلیل قیمت سهام در بعضی مواقع دچار نوسان شدید می‌شود. به جای اینکه نیم درصد یا یک درصد تغییر کند، ممکن است در مدت زمان کوتاهی چندین درصد تغییر کند، بالا یا پایین برود. برای جلوگیری از نوسان بسیار شدید دامنه نوسان اکثر سهم ها به ده درصد محدود شده است. یعنی هر سهام می‌تواند پنج درصد بالاتر یا پایین‌تر از قیمت خود در ابتدای روز معامله شود.

بازار صعودی و نزولی چه هستند؟

مجسمه گاو و خرس روبروی بورس فرانکفورت، دو نماد جهانی بازار صعودی و نزولی

بعضی اوقات بسیاری از افراد، شاید فقط بر اساس چشم انداز کلی کسب‌و‌کار تصمیم بگیرند که خرید سهام ایده خوبی است. چنین اقدام عمومی به خرید باعث افزایش متوسط قیمت سهم‌ها می‌شود. اگر افزایش قیمت به اندازه کافی بزرگ باشد و به اندازه کافی طولانی شود، با آنچه که بازار صعودی نامیده می‌شود، مواجه هستیم.

بازار نزولی درست برعکس است. قیمت متوسط همه سهام‌ها به دلیل فروش گسترده عموم سهامداران کاهش می‌یابد. صعودی یا نزولی به معنای ساده، قیمت سهام‌های بازار در حال رشد یا افول است.

اتفاقاً پیگیری این‌که بازار به طور کلی در حال صعود یا نزول است، کار ساده‌ای است، زیرا تقریباً هر روزنامه و وبسایت مهم کشور روزانه قیمت متوسط برخی از سهام‌های اصلی را منتشر می‌کند، و گزارش می‌دهد که آیا این میانگین در حال صعود است یا خیر؟ شاخص کل بورس تهران شناخته شده‌ترینِ این میانگین‌ها است.

چه زمانی باید سهم بخرید یا بفروشید؟

تصمیم گیری در مورد زمان خرید یا فروش، اغلب به همان اندازه تصمیم‌گیری در مورد خرید یا فروش کدام سهم مهم است. این زمانبندی برای معامله‌گران مهمتر است. اما اول اینکه، معامله‌گر کیست؟ او به چه منظوری کار می‌کند؟

معامله‌گر فردی است که اقدام به خرید اوراق بهادار می‌کند و معمولاً انتظار دارد قیمت آن در مدت زمان کوتاهی افزایش یابد تا در خرید خود سود کسب کند. یا ممکن است اوراق بهادار را برای کاهش قیمت بفروشد. نکته مهم این است که او اوراق بهادار را به عنوان سرمایه‌گذاری به دلیل سود سهام پرداختی آن‌ها خریداری نمی‌کند.

معامله‌گر نقش ارزنده‌ای در بورس اوراق بهادار انجام می‌دهد زیرا مایل است ریسک کند؛ ریسک تغییر ناگهانی قیمت، بخشی اجتناب ناپذیر هر بازار آزادی است، خواه بازار اوراق بهادار یا مواد غذایی یا کالای دیگر باشد. حضور معامله‌‌گران سبب می‌شودسرعت و تعداد معاملات در بازار افزایش یابد.

فرض کنید شما در یک شرکت تولیدی سهام‌دار هستید و فرض کنید می‌خواهید این سهام را بفروشید زیرا فکر می‌کنید چشم انداز درآمد آن بد است. اگر معامله‌گر و تمایل وی به پذیرفتن ریسکی که شما می‌خواهید از آن خلاص شوید نباشد، ممکن است نتوانید آن سهم را با قیمت مناسب بفروشید.

اما هیچ کس نباید دست به معامله‌گری بزند، مگر اینکه توانایی پذیرفتن ریسک را داشته باشد. ما این را بارها در تبلیغات عمومی و مشاوره به مشتریان خود گفته‌ایم.

البته هر خریدار سهام طبیعتاً می‌خواهد سهم را به کمترین قیمت ممکن بخرد و تا آنجا که می‌تواند به بالاترین قیمت بفروشد. به همین دلیل است که ما همیشه با مطالعه دقیق و مداوم، بازارها را تحلیل می‌کنیم و نتایج آن را در اختیار اشخاصی که می‌خواهند ریسک خود را در زمان خرید و فروش کاهش دهند، قرار می‌دهیم.

این نکته به ویژه در مورد فروش سهام بسیار مهم است. اگر شما سهامی‌ دارید که به قدری بالا رفته است که فکر خرید آن را ندارید، این کاملاً منطقی است که شما حداقل به فکر فروش آن باشید.

اوراق بهادار مانند هر چیز دیگری در این جهان «فاسد شدنیست».

افراد زیادی مرتکب این اشتباه می‌شوند که سهامی را خریداری می‌کنند، سپس آن‌ را کنار می‌گذارند و سهام خود را فراموش می‌کنند. این کاسبی بدی است. اگر می‌خواهید سرمایه‌گذاری موفقی داشته باشید، باید به اوراق بهادار خود توجه کنید و همیشه نسبت به فرصت‌های جدید سرمایه‌گذاری هوشیار باشید. آن‌چه ممکن است خرید خوبی در سال گذشته یا بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی حتی ماه گذشته بوده باشد ممکن است خرید خوبی در سال یا ماه آینده نباشد.

روند شاخص به عملکرد سازمان بورس ارتباطی ندارد/ سرخابی ها چه زمانی وارد زمین بورس می شوند؟

محمدعلی دهقان دهنوی رئیس سازمان بورس با بیان اینکه روند شاخص بورس در مدار صعودی قرار گرفته اما به صراحت اعلام می کنیم بالا رفتن شاخص هیچ ارتباطی به عملکرد سازمان بورس ندارد گفت: سال گذشته که بازار سرمایه در مدار نزولی قرار گرفت زمانی که اعلام کردیم روند اصلاحی بازار ارتباطی به سازمان بورس ندارد مورد هجمه قرار گرفتیم، اکنون شاخص بورس در مدار صعودی قرار گرفته است و در حال رشد است اکنون هم به صراحت اعلام می کنیم بالا رفتن شاخص بورس هم هیچ ارتباطی به عملکرد ما ندارد؛ با این اتفاق نه عکس یادگاری می گیریم و نه به آن افتخار می کنیم.

دهقان دهنوی با بیان اینکه پذیرش دو باشگاه استقلال و پرسپولیس از مدت ها قبل در حال انجام بوده و تاکنون پذیرش بخشی از آن انجام شده است، گفت: تلاش ما ورود شرکت‌هایی به بورس است که ساختار مالی مناسبی داشته باشند. در این راستا مشکلاتی درباره ورود این دو تیم به بورس وجود دارد که اکنون درحال رفع آن هستیم.

به گزارش «کالاخبر» به نقل از سنا، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در حاشیه نشست «هم‌اندیشی شرکت‌های سبدگردان» در جمع خبرنگاران به آخرین وضعیت آزادسازی باقیمانده سهام عدالت اشاره کرد و گفت: ۴۰ درصد باقیمانده سهام عدالت در آینده آزادسازی می‌شود.

محمدعلی دهقان دهنوی درباره واریز باقیمانده سود سهام عدالت خاطرنشان کرد: بخشی از عدم پرداخت سود سهام عدالت ناشی از افزایش سرمایه شرکت‌ها بود و در این میان با شرکت‌هایی که سود خود را پرداخت نکرده اند به طور حتم از نظر انضباطی برخورد می‌شود.

او اعلام کرد: مقدار سود باقیمانده کم است و با توجه به اینکه پرداخت سود سال ٩٩ نزدیک است، بنابراین باقیمانده سود سهام عدالت با سود سال ۱۳۹۹ پرداخت می‌شود.

رییس سازمان بورس در ادامه به فروش سهام عدالت اشاره کرد و گفت: همچنان امکان فروش بلوکی سهام عدالت مانند قبل وجود دارد، از آنجا که در ماه‌های قبل خریدار نداشت، اکنون با توجه به وجود خریدار بالقوه فروش بلوکی امکان پذیر است.

دهقان دهنوی خاطرنشان کرد: سهام عدالت چند ماه است که فروش نرفته است، در این زمینه اطلاع رسانی شد تا افرادی که درخواست فروش داده بودند، درخواست بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی خود را بررسی کنند، زیرا امکان لغو فروش سهام برای این افراد در نظر گرفته شد.

۳۰ درخواست تاسیس کارگزاری

وی در بخش دیگری از صحبت‌های خود به آخرین وضعیت درخواست تاسیس کارگزاری اشاره کرد و اظهار داشت: تا کنون ۳۰ درخواست تاسیس کارگزاری به سازمان آمده است. از چهار درخواست که در ابتدا آمد، یک مورد پذیرفته و دو مورد دیگر رد شد و درخواست دیگر نیز پس از تکمیل مدارک، بررسی خواهد شد.

رئیس سازمان بورس در پاسخ به پرسشی دیگر درباره تاسیس یک هلدینگ برای ۳۰ شرکت غیربورسی سهام عدالت گفت: تا کنون هیچ هلدینگی تاسیس نشده و در این مسیر برخی موانع ایجاد شده است.

پذیرش سهام سرخابی‌ها در بورس

او در خصوص آخرین وضعیت بورسی شدن سهام سرخابی ها تصریح کرد: پیگیری این موضوع از مدت ها قبل در حال انجام است و مراحل زیادی برای نهایی شدن این اقدام اجرا شده است.

دهقان دهنوی با بیان اینکه پذیرش این شرکت ها از مدت ها قبل در حال انجام بوده و تاکنون پذیرش بخشی از آن انجام شده است، گفت: تلاش ما ورود شرکت‌هایی به بورس است که ساختار مالی مناسبی داشته باشند. در این راستا مشکلاتی درباره ورود این دو تیم به بورس وجود دارد که اکنون درحال رفع آن هستیم.

عوامل تاثیر در افزایش شاخص بورس

رئیس سازمان بورس در بخش دیگری از صحبت های خود با بیان اینکه روند شاخص بورس در مدار صعودی قرار گرفته اما به صراحت اعلام می کنیم بالا رفتن شاخص هیچ ارتباطی به عملکرد سازمان بورس ندارد گفت: سال گذشته که بازار سرمایه در مدار نزولی قرار گرفت زمانی که اعلام کردیم روند اصلاحی بازار ارتباطی به سازمان بورس ندارد مورد هجمه قرار گرفتیم، اکنون شاخص بورس در مدار صعودی قرار گرفته است و در حال رشد است اکنون هم به صراحت اعلام می کنیم بالا رفتن شاخص بورس هم هیچ ارتباطی به عملکرد ما ندارد. با این اتفاق نه عکس یادگاری می گیریم و نه به آن افتخار می کنیم.

دهقان دهنوی با بیان اینکه شاخص بورس تابعی از تحولات اقتصادی کلان و تغییراتی است که در صنایع مختلف رخ می دهد، اظهار داشت: قیمت سهام شرکت ها نیز به همان صورت که تابعی از این مسایل است در کنار آن تابعی از مدیران آن شرکت و تحولات آن بنگاه اقتصادی هم خواهد بود.

وی خاطرنشان کرد: هیچ یک از این مسایلی ارتباطی به سازمان بورس بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی ندارد بلکه وظیفه ما نظارت بر عملکردهاست تا تخلفی صورت نگیرد و زمینه شفافیت و کارایی بازار افزایش پیدا کند.

وی افزود: افرادی که آمادگی و دانش کافی برای سرمایه گذاری در این بازار را ندارند باید سرمایه گذاری غیرمستقیم را سرلوحه فعالیت خود در این بازار قرار دهند، سرمایه گذاران باید این موضوع را مدنظر قرار دهند که سرمایه گذاری غیرمستقیم هم بدون ریسک نیست اما ریسک موجود در این نوع سرمایه گذاری محدود تر، کنترل شده تر و تحت نظارت است.

دهقان دهنوی با بیان اینکه بحثی که اکنون به دنبال آن هستیم آماده کردن فضای سرمایه گذاری غیرمستقیم برای مردم است، گفت: بخشی از آن شامل صندوق های سرمایه گذاری و بخشی دیگر مربوط به سبدهای سبدگردان است، در این زمینه می خواهیم با مدیران شرکت های سبدگردان استراتژی و راهبردهایی که قرار است در سازمان دنبال شود را مطرح کنم.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه اعتقاد ما این است که خدمت سبدگردان ها، مدیریت ثروت است، گفت: برخی از مفاهیم مانند مدیریت ثروت و مدیریت دارایی تاکنون در کشور به خوبی جا نیفتاده است.

وی ادامه داد: راهبرد اصلی ما این است تا سبدگردان ها به افراد خدمات مدیریت ثروت ارائه دهند و اعلام کنند که ثروت خود را به چه صورتی سرمایه گذاری کنند.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه میزان سهم سرمایه گذاری غیرمستقیم مردم در شرکت های سبدگردان و صندوق های سرمایه گذاری به هیچ عنوان قابل قبول نیست، خاطرنشان کرد: این مساله موضوعی مهم تلقی می شود که به دنبال آن هستیم تا شرایط را به سمت سرمایه گذاری غیرمستقیم تغییر دهیم.

وی خاطرنشان کرد: سیاست گذاری و مقررات گذاری ما و شرایطی را که در بازار فراهم می شود باید به شکلی باشد تا سرمایه گذاری غیرمستقیم از سرمایه گذاری مستقیم ترجیح داده شود.

دهقان دهنوی گفت: در کشور این موضوع قابل قبول نیست که تمرکز افراد شاغل و خارج از بازار سرمایه در میان ساعات کاری به بازار سرمایه باشد و در ساعات کاری و اداری دائم پرتفوی خود را چک کنند، به طور حتم باید این دست مسایل برطرف شود.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: آسیب هایی که به برخی از افراد در معاملات سال گذشته بازار سرمایه وارد شد ناشی از انتخاب استراتژی اشتباه و نادرست – سرمایه گذاری مستقیم – بوده است.

به گفته وی، افرادی که اطلاعات درستی از سرمایه گذاری در بازار سرمایه ندارند نباید به صورت مستقیم وارد سرمایه گذاری در این بازار شوند.

دهقان دهنوی در ادامه به تسهیل مجوزها اشاره کرد و گفت: در تسهیل مجوزها دارای هیچ اعداد و ارقام مشخصی نیستیم، بازار سرمایه توسعه پیدا کرده است و تعداد زیادی از مردم وارد این بازار شده اند.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: اهمیت این بازار در مسایل سیاسی، اجتماعی و اقتصادی نسبت به دو سال گذشته تا چند برابر افزایش پیدا کرده است و به هیچ عنوان قابل مقایسه با گذشته نیست.

دکتر دهقان دهنوی گفت: برای تسهیل صدور مجوزها هر تصمیمی که با اصول بازار سرمایه تناقض نداشته باشد، خدشه ای به شفافیت این بازار وارد نکند، خیال سازمان بورس را از لحاظ امانتداری مخدوش نکند، احتمال ایجاد تعارض منافع وجود نداشته باشد و منافع مردمی که در اختیار سبدگردان ها قرار گرفته است اجرا شود و از هیچ اقدامی برای صدور مجوزها خودداری نمی کنیم.

۵ ستاره های بازار سرمایه در سبدگردان آسمان

مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران درجه بندی عملکرد حدود ۲۴۰ صندوق‌های سرمایه‌گذاری کشور را در سه بازه زمانی ۱ ساله، ۳ ساله و ۵ ساله مورد بررسی و محاسبه قرار داد و اعلام کرد.

براساس این گزارش، درجه‌بندی مذکور براساس شیوه‌نامه درجه‌بندی عملکرد صندوق های سرمایه‌گذاری موسسه رتبه‌بندی اعتباری برهان صورت گرفته است و ۹ صندوق توانستند در هر سه دوره بالاترین درجه رتبه‌بندی یعنی نشان «پنج ستاره» (MFR-۵) را دریافت کنند.

سبدگردان آسمان با دارا بودن دو نماینده در این لیست بیشترین سهم را در بین حدود 185 شرکت سبدگردان و فعال بورسی داشته است؛ صندوق قابل معامله در بورس (ETF) به نام آسمان آرمانی با نماد "آساس" و صندوق سهامی به نام آسمان یکم با عملکرد و فعالیت درخشان طی سال‌های متوالی نشان داده اند که از بهترین، پربازده‌ترین و مطمئن‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای اشخاص حقیقی و حقوقی علاقمند به سرمایه‌گذاری در بورس حتی با دانش و تخصص کم هستند.

آسمان یکم و بازدهی 8500 درصدی در 9 سال

صندوق آسمان یکم به عنوان برترین صندوق سرمایه گذاری سهامی طی یکسال گذشته، طی 9 سال فعالیت خود توانسته است 8500 درصد بازدهی را محقق کند و به عنوان یک صندوق سهامی صدور و ابطالی در دوره‌های کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت بهترین گزینه سرمایه‌گذاری بورسی باشد. علاقمندان سرمایه‌گذاری در این صندوق می توانند با دارا بودن کد سجامی به سایت صندوق مراجعه کرده و پس از ثبت نام اقدام به خرید واحدهای این صندوق کنند. گفتنی است که ورود به این صندوق به راحتی و با کمتر از مبلغ 100 هزار تومان نیز امکان پذیر است.

آساس مطمئن ترین تک سهم بورس

دیگر صندوق سبدگردان بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی آسمان که در هر در سه بازه زمانی ۱ ساله، ۳ ساله و ۵ ساله از مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران نشان 5 ستاره را دریافت کرده است، صندوق آسمان آرمانی با نماد آساس است. این صندوق در سال 1399 با بازدهی 227 درصدی رتبه دوم پربازده ترین صندوق سرمایه گذاری کشور را به خود اختصاص داد و در روزهای نزولی بازار توانست از پول سرمایه‌گذاران خود به خوبی محافظت کند. این صندوق در روزهای نزولی بازار در صدر بهترین عملکرد صندوق‌های سهامی قرار گرفت تا نشان دهد که علاوه بر عملکرد درخشان در روزهای صعودی بازار، استراتژی مناسب مدیریت دارایی در روزهای نزولی بازار را نیز اتخاذ می‌کند.

علاقمندان بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی برای خرید واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق می توانند با ورود از طریق پنل آنلاین کارگزاری خود، نماد آساس را جستجو و اقدام به خرید کنند. سرمایه‌گذاران حتی با 500 هزار تومان می‌توانند در آساس سرمایه‌گذاری کنند. این صندوق با ترکیب متنوع سهام‌های دیگر بورسی در پرتفوی خود می‌تواند تک سهم مطمئنی برای سرمایه‌گذارانی باشد که تخصص و دانش کافی برای سرمایه‌گذاری در بورس ندارند و میلی به خرید تعداد زیاد سهم ندارند.

الگوی تسهیل جابه‌جایی‌ مشتریان بین کارگزاری‌ها
ریل بورسی دولت سیزدهم
پیشنهادی برای بهبود وضعیت صندوق‌‌ها
اما و اگرهای بازگشت روند صعودی بورس
چرا بورس اوراق اختیار فروش تبعی منتشر می کند؟

تولید محتوای بخش «وب گردی» توسط این مجموعه صورت نگرفته و انتشار این مطلب به معنی تایید محتوای آن نیست.

مرکز دانش

گاهاً بازارها مورد اقبال مردم قرار میگیرند و روز به روز به تعداد فعالین آن بازار اضافه می شود و آمـار حجـم و ارزش معـاملات آن بـازار زیـاد می شود. در مقابل برخی اوقات،بازار مورد قهر قرار میگیرد و کمتر کسی مایل بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی به ورود به بازار است . دلیل رغبت یا عدم تمایل فعالین به بازار از چه چیزی نشأت [. ]

تورم و نسبت P/E

تورم قیمت های بازار سهام را به روش های مختلف تحت تأثیر قرار می دهد. در شرایط تورمی، سرمایه گذاران برای مبلغ مشخص درآمد، بهای کمتری می پردازند و در شرایطی که تورم کم باشد، برای همان مبلغ درآمد، مایل به پرداخت بهای بیشتری هستند. نسبت قیمت به سود هر سهم (P/E ) نشان می دهد که سرمایه گذاران برای [. ]

زمان سنجی بازار (Market timing) چیست؟

حرکت در بازارهای مختلف و تغییر در کلاس دارایی ها بر اساس مدلهای پیش بینی کننده را زمان سنجی بازار می گویند. به عنوان مثال: شخصی با فروش ملک اقدام به خرید سهام می نماید با این تصور که در آینده بازار سهام بازده بیشتری از بازار ملک خواهد داشت. زمان سنجی بازار، برخلاف استراتژی "خرید و نگهداری" است [. ]

نرخ بازده مورد نیاز چیست؟ (Required Rate of Reteurn)

نرخ بازده مورد نیاز (RRR) حداقل نرخ بازدهی است که سرمایه گذار حاضر به تملک سهام شرکت خاص با ریسک مربوطه است. به نرخ بازده مورد نیاز، نرخ مانع (Hurdle Rate) نیز گفته می شود. سرمایه گذاری ها یا پروژه های با ریسک بالا، نرخ بازده مورد نیاز بالاتری نسبت به سرمایه گذاریها وپروژه های کم ریسک تر دارند. [. ]

مقایسه درآمد تسهیلات و سود سپرده‌های #ونوین

بانک اقتصاد نوین در سال 1399 موفق به کسب 645 ریال سود به ازای هر سهم شد. در سه ماهه اول سود هر سهم برابر با 137 ریال می باشد که نسبت به دورۀ مشابه 291 درصد رشد داشته است. مازاد درآمد تسهیلات اعطایی به سود سپرده ها در سال 1399 برابر با 17،789میلیارد ریال بود است. این عدد در [. ]

احیای برجام و ارزیابی آثار احتمالی آن بر بازار سرمایه

در گفتگو با یک تحلیلگر بازارهای مالی مطرح شد: با روی کارآمدن دولت جدید و تأکید وزیر امور خارجه بر عملگرا و نتیجه گرا بودن مذاکرات احیای برجام با حفظ منافع و تأمین حقوق ملت ایران، امیدها بر بازگشت توافقات و پایبندی طرف مقابل به مفاد توافق هسته‌ای و تضمین در برداشتن تحریم‌ها زنده شده است. موسی احمدی، تحلیلگر بازارهای [. ]

اخبار بازار سرمایه

اعلام نرخ های جدید برای پالایشگاه ها

در این نمودارها حاشیه سود خالص و ناخالص 5 پالایشگاه بورسی نشان داده شده است. چنانچه مشاهده می شود وضعیت مالی پالایشگاه ها در سال 1399 به نسبت سال 1398 بهبود چشم گیری بازار نزولی و استراتژی سبدگردانی داشته است. دلیل اصلی افزایش سودآوری پالایشگاه ها تغییر فرمول محاسبه خوراک تحویلی به آنها از قیمت های جهانی(3 منطقه) به قیمت های صادراتی ایران بود. [. ]

مبنای دستورالعمل‌ نرخ خوراک شرکت‌های پالایشگاهی، حاشیه سود منطقی برای آنهاست